国内仍处恢复中,旺季需求拉动下对价仍有支撑。国内回暖进一步确认,经济修复的复杂性决定了后续的灵活性,预流动性会维持合理充裕的状态。4月仍处国内需求旺季,供需延续复苏。供应压力逐渐显现,库存去化或不及预期。SMM根据各家排产情况,预3月国内电解铜产量为94.95万吨,环比上升4.17万吨上升4.59%,同比上升11.9%。此外,铜价重心抬升、疫情形势好转,对废铜拆解、运输等环节扰动减轻,废铜供应好转,其他炼厂去年因粗铜阳极板紧张,检修影响量级较大,今年该扰动将有所减轻。
国内3月制造业景气指数持续回升,预仍维持乐观;需求方面迎来季节性旺季,全球显性库存处历年低位,对铜价有支撑。但月末国内市场较为平淡,铜基本面上伴随铜价回升、单预支及成品库存偏高,去库速度正在放慢,铜价缺乏上行动力。【本文章仅供参考,不做入市依据,风险自负】
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