股指:北向继续发力,上方空间多大【市场回顾】昨日股市高开低走,沪深300收盘上涨0.47%,两市成交额上涨2036.17亿元,开盘首日市场活跃度提升。期指市场,IM领涨,小盘股走势相对较优。尽管A股高开低走,北向资金昨日净流入热情不减,净流入金额高达186.14亿元。【核心逻辑】股市跳空高开,整体仍完成“开门红”行情,但收盘基本回吐高开涨幅。具体来看,昨日高开主要由以下因素支撑:1、春节期间全球股市集体上涨,市场风险偏好提振;2、春节国内消费数据较为客观,虽仍不及疫情之前,但同比上行幅度等数据足以支撑市场维持乐观情绪,再加上春节期间疫情感染高峰已过,生活逐步回归常态,整体直观感受较佳;3、国务
【重要资讯】:美联儲理事天勒表示,有充分的证据表明美联储的行动迟缓了经济活动,仍对经济软着陆的可能性持乐观态度,倾向于下次加息25个基点。美国四季度GDP放缓至2.9%但高于预期,个人消费支出物价指数3.2%,增速为2020年来最低。【节后展望】:春节假期内出行消费活动明显修复,多个旅游平台数据显示,春节假期旅游产品预定量己创三年新高,高星酒店订单同比翻一倍,民宿订单更是同比翻两番。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
国债:节后利率仍有上行风险【假期海外回顾】:假期内海外宏观数据释放积极信号,低位弱修复的同时引导市场风险偏好小幅回暖。美国11月Markit制造业和服务业PMI均较前值有所改善,但整体依旧处于收缩区间,四季度GDP增速高于预期但消费者支出增速较弱。主要经济体货币政策方面,欧央行或继续维持50bp的加息幅度,而美联储则有可能进一步将加息幅度降低到25bp,市场对于美联储可能会过度紧缩的担忧有所缓解,目前美联储处于静默期,市场静待2月2日议息决议出炉。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
【核心逻辑】节之前北向资金的大举入场及市场乐观情绪是股市上行的主要动能,内在逻辑主要是看好国内经济复苏。目前在外围美股近期反弹,国内股市上行存在一定的过热迹象的情况下,北向资金净流入后续可持续性有待观察;结合经济基本面因素来看,春节后消费数据预计会带动乐观情绪继续推动股市短期偏强,但若“弱复苏”持续,股市前期乐观表现可能会有一定的回吐。综合来看,乐观情绪使得股市”开门红“若能快速突破当前点位向上,预计将挑战下一压力位,以沪深300为例,月线压力位在4400附近。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:股市大概率开门红【行情回顾】春节期间,港股大幅上涨。美国公布的相关经济数据较为乐观,美债收益率与美股均表现为上行,海外股市多表现为上涨,市场逐险情绪有所上扬。【重要资讯】1.国务院常务会议要求,持续抓实当前经济社会发展工作,推动经济运行在年初稳步回升;推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定,增强对经济的拉动力。2.央行延续实施碳减排支持工具等三项货币政策工具。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
外汇:日央行维持YCC政策不变,暗示继续宽松【行情回顾】周三(1月18日),在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7623,较上一交易日涨29个基点,夜盘报6.7620。人民币兑美元中间价报6.7602,调贬380个基点。亚洲早盘期间,日央行公布利率决议,维持YCC政策不变,暗示继续宽松,美元指数受此影响,短线冲高,但因支撑因素不足,抹去之前的涨势。夜盘期间,随着美联储官员的不断放鹰,美元指数小幅回暖。人民币汇率方面,昨日美元兑人民币即期汇率基本跟随美元指数波动。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
国债:春节假期前以观望为主【行情回顾】:周三国债期货高开低走,尾盘收跌。资金方面,公开市场有650亿7天期逆回购到期,央行开展7天期逆回购1330亿、14天期逆回购4470亿,日内净投放资金5150亿元,流动性继续放量。资金价格日内走势平稳,从绝对水平来看已经较正常时点明显上行,在央行连续净投放之后,流动性维持合理充裕水平,预计平稳跨节无忧。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
一方面是此前其提到“对于我国经济极有信心”乐观情绪已经在市场上有所体现,另一方面一定程度显示对于“信心论”的反应有所弱化,更注重政策面调整及落实情况。我们维持此前观点:目前国内多角度推进经济回暖,多重利好政策释放,临近春节,各地也陆续发放消费券,对于消费回暖、经济向好的预期预计仍将推动股市上行,再加上国内经济基本面相对优势逐步显现,海外资金以流入为主,股市整体将继续维持上行趋势。本周预计在短暂的回调之后,由于对于春节后的“开门红”预期,入场资金将推动股市重新回归上行。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
股指:有花堪折直须折【行情回顾】昨日股市延续震荡盘整,大小盘涨跌不一,沪深300收盘小幅下跌0.17%。期指市场,与现货相对应,IH领跌,近两日盘整,小盘股走势相对较优,成交量方面仅IF下跌。北向资金继续净流入47.35亿元。【核心逻辑】昨日股市继续盘整,属于前期高位调整,从技术面来看,昨日股市已经回调至接近5日均线水平,本轮上涨可以说是“稳扎稳打”。消息面来看,国务院副总理刘鹤在世界经济论坛2023年年会上表示,2023年中国经济将实现整体性好转,增速达到正常水平是大概率事件,延续此前乐观预期引导,但市场未对此有明显的表现,注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位
【核心逻辑】:公开市场净投放量持续扩大,市场信心得到强化,日内长端合约走势颇为曲折,而两年期合约表现更为强势,短久期国债收益率明显下行,曲线陡峭化,做陡曲线策略表现良好。早盘统计局公布12月以及2022全年经济数据表现情况,绝对水平来看全年3%的GDP增速显然不算优秀,但市场对数据的敏感度并不算高,因此盘中数据出炉后整体影响较为有限。春节假期归来后会是对宏观数据以及疫后经济活动修复情况的重要观察窗口,年前跨品种策略可择机离场。注意:以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖点位