目前内外现货供应均紧张,LME可能屏蔽俄罗斯金属加剧市场对供应链的担忧,导致铜价下方支撑较强。国内铜需求依旧比较疲惫,绿色经济转型支撑铜的需求并不高。并且年内预计精铜产量增加;需求端受疫情影响下游消费受抑制,叠加季节性因素,市场对后期需求信心不足。全球经济逐步走向衰退的担忧、强势美元亦令外盘铜价承压。
铜价再次阶段性反弹,与宏观情绪的波动有关。宏观面上,当前宏观处于较为关键的节点上,市场年内加息的影响已经反应在盘面上了,市场的关注度在于2023年的加息路径。而昨日美联储的研究发现实际货币紧缩程度严重得多,这意味着市场会交易2023年继续大幅加息的可能性降低,市场的情绪短暂的好转。接下来宏观方面可能面临更多不确定的因素,欧洲及美国在2023年的货币政策导向至关重要。
核心逻辑:短期宏观情绪回归加息逻辑,宏观与低库存博弈局面再现;宏观环境弱,长期看空。
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