调研时间:
2023年5月25日
调研地点:
江苏太仓;
调研对象:
化纤企业E和进出口贸易商F;
聚酯企业E调研情况:
E企业基本情况:
装置&产能:
企业E涉及聚酯、加弹、织造、印染以及终端的家纺和毛毯上下游产销一条龙,有聚合装置三条产线,产能合计50万吨。其中切片10万吨,两条20万吨长丝产线(最大可以做到25),其中切片主要用来调节生产。企业聚合量是稳定的,长丝负荷近期有下调,多余的部分生产切片。企业E有苏北泗阳和太仓两个织造基地。
能源消耗:以前是烧煤,后来煤改气改用生物质燃料(木屑,从港口采购)成本1K+/吨,比天然气便宜。
产销情况:
开工负荷:目前满负荷。
库存:成品库存大约在十几天左右。
原料采购: PTA主要采购YS 2/3合约货以及1/3现货跟贸易商点价。MEG以现货为主,油制是现货为从港口拿货,煤制都是内蒙、新疆货为主,煤制主要是月均价。E企业自有EG储罐2万吨。煤制EG今年供应很充足。煤制对生产质量没影响,主要是供应不稳定,一般不考虑全部煤制。目前原料备货不多,因为是后点价,除非是强烈看涨可以备一部分。
E企业生产的长丝1/10自用,9/10外销,其他规格的织造原料外采。
加工费:生产细丝主打75D,加工费1100-1200元。今年切片利润比长丝好。织造今年整体利润差。切片可以再生产但是不会这么操作因为没有利润,都是去做特种丝。今年加弹主动亏损,以前都是有加工费的。印染和毛毯今年利润是比较好。
下游销售:9/10的长丝外销剩下的自用,主打产品涤纶四件套出口为主,主要出口美国和欧洲。不直接出口,是跟苏美达一类的公司合作。今年出口比较差,现在国
际关系紧张也会限制或影响纺织服装的出口。订单方面外贸订单今年不好,织造现在最长就是一个月的订单。内贸方面国内的家纺订单也不好。
附加信息:
织造苏北发展特别很快,TK上了装置会影响江苏的织造产业布局。TK的人工成本少,设备是半自动的,打包也是全部人工,单条产线量也偏大30万吨。
长丝包括加弹都是款到发货。买布可以有账期,一般是1-3个月。
太仓制造企业F调研情况
企业F基本情况:
该大型制造企业F,业务涉及地产置业、金融、生物医药、贸易四大业务板块。进出口贸易业务早期为集团自有化纤采购原料,后期业务改革后保留了MEG和PTA的贸易业务。
贸易情况:
去年PTA和MEG一共200多万吨,一个月约10多万吨,今年至今的节奏也差不多。
企业F盘面、现货和期权都做。敞口2-3万多吨,合约5万多吨(非工厂)不赚钱只走量。
行情观点:
MEG区间震荡对待,三年周期内逢低拿货思路,做反套头寸,做远期空现货不断的换手。逻辑主要看周差,周差没有变化反套头寸就可以继续做。周差扭转行情出现变化。
未来EG进口依存度下降,供需格局会发生很大改变。
EG近端基本面偏强,近期装置检修高峰叠加进口量偏低,港口显性库存下降较快,远期EG切换EO/EVA存在不及预期可能处于宽平衡。
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