【走势展望】主要观点:对于人民币汇率来说,前期无论是来自于内部还是外部的贬值压力都在逐步减弱。但目前国内经济的现实并没有当前预期热,恢复程度仍待考察。因此预计短期内人民币大概率呈震荡行情,但波动中枢阶段性下移。逻辑:1.内部:在国内利好政策不断(强预期)与实际经济(弱现实)之间,预计短期强预期仍占上风(即交易远端经济的向好),从而推升看多人民币情绪。结购汇意愿方面,临近年底,大量企业将面临刚性结汇需求,在逢高结汇的理性操作背景下,给予人民币汇率一定的支撑。2.外部:在美联储加息预期较难大幅上升,欧美货币政策差异可能收敛、美国经济出现恶化迹象以及美元在今年已持续较长时间上行的背景下,我们预计美元
外汇:短期寻找方向,但整体波动中枢阶段性下移【重要资讯】1)我国各地连日来不断提高科学精准防控能力,在核酸检测、就医买药、乘坐公共交通工具、进入公共场所等方面持续优化调整防控措施。针对本轮新冠肺炎疫情传播的特点,国务院联防联控机制组织有关专家解读表示,目前奥密克戎流行株造成的重症病例并不多,九成以上病例都表现为无症状感染或轻症。目前的变异株毒力明显减弱,非常接近季节性流感,是可防、可控、也可治的一个疾病。2)澳洲联储加息25个基点至3.1%,为连续第8个月加息,累计加息幅度达到3个百分点,利率水平达到2012年12月以来最高,年度加息幅度则达到1989年以来最大。3)据中国物流与采购联合会发布
国债:利率偏弱震荡【行情回顾】:周二国债期货全天震荡下行,尾盘明显收跌。【资金市场】:公开市场共800亿逆回购到期,当日开展逆回购20亿,净回笼资金780亿。资金价格保持平稳,银行间各期限加权回购利率波动不大,流动性整体维持充裕水平。【行情研判】:据媒体报道,有专家表示奥密克戎变异株及其进化分支的致病力和毒力相比原始株和德尓塔等变异株明显减弱,民众对于病毒的担忧情绪逐渐下降以及各地出行限制陆续解除,疫情防控政策正在以超出市场预期的速度“松绑”,“疫情放开到经济快速修复”这一逻辑也得到强化。对于近期行情来说,债市跟跌不跟涨,市场情绪明显偏空,但考虑到当前点位可能已经过度定价了基本面的乐观情绪,空
股指:调整区域内,逢低布局国务院联防联控机制组织有关专家对热点问题做了解读,认为当下新冠重症率较低,可防,可控,可治,进一步为后续放开做心理建设。防疫调整继续推近,市场表现或积极性减弱。如我们前期所料,各地纷纷开始效仿上海调整政策,前天,上海继续优化调整防控措施,对于7天内无核酸检测记录者不再赋黄码,不再查验核酸检测阴性证明区域进一步放开。我们在早评中提到在前一日股市大涨之后,今日预计股市中枢难上移,从盘面来看,昨日确实进行了明显的调整,盘间双向波动频率提升。从前天开始,防疫相关板块如食品饮料走势表现为高开低走,后续政策推动力若没有大起大落,在完全开放之前预计渐行渐弱,如按照目前的趋势平稳推进
【重要资讯】1)中国11月财新服务业PMI为46.7,连续三个月低于临界点,且为6月来新低,预期48,前值48.4。11月财新中国综合PMI下降1.3个百分点至47,同样降至6月来最低。2)年内第二次降准12月5日正式落地,释放长期资金约5000亿元。3)欧洲央行管委、法国央行行长维勒鲁瓦表示,欧洲央行12月应加息50个基点,以帮助抑制不断飙升的消费价格。4)美国11月ISM非制造业PMI意外上升至56.5,市场预期为由前值54.4下降至53.1。5)欧元区11月服务业PMI终值48.5,创21个月新低,预期和初值为48.6;综合PMI终值47.8,符合预期和初值。注意:以上仅代表个人观点/仅
