国债:节后债市回归主线【行情回顾】:周一国债期货早盘高开,全天震荡下行,尾盘调升明显收涨。资金方面,公开市场共3670亿7天期和2170亿14天期逆回购到期,央行开展500亿7天期逆回购操作,日内净回笼资金5340亿元。节后资金大幅回笼,但资金压力也明显减弱,银行间隔夜加权回到1.4%,流动性回归合理充裕水平。【重要资讯】:中国2022年12月财新制造业PMI为49,低于11月0.4个百分点,降至近三个月来最低,连续第五个月处于收缩区间。生产指数、新订单指数、新出口订单指数和供应商配送时间指数均降至5月以来最低。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
后续股市走势仍将关注重点放在国内经济的复苏形势上,由于市场对于疫情放开后,消费的复苏期待较大,尤其是临近春节这个假期时点,预计消费情况会作为一个重要参考,若消费需求明显反弹,则市场交投热情将逐步修复,股市也将逐步震荡向上,但若疫后市场消费意愿保守,更倾向于储蓄,后市股市上行预计仍将较为坎坷。春节前期股市大幅上行的概率不大,预计是在乐观中维持震荡。此外,政府是否会出台更多消费刺激政策仍值得期待,若政策支持力度加大,将更有利于股市的反弹。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:股市上行并非一蹴而就【行情回顾】昨日,A股开门红,沪深300收盘上涨0.42%,市场活跃度也有所提升,两市成交额上行1847.72亿元。期指市场,IM领涨,主要由于小盘股主要板块前期下行,估值较低,今日领涨。【核心逻辑】对于2023年股市上行趋势基本市场已形成一致预期,短期就差临门一脚,而这个主要驱动便是疫后消费等经济的修复情况。一线城市感染高峰过去,我们从元旦数据来看,较疫情前2019年同期旅游人数同比增长42.8%,国内旅游收入同比增长35.1%,修复情况还是较为可观的,但由于感染高峰过去之后消费的修复情况还需要一段时间的观望,判断疫情放开后,市场的消费储蓄意愿等,因而疫情高峰过后,
沪铜主力期货合约在上周小幅上涨,一度超过6.7万元每吨的整数位关口,由于期货价格上涨,基差收窄,上海有色现货基差回落到百元每吨以内。【产业表现】智利国家铜业委员会(Cochilco)周五公布的数据显示,智利10月铜产量同比增加1.4%,至477.000吨。其中智利国有的Codelco公司10月铜产量同比下降5.8%至135.800吨。同期,智利Escondida铜矿的产量则同比增加17.7%至99.700吨;Collahuasi矿的产量则同比减少9.3%至44.900吨。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
在下周美重磅CPI及美联储利率决议前,短线预计仍以震荡为主,美黄金支撑1800,然后前高1780附近,阻力位1823。美白银支撑在23,强支撑22.4,阻力位24,强阻力25。中长线维持看多,短线或有回调压力,操作上以逢低买入为主,可分布式布局多单。SPDR黄金ETF持仓增加2.32吨至910.41吨;iShares白银ETF持仓则减少62.97吨至14730.03吨。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
但此后多头情绪明显恢复,贵金属很快止跌回升并收复跌幅。另外周五公布的美PPI和密歇根大学消费者信心指数超预期,反映通胀压力和消费依然强烈,贵金属周五波动有所加剧。随着下周二重磅美11月CPI(预示同比7.3%,环比0.3%)及周四凌晨美联储利率决议临近,贵金属市场需谨防目前乐观情绪的向下修正可能。下周还将有英国央行与欧央行利率决议,预计影响美指与贵金属表现,特别是欧洲通胀压力远高于美国。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
上周外盘贵金属市场总体先抑后扬,美黄金整周接近持平收报,美白银收涨1.85%至23.68美元/盎司收报。沪金期货周跌1.38%,主要受美元兑人民币汇率下跌影响;沪银期货上涨2.1%至5255元/千克收报,接近今年3月高点。【影响因素】周初下跌主要因加息预期有所增强,一方面此前一周周五非农就业报告超预期强烈,另一方面有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者NickTimiraos认为,工资的快速增长可能导致美联储官员们考虑在明年将政策利率提高到5%以上“更高利率维持更长时间”表述,令美股美债下挫,贵金属亦承压。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
外汇:关注周六公布的我国PMI数据【行情回顾】周四(12月29日),在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9709,较上一交易日上涨16点。当日人民币兑美元中间价较上日调降112点至6.9793。美元指数有所承压,美元兑人民币即期汇率微幅下挫。【重要资讯】美国至12月24日当周初请失业金人数录得22.5万人,为12月3日当周以来新高。【核心逻辑】现阶段(短期)的话,还不能很明确的说人民币汇率已经进入升值阶段,人民币汇率仍在寻找方向,大概率在短期呈现一个来回扫盘的状态,这点其实我们从近期的走势上也可以看出来。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
【核心逻辑】:连续上涨后,十年期国债期货合约价格已经较大幅度收复了本周前两个交易日积累的跌幅,从一周的维度来看震荡下行小幅回落,这与我们此前的判断基本咖合。当前的利率水平已经部分定价了疫情冲击结束之后的修复以及管理方法修改后经济活动的复苏,但较前期过热的夸张情绪又已经做出了一定程度的修正,在多空博奔之中趋于一种稳态。在预期被证实或者证伪之前,多空双方都不会投入过多的筹码,因此被动的配置力量以及资金价格可能会决定短期的价格表现。节前建议多看少动,观望为主,关注12月PMI数据表现以及元旦假期之后的资金面情况。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
国债:隔夜资金利率再创新低【行情回顾】:周四国债期货全天偏强震荡,尾盘明显收涨。公开市场共40亿逆回购到期,央行开展2050亿7天期逆回购操作,日内净投放资金2010亿元。银行间隔夜加权回落继续创下新低,而交易所资金价格维特高位。【重要资讯】:全国财政工作视频会议强调,2023年积极的财政政策要加力提效,更直接更有效发挥积极财政政策作用。要优化组合财政赤字、专项债、贴息等工具,适度扩大财政支出规模。发挥财政稳投资促消费作用,强化政府投资对全社会投资的引导带动,促进恢复和扩大消费,加力稳定外贸外资,着力扩大国内需求。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位