【核心逻辑】:隔夜鲍威尔发表讲话,提到“去通胀”进程已经开始,但核心服务和住房部门仍没有明显反应,FOMC认为仍有必要继续加息,并将在未来一段时间将政策利率保持在限制性水平。由于1月超预期强势的非农数据,加息预期再度升温,但年内将息预期依旧存在,只是相对之前有所后移,近期关注1月美国CPI数据。国内方面,资金利率连续上移,人民币相对贬值,但国债期货跌幅有限。从价格水平来看,目前期债已反弹至节前高点,不宜追高。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
国债:资金价格继续上行【行情回顾】:周三国债期货全天偏弱震荡,小幅收跌。资金方面,公开市场到期1550亿,央行开展6410亿7天逆回购,净投放资金4860亿。近期公开市场到期量较大,央行逆回购天量净投放也未扭转资金利率上行势头,但其投放力度明显起到缓解市场紧张情绪以及平缓价格波动的作用,关注资金面后续走势。【重要资讯】:浙江省2022年社会融资规模增加3.5万亿元,各项贷款新增2.4万亿元注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:震荡市继续观望【市场回顾】昨日股市震荡反弹,但并未下探创阶段新低,支撑线仍有效。以沪深300为例,收盘小幅下跌0.44%。从成交量来看,两市成交额继续收窄527.73亿元,期指市场也表现为各品种也均继续缩量下跌,股市震荡期间,缺乏增量信息引导,市场活跃度明显降低。期指品种上,今日风格再度转换,但需要多个交易日验证,大盘股指数期货IH表现更优。【核心逻辑】昨日大盘股表现相对更优,中小盘跌幅较大,大概率是此前我们所提到的四阶段,运行到了成长股修正为主的阶段。但这个阶段与小盘股领涨阶段相对应,大概率维持时间较短,幅度也相对蓝筹股修正更小。同时,如此前所述,支撑线或接受多次考验。我们维持此前观点
【核心逻辑】据观察,春节假期过后,人民币汇率的升值动能有所减弱。上周五公布的1月美国非农就业数据显示短期美国经济韧性超预期,或使得市场对美联储加息的升温预期延续,美元指数因此获得支撑,从而在一定程度上增加了人民币在升值方向的阻力。所以目前来看,美元兑人民币汇率的逢高卖出效应仍存,待后续结汇需求逐步消散后,美指方面对人民币汇率的影响或将回归。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
外汇:鲍威尔重申抗通胀任务的艰巨【行情回顾】周二,在逢高结汇力量之下,美元兑人民币汇率在6.80附近出现强有力的阻力。当日在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7876,较上一交易日跌44个基点,夜盘报6.7870。人民币兑美元中间价报6.7967,调贬230个基点。【重要资讯】1)美联储主席鲍威尔表示,通胀下降过程已开始,还在早期,限制性利率必须保持些时间;就业超预期强劲可以解释为何联储觉得降低通胀需要很长时间,若就业继续强劲,很可能必须有更多行动,加息可能超出市场定价水平。2)明尼阿波利斯联储主席卡什卡利稍早表示,基准利率可能会从目前4.5%-4.75%的目标区间升至5.4%。注意:以上仅代
国债:短期不宜追高【行情回顾】:周二国债期货低开高走,小幅收涨。资金方面,公开市场到期4710亿,央行开展3930亿7天逆回购,净回笼780亿。资金利率继续回升,隔夜Shibor上行45.9bp,报2.241%。月初资金面转紧不同寻常,值得关注。【重要资讯】:美联储主席鲍威尔表示,通胀下降过程已开始,还在早期,限制性利率必须保持些时间。【核心逻辑】:美债收益率在超预期的非农数据公布后明显回升,但对国内债市影响有限。由于A股节后陷入调整,近期债市情绪市场较为乐观,本周起资金面收紧也未引起市场担忧。关注1月货币信贷数据,部分研究认为1月信贷增速不错。目前期债已反弹至节前高点,向上空间有限,对潜在利
金融期货早评:在1月配置报告中,我们提到股市处于“由点及面”,中枢整体稳健上行的周期中,当前缺乏增量信息,在成长股补涨相对充足之后,市场开始不断对此前的定价进行修正。在触及支撑线后,今日技术性反弹,由于蓝筹股受经济预期影响上涨与成长股补涨逻辑,在本轮上行中都已经在股市得到相对充足的反映,所以反弹上行主线相对模糊。短期市场预计仍以区间震荡为主。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:支撑位“险胜”,继续观望【市场回顾】昨日股市小幅反弹,下探步伐被打断,以沪深300为例,收盘小幅上涨0.18%。从成交量来看,两市成交额继续收窄539.04亿元,期指市场也表现为各品种均缩量下跌。期指品种上,小盘股指数期货IM表现更优。【核心逻辑】昨日股市如预期反弹,但是支撑位的有效性后续可能还会经过数次考验。从板块来看,昨日主要上行板块既有成长股补涨主线如:传媒、电力设备及新能源、机械,又有此前蓝筹股上行时的领涨板块如:家电、房地产、建材。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
【核心逻辑】:上周五美国公布1月非农就业人口增51.7万人,创去年7月来最大增幅,预期增18.5万人,此前由美联储放缓加息带来的衰退预期再生变动,紧缩预期下美债收益率全面上行,人民币兑美元大幅贬值。近期国内与海外的预期均有所波动,国内方面,假期后微观数据出现弱于预期的情况,因而此前强劲的复苏预期也面临调整,股市回调之际,债市情绪偏乐观。从流动性的视角来看,尽管近几个交易日资金中枢较上月有所上移,但考虑到二月MLF到期量不大,结合近期央行表态,我们认为稳健偏松的货币政策基调不改,短期内债市偏强震荡。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
国债:宏观预期起伏【行情回顾】:周一国债期货全天宽幅震荡,尾盘下行收趺。资金方面,公开市场有5230亿逆回购到期,央行开展1500亿7天期逆回购,日内净回笼资金3730亿元。资金利率整体回升,银行间与交易所资金利率全线上行,其中银行间隔夜加权利率大幅抬升,资金面边际转紧。【重要资讯】:中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》,纲要提出,到2025年,质量整体水平进一步全面提高,中国品牌影响力稳步提升,人民群众质量获得感、满意度明显增强,质量推动经济社会发展的作用更加突出,质量强国建设取得阶段性成效。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位