隔夜市场情绪走强,国内铜价反弹,目前铜价仍在震荡区间中;铜价继续走高但下游追涨不积极,社会库存连续回落至6.8万吨,到货减少出库增加是主因,日内持货商习惯性挺价报出;好铜报贴水20元/吨,平水铜报贴水60元/吨,下游入市采购较为谨慎,总体来看,日内持货商惜货挺价情绪续存,但实际成交仍不佳。
我们生产线,从春节后,就一直处于累库的状态,我们一直注册交割单,期货交易所的库存都创新高了,侧面反映下游的消费实在是起不来。但是也纳闷,我一直看空,但期货怎么还能一直涨,市场情绪比基本面数据的权重比例更高吗?下图是铜期货价格与库存的关系。你们看看,都偏差到哪里去了。
现货都卖不动,期货还能涨上天不成?我们生产端是没什么变化,但是下游的贸易端,估计是之前高价买的货,现在都在挺价转让。等待这段时间贸易商出货出得差不多了,价格也就下来了。
江西铜业-德兴铜矿2022年,德兴铜矿累计完成铜精矿含铜156106吨,超产2106吨。德兴铜矿位于江西省上饶市德兴市,隶属于江西铜业,是亚洲最大的露天铜矿,已探明铜矿石储量16.3亿吨,现保有矿石储量13.2亿吨,铜金属量500多万吨,现日处理矿石13万吨,年产铜精矿含铜15万多吨、黄金5吨、白银25吨。根据S&P全球市场情报数据,该铜矿是中国唯一一座年产量超过10万吨的大型铜矿,矿产铜约占全国的1/10,是中国更大的在产铜矿。云南铜业跳到江西铜业,看来有些困难啊
供应开始缓和,废铜政策有所放开,货币开始收紧,1月份中国制造业采购经理指数,较上月上升3.1个百分点。这是在连续3个月运行在50%以下后,指数重新回到扩张区间铜库存减175吨至64100吨,上期所铜库存较上周涨2857吨至252455吨目前需求弱现实和强预期博弈,俄乌消息持续发酵,美联储加息放缓,关注库存变化,铜价高位震荡偏空。
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周一油价收跌,其中WTI4月合约收盘下跌0.64美元至75.68美元/桶,跌幅为0.84%。布伦特4月合约收盘下跌0.71美元至82.45美元/桶,跌幅为0.85%。SC2304以542.7元/桶收盘,下跌6.2元/桶,跌幅为1.13%。从去年10月到今年1月,美元大幅抛售是由美国经济放缓和人们对宏观经济分化的看法推动的,而1月份非常强劲的数据消除了这种看法。但自2月初以来,美元反弹一直受到以标普500指数为代表的避险情绪的推动。当前市场对美国高通胀的担忧仍在,市场整体呈现偏弱震荡节奏。免责声明:以上任何观点,皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。据此入市,风险自负!
核心逻辑:宏观,美国1月耐用品订单环比初值降4.5%,为近三年最大降幅,主要因飞机订单锐减,不过1月核心资本品不降反增,为五个月最高增速;美国1月成屋销售指数意外上行,为两年半最大涨幅;深交所指出鼓励房企用好融资并购工具,支持房企拓宽债券募集资金用途。基本面,供给,矿端扰动仍在,TC继续下行;精铜新产能投放,但国内3~5月冶炼厂检修集中,产量增幅预计不及产能。需求端,铜杆下游消费不及预期,订单偏弱;稳地产政策频出,一线楼市有所回暖;汽车消费恢复滞后;市场对国内需求复苏预期较强,现实层面消费不及预期。库存,2月27日沪铜期货库存140242吨,较前一交易日增399吨;LME铜库存64275吨,较
供给端,最近南美地区铜矿扰动较多,秘鲁的抗议活动和封锁使顶级铜矿的开采受到的打击加大,国内铜精矿现货加工费不断下滑。国内精炼铜进口依旧维持亏损。需求端,国内需求基本回到年前水平,供应端扰动不断对基本面提供支撑。库存,仍呈现外低内高格局,不过国内累库速度放缓,现货库存出现去库迹象,而LME铜库存有抬头迹象。综上,上有海外紧缩压制,下有国内政策预期支撑,铜短期震荡。免责声明:以上不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!
强劲的美国1月就业报告可能让美联储将货币紧缩持续得更久,美元指数延续反弹,压制铜价。原料上:美洲铜矿运输情况好转,严峻的供应端形势或迎来曙光,个别炼厂存在一定补货需求导致现货加工费持续承压。废铜上,再生铜原料元宵节后复工逢高积极出货,供给呈现出较宽松的状态,精废价差继续收窄,有利于电解铜消费。供应上,尽管近期进口铜清关不多,但冶炼厂交仓的意愿较强,仓库到货量会继续增加。需求上,铜价下行使得下游买兴提高,且正月十五之后企业补库增加,市场需求正逐步复苏,预计至2月底才将完全恢复正常。库存上,本周国内社会库存环比上周增加1.52万吨至31.29万吨,累库幅度出现下降。预计铜价以震荡下跌为主。免责声明