自疫情以来,全球发生缺货潮。铜供应端的传导机制出现了明显的卡顿、需求终端的逆增长,造成了供需平衡表的坍塌。
从20年初至22年6月21号,起始价6172美元,最低价4371美元,最低价10845美元,收盘价8949美元,区间涨幅2776.5美元至44.98%,区间振幅6474美元至148.11%。
首先要清楚,这两年推动铜工业属性牛市的因素有哪些:
第一、供给端的长期短缺所刺激的价格上涨:智利罢工问题扰动市场、秘鲁、澳大利亚因疫情原因,铜矿产量恢复缓慢,跟不上需求增加的步伐。
第二、需求端的长期利好推动铜价持续上行:美国基建刺激预期、国内新能源渗透率提升。
第三、全球经济重启,各国政府及央行释放大量财政及货币刺激措施,支撑铜价易涨难跌。
第四、环保和碳中和目标,基于这个目标,铜矿产能受限。
今时不同往日,当前的铜需求越发的疲惫,供应端持续增产。我之前有多次说过,生产线订单很少,现在基本在做累库措施,实际交投价格一次比一次低,后市价格依然会继续跌。建议谨慎看多