从全球市场来看,美联储加息缩表的影响依然存在。最新公布的美国7月非农就业数据远超预期,使得投资者预期美联储9月份加息75个基点的可能性大于加息50个基点。美联储加息缩表对全球资本市场都形成了一定的影响,美国劳工部报告称,美国7月季调后非农就业人口增加52.8万人,创今年2月以来最大增幅,远超预期的25万人,市场普遍认为7月非农报告无疑提高了市场对美联储在9月议息会议上加息75个基点的预期。现在美国面临的通胀水平是近四年的最高点,今年以来美联储已经连续四次加息,并且加息的幅度越来越大,加息的节奏越来越快。美联储加息缩表对下一步经济增长形成了明显的影响,而这次加息过程中,美国就业数据依然表现犟劲,使得美联储加息的顾虑减少。美联储加息缩表对于全球的流动性具有一定的影响,大宗商品价格可能会出现一定的下跌,事实上近期原油、铜等大宗商品价格均出现比较明显的下降。
欧洲央行近期也开启了11年来首次加息进程,此次加息50个基点告别了负利率时代,对于经济复苏也形成一定的影响。欧洲央行和美联储在竭力避免因过快加息可能导致的经济陷入衰退的情况出现,所以在加息的节奏上也会适当地进行控制。相对而言,我国通胀水平较低,当前我国面临的主要问题是稳增长而不是抗通胀,这也使得我国在货币政策方面具有更多的灵活性,能够保持流动性合理充裕,而不用跟随美联储加息缩表。所以下半年A股市场面临的流动性环境实际上是优于美股和欧股的,A股市场走出独立行情的可能性依然存在。
以上思路仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,入市需谨慎。