宏观面:上周铜价震荡偏强,主要依赖于宏观面有所提振。一方面,欧元区决定加息75bp,属于1999年以来第一次大幅加息,使得美元指数承压,美元贬值;另一方面,鲍威尔的讲话暗示了将继续加息75bp,此后一周将不会再发表其他言论,美联储九月加息基调初定。市场等待今晚的美国通胀数据。库存端:上期所库存较上周下跌2.95%,LME库存下跌4.61%,comex库存下跌4.18%。供应端:铜精矿港口库存91.56万吨,仍处于高位,粗炼费持续上涨,在冶炼产能没有受到明显影响下,表明矿短期不缺。需求端:目前上期所仓单库存仅剩0.34万吨,而平均升贴水(长江有色)维持在520元/吨的高位,目前呈现相对明显的ba
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9月7日,京东发布了《2022中秋消费趋势报告》,报告显示,8月以来,节庆食品、酒水、礼品类消费获得高增长,其中月饼与低温月饼的销量环比增长分别达21倍和9倍。而在第三方调研机构统计的数据中,抖音平台上,近30天的月饼销售额达到11.11亿元,占糕点/点心品类的61.27%。此外,天猫、快手等平台上的月饼销售量也在近期达到了高峰。【8月通胀数据预计温和抬升今年首批中央冻猪肉储备将投放】国家发改委将于9月8日投放今年第一批中央冻猪肉储备,并指导各地近期加大猪肉储备投放力度。目前,广西、四川、吉林、宁夏、湖南等地已启动地方猪肉储备投放工作,其他省份也正抓紧开展猪肉储备投放准备工作。
宏观层面,周末举行的JacksonHole央行峰会,鲍威尔全篇围绕着遏制高通胀展开。强调了遏制高通胀需要付出经济放缓和劳动力市场趋弱的代价,但历史经验表明美联储必须这样做。同时暗示了9月再度加息75bp以及FOMC点阵图上修,铜价也随即大幅下挫。基本面,前期高温限电影响冶炼,8月精铜产量预计减少,但后续限电影响消退、产量预期恢复。需求方面,电网基建、新能源带动精铜消费,铜杆有所分化,周度精铜杆开工下降、废铜杆开工上升。综合来看,9月上旬市场依旧处在交易加息的轮次,但随着而来的旺季来临市场必然对齐进行博弈。铜价在经历了上一轮大跌+反弹之后,后续走势预计将逐步收敛免责声明:以上仅为个人观点,不构成
现货市场始报于升水400元/吨附近,进口铜终于有了集中到货入库,正逢月末期,叠加大月差,持货商不再纠结于高升水,在换现意愿下主动调降升水,10点左右时已呈现平水铜升水350-360元/吨的价格,逐渐有了更为明显的成交迹象,部分小公司为了提高换现吸引力,进一步加大降价力度,第二节交易时段,升水330-350元/吨的平水铜已成为报价主力,好铜除了贵溪继续高高在上保持400元/吨附近的傲娇状态外,CCC-P之类的也从升水380元/吨附近跌落于升水360元/吨附近。差铜被动于升水300元/吨,湿法铜依然难有耳闻,但是非注册成交于升水150-200元/吨附近,依然是下游在接不到湿法铜下的首选品种。此前海
上周五晚间鲍威尔在全球央行年会上超预期鹰派发言,重申了美联储控制通胀的责任,加之8月以来全球能源价格飙升,市场加息压力再度升温。从基本面来看,随着气温的下降,前期限电对基本面的影响已经开始减弱,据SMM调研,随着华东高温天气逐渐褪去,前期因限电导致减产的华东、华中地区的冶炼厂近期边际出现改善,叠加近期进口铜清关流入增多,电解铜现货紧张加剧的担忧有所缓解。后市来看,随着鲍威尔鹰派发声,以及全球能源价格大幅飙涨背景下通胀预期重燃,未来仍需警惕美联储加速紧缩市场再度交易衰退的可能。免责声明:以上仅为个人观点,不构成投资意见,投资有风险,入市需谨慎!