【行情研判】:周末多个城市宣布不再设置场所码,进出公共场所无需查看的同时也不对核酸检测做强制要求,这是疫情防控政策重大的边际转变,也很好的解释了日内开盘权益市场的强势表现。另一方面,海外加息放缓的预期愈演愈烈,鲍威尔释放鸽派信号后,企稳的核心PCE指数进一步验证了市场预期,人民币兑美元自9月以来首次升破7这一关口,利好人民币资产。但从债市的日内表现来看,下跌势头较为纠结,同时跌幅也远远不能跟权益市场的涨幅相匹配,这与当前收益率己处高位有关。目前债市对利空的反应有所钝化,可择机博取反弹机会,但需注意节奏快进快出。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
昨日,股市再度走到压力位附近,上证综指突破压力位上行,但能否站稳还需要进一步观察,目前不建议继续大幅追加多单,周末政策调整昨日从消费板块走势来看,如前所述后劲不强,概念板块走势可持续性有限,所以建议目前的点位暂时观望,待有效突破压力位或政策经济有进一步利好再入场。本周将公布国内进出口及通胀等经济数据,预计会对行情走势产生一定的扰动。国债:风险偏好继续升温【行情回顾】:周一国债期货偏强震荡,午后回落张幅收窄。【资金市场】:公开市场共80亿逆回购到期,当日开展逆回购20亿,净回笼资金60亿。资金面保持充裕水平,银行间隔夜加杈利率低位回落,尾盘收于1%以下。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为
股指:压力位能否有效突破,有待观察昨日晚间,上海继续优化调整防控措施,对于7天内无核酸检测记录者不再赋黄码,不再查验核酸检测阴性证明区域进一步放开。在前一日股市大涨之后,今日预计股市中枢难上移。周末关于防疫政策再度向前推进,上海、郑州等地先后公告乘坐公共交通工具、进入公共场所不再查验核酸检测阴性证明,与前一次政策调整类似,各地纷纷效仿上海,杭州、武汉等地陆续也公示类似的政策调整。同时,目前可以看出也在逐步开展关于新冠病毒防控回归乙类管理条件的引导。在这种环境下,乐观情绪助推昨日市场几乎普涨,消费、交通运输等疫情相关板块早盘一路上行,之后有所回落,显示目前股市处于走一步看一步的小反弹行情中,乐观
外汇:数据冷预期热中,人民币短期寻找方向【行情回顾】12月2日,在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0380,较上一交易日涨411个基点。当日人民币兑美元中间价报7.0542,调升683个基点。非农数据公布前,在美元指数偏弱运行以及国内利好政策多维度加码,防疫措施优化趋势也非常明显的影响下,市场对我国经济复苏的信心被较大的提升。因此,在此背景下,人民币汇率整体呈升值状态,且有升破7的趋势。但由于晚间公布的美国11月新增非农就业人数超预期,浇灭了市场对美联储将因经济足够疲软而降低紧缩力度的期望,美元指数直线飙升,后有所回落,从而将人民币汇率从7的边缘有所拉回。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,
资金市场:公开市场共80/亿逆回购到期,当日开展逆回购20亿,净回苑资金60亿。资金面保持充裕水平,银行间隔夜资金中枢继续回落,7天期加权利率小幅下行。行情研判:最近国内疫情相关消息足以解释预期的边际变化,例如国内疫情防控座谈会提及“奥密克戎病毒致病性减弱”等内容,而北京、广州等地开始试行让符合特殊要求的无症状或轻型新冠阳性感染者居家等,整体趋势向好。另一方面,在边际向好的消息的驱动下,近两个月交易日资产表现却有所降温,股市涨幅收窄并在今日收跌,而债券市场也在连续大跌之后迎来了喘息之机,风险偏好在连续的利好推动之后已经极为高涨,但由于近期很难看到数据端的佐证,预计后续情绪持会有所降温,债市有望