螺纹钢:下跌中收基差日盘螺纹钢价格再次冲高回落,再次跌破3600位置。螺纹钢周度数据公布,产量增,库存降,表需略微回升。螺纹钢近期缺乏自身的驱动,价格跟随宏观预期摇摆,接近a股分时线运动。现货市场信心仍在低位,成交一般,贸易商主动去库存。北方疫情扩散,钢厂并未停产的情况下,主动降价。在价格下跌的过程中基差收窄,跌势恐难止。房企资金和信心仍不足的情况下,对新开工的需求产生了长期压制。虽然近期楼市和宏观有很多利好,但是市场反应一般。因此,市场信心仍比较脆弱,更多跟着宏观走,预期的扭转仍需要时间,操作上仍以逢高做空为主,冬储抄底建议再等待价格企稳后再右侧进入。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作
国债:高开收涨行情回顾:周四国债期货早盘高开,全天偏强震荡,尾盘明显收涨。资金市场:公开市场共20亿逆回购到期,央行开展2400亿逆回购,当日实现资金净投放2380亿元。资金利率保持平稳,银行间隔夜、7天期加权基本持平前值。公开市场连续大额净投放后,市场基本不再担忧跨月资金压力,流动性预期稳定。行情研判:最近债市走势的决定逻辑是什么?市场上有声音将其归因到美联储加息可能放缓的预期在不断膨胀,因为除了利率外,权益与汇率走势均偏强,但仔细观察可以发现A股市场在日内的波动依旧较为明显,而人民币汇率也上下反复,均不如利率走地坚决。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:北向资金连续三日净流入昨日,食品饮料领跌A股,体现内需不振仍在发酵。美国三个月/10年期美债收益率曲线倒挂显示其经济衰退逐步临近,叠加美元指数下行,美国三季度财报逐步公布后美股下跌,需警惕美国风险偏好回落传递至国内。从北向资金来看,尽管A股整体下行,昨日净流入9.59亿元,已连续三日净流入。北向资金的流入我们认为一方面可能由于美股不被看好,资金由美股转向人民币资产,国债期货跳空走高也或多或少可以证明这一点;另一方面一定程度上辅佐验证昨日我们所提到的大盘在当前点位或有企稳迹象。消息面,国办强调有关部门和各地区要认真做好保交楼、防烂尾、稳预期相关工作,预计影响有限,短期仍缺乏实质性的政策、消
焦煤:偏弱震荡,空单减仓昨天焦煤窄幅震荡,略微企稳。目前市场的矛盾还是比较大,黑色板块走到当前这个阶段也比较纠结。利多的话在于全产业链的低库存,且当前的钢材表需没有特别差,另外废钢供应量不足,高炉需求有一定支撑。利空的话还是旺季证伪+天气转冷+不确定的疫情+房地产低迷。焦煤基本面方面,供需双弱,现货价格也出现了松动。进口煤方面,甘其毛都通关车辆恢复至600车以上。竞拍市场最近表现不佳,可能是受到盘面下跌以及近来焦企减产较多的影响,流拍率上升。整体来看,多空交织,目前盘面基差偏高,空单可以适量减仓。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
铁矿石:负反馈预期再走强,试探650支撑日盘铁矿石价格冲高回落价格下探新低,外盘价格也再次跌破90美元,连铁触摸下方650支撑位。现货市场成交一般,钢厂利润继续下滑,刚需补库为主,采购较为谨慎。废钢价格有所回落,市场负反馈预期再次走强。基本面上铁矿自身的矛盾并不大,发运和到港季节性回升,而铁水产量阶段性见顶,库存在历年正常水平。可关注市场预期差,目前铁水产量仍在较高位置,但市场预期钢厂负反馈大减产,若后期钢厂减产不及预期,对于铁矿石价格底部有支撑。价格跌破支撑位后有进一步下探的动力,下一个支撑位在650左右,一旦跌破下方支撑恐较弱。操作上短期内建议等价格反弹至前期压力位再空,但不宜恋战,快进快
国债:小幅高开上行行情回顾:周三国债期货早盘小幅高开,全天震荡上行,大幅收涨。资金市场:公开市场共20亿逆回购到期,央行开展2800亿逆回购,当日资金净投放2780亿元。资金利率的连续上行势头在大额公开市场投放后放缓,其中银行间隔夜加权基本持平前值,7天期上行约10bp至2.02%左右,高于逆回购操作利率。早盘资金面颇为紧张,公开市场投放后机构的恐慌情绪有所缓释,资金面情绪指数全天持续回落,市场预期稳定。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:大盘或有企稳迹象昨日股市收涨,主要受美股反弹叠加“一行两会一局”同日发声带来的风险偏好好转影响。在市场情绪低迷,缺乏进一步信息引导,同时市场估值又相对偏低的环境中,风险偏好的好转对于股市拉动还是较为明显的,外围走的基本还是美联储政策收紧放缓的逻辑,但是这一因素还存在不确定性,所以还应继续观望,十一月初FOMC会议预计会对政策收紧有所定调。昨日A股领涨板块为医药,仍然是低估值防御型板块,食品饮料消费板块仍低迷,前期所提到的内需不振仍未有所动,短期的风险偏好提振可持续性有待观察。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
螺纹钢:低位震荡,未见企稳日盘螺纹钢价格低位震荡,跟随a股在中午收盘前有所冲高,但尾盘震荡回落。螺纹钢近期缺乏自身的驱动,价格跟随宏观预期摇摆。市场信心仍在低位,成交一般,贸易商主动去库存。房企资金和信心仍不足的情况下,对新开工的需求产生了长期压制。因此,市场信心仍比较脆弱,更多跟着宏观走,预期的扭转仍需要时间,操作上仍以逢高做空为主,冬储抄底建议再等待价格企稳后再右侧进入。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
外汇:离岸人民币盘中贬破7.37,稳汇率信号持续释放【行情回顾】10月25日,在岸人民币兑美元16:30收盘报7.3085,较上一交易日跌475个基点,夜盘收报7.2652,较上一交易日夜盘收跌23个基点。当日人民币兑美元中间价报7.1668,调贬438个基点。昨日,随着美元指数在亚洲夜盘期间走势的疲软,人民币汇率在早盘期间巨大的贬值压力也有所缓解。美元指数近期的疲软,我们认为或许和市场认为美联储可能会调整政策有关。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
国债:低开震荡上行行情回顾:周二国债期货早盘窄幅震荡,收盘前跳水翻绿,午后震荡下行明显收跌。资金市场:公开市场共20亿逆回购到期,央行开展2300亿逆回购,当日资金净投放2280亿元,这也是3月以来公开市场日净投放量最大的一次。资金价格继续攀升,银行间隔夜加权上行约28bp至1.79%左右,7天期上行21bp至1.91%左右。从历史表现来看,公开市场操作大幅放量通常并不意味着资金利率会有所回落,反而是流动性压力偏大的证明,当前7天期价格和政策利率的利差快速压缩,流动性快速收敛。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位