目前防疫政策政策放开后,一方面落实到各地需要时间;另一方面,政策落地后,疫情传播情况以及对于经济的影响有待观测,子弹需要飞一会。国务院联防联控机制印发《依托县域医共体提升农村地区新冠肺炎医疗保障能力工作方案》,统筹城乡医疗资源,后续防疫重心在于药品供应,医疗体系完善及预防重症。政策调整驱动股市关注点也将转向。基本面来看,上周公布进出口数据,中国11月出口(以美元计价)同比降8.7%,预期降1.5%,前值降0.3%,外需回落明显,但股市当日虽有回落,但走势表现具有韧性,结合前期PMI数据公布之后,股市表现来看,目前市场对于经济低迷有一定的预期,关于经济形势的定调可以静待经济工作会议。另外,从本周
外汇:关键节点前,静待趋势【行情回顾】12月8日,在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9728,较上一交易日上涨62点。当日人民币兑美元中间价较上日调升369点至6.9606,中间价升值至2022年9月21日以来最高。昨日,由于缺乏关键消息指引,人民币汇率在7下方窄幅震荡。【重要资讯】1)市场消息:美国众议院以350票对80票通过了创纪录的价值为8580亿美元的国防开支法案,该法案将提交参议院进行表决。2)美国至12月3日当周初请失业金人数23万人,预期23万人,前值22.5万人。3)中国人民银行、国家外汇管理局发布关于境外机构境内发行债券资金管理有关事宜的通知:境外机构可通过具备代客人民币对
国债早评221209预期再调整【行情回顾】:周四国债期货全天震荡上行,尾盘大幅收涨。【资金市场】:公开市场共100亿逆回购到期,当日开展逆回购20亿,净回笼资金80亿。资金价格保持平稳,银行间各期限加权回购利率波动有限,流动性整体维持充裕水平。【行情研判】:债券市场目前正在对于前期过于饱满的政策进行再定价。日内宏观积极信号频出:“新十条”快速落地以及《新冠病毒感染者居家治疗指南》的公布都说明防疫政策方向的明确性,同时有专家表示新冠病毒毒力以及病死率大大降低,回归乙类管理的条件日趋成熟。另一方面,江浙以及广东地区的一些经济发达城市近期掀起了“出海抢单潮”,由政府主导加快企业对外开放,对于稳增长也
目前防疫政策的推进比预想中要快,但具体推进落实到各地仍需要时间,预计当局防御政策相关措施推出后,在后续逐步落实过程中,将进一步推进消费刺激政策,届时预计股市将走出当前的调整区域进一步上行。但仍需要警惕防疫政策调整过程中出现不如预期的插曲,使得股市再度陷入回调整理。在整体乐观的基础之上,建议逢回调加仓,短期调整阶段可暂时观望。此外,在市场调整过程中,近期逐步缩量,若能够达到我们此前所提到的底部信号缩量标准,则是确定性的入场信号。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:市场继续调整,可尝试关注缩量信号昨日,A股继续区间盘整。期指市场,IH领涨,大盘表现优于小盘。成交量方面,期指市场各品种均缩量,两市成交额也下降1852.38亿元。12月政治局会议未提及房地产相关内容,随着稳地产政策逐步落地,昨日北京银行、中国民生银行等银行均与多家房企签署战略合作协议,再加上机构对于房地产企业的乐观预期引导,昨日房地产板块领涨A股。除金融地产之外,其余领涨板块多数还是与防疫相关的消费、医药板块。后续预计防疫和稳增长双主题的行情仍将持续一段时间。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
【走势展望】主要观点:对于人民币汇率来说,前期无论是来自于内部还是外部的贬值压力都在逐步减弱。但目前国内经济的现实并没有当前预期热,恢复程度仍待考察。因此预计短期内人民币大概率呈震荡行情,但波动中枢阶段性下移。逻辑:1.内部:在国内利好政策不断(强预期)与实际经济(弱现实)之间,预计短期强预期仍占上风(即交易远端经济的向好),从而推升看多人民币情绪。结购汇意愿方面,临近年底,大量企业将面临刚性结汇需求,在逢高结汇的理性操作背景下,给予人民币汇率一定的支撑。总体来看,此次中央政治局会议比前几次会议都更加积极。11月出口数据仍不乐观,后市来看,在防疫措施优化下,新增感染人数将继续增加,可能供给端的
11月当月,我国出口同比增0.9%,进口同比降1.1%。商品结构方面,我国机电产品尤其是新能源产品等出口增长迅速。3)加拿大央行加息50个基点至4.25%,为连续第六次大幅加息,利率水平升至2007年12月以来最高。加拿大央行重申将通胀降至2%的“坚定”承诺,但同时表示将考虑是否需进一步加息以抑制通胀。4)印度央行加息35个基点至6.25%,符合市场预期,为连续第五次加息。5)欧元区第三季度GDP终值同比升2.3%,环比升0.3%,均较初值有所上修。另外,欧元区三季度季调后就业人数终值同比升1.8%,环比升0.3%,也均较初值小幅上修。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点
外汇:内外需皆走弱【行情回顾】12月7日,在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9790,较上一交易日涨219个基点;夜盘23:30收报6.9693。当日人民币兑美元中间价报6.9975,调贬229个基点。在疫情防控进一步优化、整体180度转弯以及美元疲软的背景下,美元兑人民币汇率在昨日微幅下行。【重要资讯】1)中共中央政治局召开会议,分析研究2023年经济工作。会议强调,做好明年经济工作,更好统筹疫情防控和经济社会发展,大力提振市场信心,把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来,突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作,有效防范化解重大风险,推动经济运行整体好转,实现质的有效提升和量的合
国债:“新十条”出台【行情回顾】:周三国债期货早盘宽幅震荡,午后底部拉升大幅收涨。【资金市场】:公开市场共1700亿逆回购到期,当日开展逆回购20亿,净回笼资金1680亿。资金价格保持平稳,银行间各期限加权回购利率波动有限,流动性整体维持充裕水平。【行情研判】:国务院联防联控机制发布十条进一步优化落实疫情防控的通知,具体包括不对跨地区流动人员查验核酸检测证明以及健康码,禁止限制人员流动,优化隔离方式,轻症以及无症状感染者可以居家隔离,密接不强制集中隔离等。“新十条”的公布基本招除了人员跨地区流动的限制,是经济修复的重要基础,对于明年的经济工作开展有重要意义。另一方面,从市场表现来说,下午政策公
股指:经济数据低迷压制,防疫调整影响弱化昨日,北京关于防控政策接连调整,上海也继续优化防疫调控,往返高铁各地也逐步放开,不再检查绿码,政策推进逐步加快。目前股市调整或需要更多关于经济刺激政策添加活力。从板块来看,昨日纺织服装、消费者服务、医药领涨A股,仍然受防疫政策调整影响。具体而言,防疫调控推进包括,新冠毒性弱化宣传,出入公共区域进一步放松等,昨日,国家卫健委发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》,在“二十条”基础之上,再发“十条”优化推进,受此影响,股市盘中快速拉升,但之后回落。正如我们前一天提到的,后续政策推动力若没有大起大落,在完全开放之前预计渐行渐弱,如按照目前的趋势平