昨日原油价格持续反弹,价格重心再上新台阶,其中WTI5月合约收盘上涨1.73美元至83.26美元/桶,涨幅为2.12%。布伦特6月合约收盘上涨1.72美元至87.33美元/桶,涨幅为2.01%。SC2305以605.0元/桶收盘,上涨14.5元/桶,涨幅为2.46%。
主要原因是一方面美国通胀数据下降低于预期,市场风险偏好回升,另一方面,美国计划补充战略石油储备,希望将战略石油储备(SPR)恢复到俄乌冲突前的水平。
美国通胀回落进一步缓解了原油的金融压力:4月12日美国劳工部数据显示,3月CPI/核心CPI同比+5%/+5.6%,前值+6%/+5.5%;环比+0.1%/+0.4%,前值+0.4%/+0.5%。CPI增幅已接近基准利率水平,但核心通胀仍处高位。②4月12日发布美联储议息会议纪要显示,3月与会者曾一度考虑暂停加息;近期各种表态显示对于后续加息路径存在不同意见。如果5月议息会议后逐渐停止加息,将对下半年海外经济和油品需求预期形成提振。
与此同时,俄罗斯主动减产逐渐兑现和欧佩克扩大减产也支撑油价。
短期来看,年初供应支撑和需求压力共同作用下,原油价格持续震荡。三月中旬金融下行风险事件触发油价大跌;四月上旬地缘上行风险事件推升油价大涨。欧佩克减产短期有助情绪修复加强下方支撑,使油价重心回归前期震荡区间。
中期来看,二季度供应预期下降,需求存在修复潜能。高频库存数据显示OECD油品库存已经由累库转为去库,若能维持将对油价估值形成支撑。
操作策略:
美国通胀数据如预期回落,风险偏好回升,油价刷新年内高点,本周机构月报相继发布,将推升市场对供应偏紧的担忧,预计油价将整体重心上移,后续宏观压力持续扰动市场,需求将进入季节性旺季,需要观察向上突破的有效性,建议前期空单离场,可待回调轻仓试多。
免责声明:
以上分析观点均仅供参考,本人对分析观点准确性及完整性不做任何保证,本文不构成投资建议/买卖方向。据此投资,责任自负。