本周一美国11月ISM服务业PMI超预期上涨,引发市场对美国经济乐观预期,美元指数随即反弹,贵金属高位回落。但这并未改变美元指数的颓势,拉长周期看,当前仍处于市场预期加息放缓,欧美经济差异收窄,美元指数下行的趋势之中,故贵金属在后半周再度走强。
美联储将在下周进行今年最后一次议息会议,目前市场预期加息50BP的概率为80%左右,而美联储主席鲍威尔在月底讲话中也透露加息放缓最早将出现在12月。个人认为下周加息大概率将是50BP。
加息50BP就目前而言对于贵金属是利好,因为目前市场加息押注还有20%左右的概率是75BP,可以说并未完全计价在盘面上,那么加息落地后美元指数可能还会承压下行,贵金属上行。展望今年年末及明年一季度,随着美联储加息放缓,美元指数与美债收益率上行空间受限。而美国经济不断逼近衰退,欧美经济差异逐渐收窄,这将给予美元与美债压力,并且支撑金价。操作上建议考虑单边逢低做多,或做空金银比价。
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