我们维持前期观点:技术面来看,上证综指压力位在3190附近,上周五下行调整基本符合预期,短期预计将在3050-3190盘整,等待进一步利好提振突破。策略上建议可以逢低建立部分仓位,逢高平仓博取区间收益。但需要提醒的是在压力位附近需要减少仓位规避风险,等待有效突破后再行建仓,若后续利好支持逐步加码,股市有效站上压力位,则上行空间将进一步打开。国债:利空影响边际减弱行情回顾:周五国债期货偏强震荡,午后回落涨幅收窄。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:情绪面继续乐观周末关于疫情防疫政策再度向前推进,上海、郑州等地先后公告乘坐公共交通工具、进入公共场所不再查验核酸检测阴性证明,预计本周将在更多的城市普及,这是疫情防疫政策放松的一个非常有意义的进展。同时,目前可以看出也在逐步开展关于新冠病毒防控回归乙类管理条件的引导,按照目前的趋势,市场情绪预计会继续保持乐观,并助推股市上行。上周五,伴随着几日的大幅上涨,市场对于当下释放的疫情逐步放松的信息有所消化,股市出现技术性回调,同时市场开始观望后续疫情发展以及政策走向,食品饮料等消费板块今日走势“平静”。A股由纺织服装和农林牧渔领涨,走的是近期天气急速下降的逻辑。注意:以上仅代表个人观点/仅供参
外汇:美元后续冲高空间或有限【行情回顾】12月1日,在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0791,较上一交易日涨628个基点;夜盘23:30收报7.0550。当日人民币兑美元中间价报7.1225,调升544个基点。昨日,受美国喜忧参半的经济数据(ADP就业人数低于预期,三季度实际GDP年化季环比增速上修,10月JOLTS职位空缺率超预期下降)、鲍威尔表示最快12月放缓加息言论的影响,美元指数在亚洲早盘期间整体呈震荡走势,但随着夜盘期间美国11月ISM制造业数据、低于预期的10月核心PCE物价指数公布后,美元指数开启贬值行情。人民币汇率方面,受广州、成都、重庆等地相继优化疫情防控措施以及美元指数
行情研判:隔夜美联储主席鲍威尔发表讲话,讲话最后提到放缓加息步伐是说得通的,而这一时机可能最快在12月的议息会议上到来。对于加息放缓的可能性的确认释放了较为强烈的各派信号,隔夜美元指数回落,人民币兑美元继续升值。对于国内资本市场来说,人民币贬值压力的缓释极大地稳定了市场情绪,利好人民币资产,因此日内股债双双上涨。近期债券市场在风险偏好回升之下连连下跌,十年期国债收益率来到2.9%附近的高位,我们认为这一点位隐含的基本面乐观顶期己经足够饱满,上行空间不大。另一方面,年末中央经济工作会议召开在即,不排除会出台新的增量政策进一步,当前时点做空风险较大,可以抓佳市场波动放大的机会,波段操作博取收益。注
技术面来看,上证综指压力位在3190附近,昨日市场尝试突破失败,短期预计将在3050-3190盘整,等待进一步利好提振突破。策略上建议可以逢低建立部分仓位,逢高平仓博取区间收益。但需要提醒的是在压力位附近需要减少仓位规避风险,等待有效突破后再行建仓。国债:上下两难行情回顾:周四国债期货宽幅震荡,尾盘先下后上明显收涨。资金市场:公开市场共80亿逆回购到期,当日开展逆回购100亿,净投放资金20亿。资金面保持充裕水平,跨月后银行间隔夜短端品种加权利率明显回落,7天期下行35bp至1.67%附近。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:压力位未有效突破汽车销量增加利好汽车板块。美国核心PCE低于市场预期,美元指数进一步下跌,但预计今日影响有限。从板块来看,食品饮料板块领涨,主要受疫情相关的信息面扰动,除了以上提到的广州以及上海政策调整外,堂食逐步放开以及研究数据显示变异毒株致病力下降等信息,均有利于防控政策放开的步伐一步一步向前推进,利于消费的复苏。情绪面,目前整体仍偏乐观,北向资金昨日大幅净流入114.50亿元,从北向资金月度净流入板块来看,主要流向有色金属、家电、银行,除了这些板块估值较低,具备一定的防御性之外,有色金属属于经济周期的先行板块,并且这些板块均是与房地产息息相关的板块,一定程度显示市场对于国内经济企稳
外汇:预期与现实中,短期波动加大【行情回顾】11月17日,在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1291,较上一交易日跌482个基点;夜盘23:30收报7.1551。当日人民币兑美元中间价报7.0655,调贬292个基点。昨日,美元指数短暂摆脱市场加息预期放缓的打压,在鹰声中震荡走强。人民币汇率在自11月11日起连续三个交易日较大幅度走强后,昨日升势继续有所放缓。究其原因:一、市场已基本消化国内政策面(优化新冠肺炎疫情防控措施、房地产政策加码等提振市场信心)的影响;二、美元指数再次走高;三、近期央行加大逆回购操作。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
资金市场:公开市场90亿逆回购到期,当日开展逆回1320亿,净投放1230亿。银行间资金利率大幅回落,Shibor隔夜报1.699%,7天报1.863%,资金面明显转松。行情研判:消息面来看,央行周三公布三季度货币政策执行报告,对于外部环境的描述调整为“全球经济下行风险加大”,结合近期出口增速出现的下行趋势,我们认为外部压力不可忽视。而货币政策基调方面依然维持此前说法,当前基本面稳增长压力依旧存在,预计流动性环境会继续维持充裕水平。近期债券市场面临较大的下行压力,首先是政策端利好密集出台后风险偏好上行带动了第一波下跌浪潮,随后由于短期内债基大幅回撤导致赎回压力集中涌现,从而导致债市进一步回调。
期指方面,IC、IM上涨,IF、IH下跌,中小盘再次跑赢大盘。成交量方面,期指市场全面增量,两市成交额继续下降。昨日北向资金流入14.09亿元,一定程度显示乐观情绪仍存,短期信息面冲击减小,股市的日内波动幅度整体预计收窄,短期若无进一步利好带动,预计股指将进入区间震荡盘整,短周期反弹或告一段落。国债:公开市场净投放抚平市场波动行情回顾:周四国债期货早盘高开低走,盘中转头回升,最终大幅收涨。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:三季度货币政策执行报告“压缩”货币政策预期昨日股市低开,从板块来看,上涨板块主要为元宇宙概念板块以及部分消费板块。股市偏弱除了我们前期提到的技术面压力以及利好政策逐步被市场消化外,央行三季度货币政策执行报告关于通胀的担忧也给市场乐观预期一定打击。在三季度货币政策执行报告中,对于通胀,央行强调:“高度重视未来通胀升温的潜在可能性,特别是需求侧的变化”、“我国M2增速处于相对高位,若总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应”、“疫情防控更加精准后消费动能可能快速释放,也可能短期加大结构性通胀压力”,显示在防疫政策逐步放松之后,由于需求具有修复预期,加之外部通胀仍在高位,为了遏制通胀反弹,央行可能