海外能源价格飙升,通胀加剧预期,隔夜铜价偏强调整。同时市场对美联储鹰派加息的预期在增强,压制铜价。人民币汇价调低,将利于进口窗口开启。电力预期恢复,上海进口铜增加,各地采购需求偏弱,现货铜升水高位回落。全球库存持续走低的情况下,海外矿端供应紧缺因素,四川云南地区部分路段光伏组件启用,气温可遇见的下降,电力紧张预期缓解,国内核准增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度,核准开工一批基础设施项目,支持刚性和改善性住房需求等。故短期供给改善,需求偏弱,美联储偏鹰预期,区间震荡。中期电力缓解,需求受国内政策拉动,但同比仍有缺口。长期看经济衰退对盘面的向下作用。免责声明:以上仅为个人观点,不构成投资
随着以欧洲天然气为代表的全球能源价格大幅飙涨,通胀预期升温之下多位美联储官员再度释放鹰派信号,加息忧虑可能再度卷土重来,而市场关注的全球央行年会也将在本周召开,宏观不确定性仍强。从基本面来看,国内因电力紧张多地下发限电通知,包括华东和川渝等地,对上下游均有一定影响,从SMM的调研来看对上游冶炼的影响要更严重,不过与过去能耗双控下的限电不同,此轮限电的原因是异常高温导致多地电力负荷过高所致,相信未来随着气温的下降,限电情况将有所好转,预计对基本面的影响将小于去年。在当前宏观预期不明和基本面受限电影响存在不确定性之下,铜价或以宽幅震荡为主。免责声明:以上仅为个人观点,不构成投资意见,投资有风险,入
基本面美联储官员又继续向市场释放鹰派态度,9月加息概率提升。令工业金属承压。叠加总需求疲弱,国内外PMI均跌破荣枯分界,铜上方压力仍存。但铜整体货源较少,铜价低位小幅反弹,受到疫情以及限电影响,国内现货再次收紧,以及低库存对铜价格有所支撑,但进一步上涨空间有限。技术面伦敦铜目前面临着震荡的局面,加之多头成交量的缩减,MACD也在逐步的缩小空间,或将出现较为确定的拐点。近期不宜过分看涨。等待为主免责声明:以上仅为个人观点,不构成投资意见,投资有风险,入市需谨慎!
$沪铜$目前限产限电的情况再度出现,部分品种则是因海外限产的影响而大幅走强,这可能会带动整个有色板块维持偏强态势现货方面,现货市场货源偏紧态势并未改变,但日内市场买卖双方拉锯较为僵持。早上开盘,市场主流平水铜开报于550-560元/吨,好铜与主流平水铜几无价差,贵溪铜和主流平水铜价差在20-30元/吨左右,市场非标和湿法铜依然较少,报盘稀少。但不难看出,在货源紧张下,话语权掌控于持货商手上,低价货源稍有显现,迅速被扫。美元指数持续大幅走强,市场愈发担心美国和欧洲加息以遏制通胀的行动会削弱全球经济,因此远离风险较大资产。但由于目前能源紧俏问题持续影响市场(欧洲天然气价格再度暴涨),叠加国内限电影
供需面近期主要关注华东地区持续高温引起的限电限产影响,从历年表现来看,限电限产对下游需求端的影响更大。但废铜始终面临着供应紧张的问题,废铜制杆的价格上涨将刺激精制铜杆的消费,下游需求整体偏弱但不必过于悲观。现货供应偏紧张带动升水大幅走阔,19日上海地区平水铜升水报510元/吨。期权波动率变化较小,行权价主要集中于60000和62000,与上周保持一致。整体来看,当前下游畏高,多选择观望,成交以贸易商走量为主,短期供需两弱格局较难改变。免责声明:以上仅为个人观点,不构成投资意见,投资有风险,入市需谨慎!