昨日橡胶期货继续维持震荡走势。近一周,市场开始关注国内防疫政策调后国内需的复苏逻辑。国内未来需求预期的好转,给予市场向上的驱动。从工业品整体来说,反弹的格局也没有改变。
最近一周,20 号胶于沪胶的差异性有所消退,也就表明当前是交易的是整体预期,而非交割品差异。但从上一周的期限表现来看,现货转弱,这对预期期货持续上涨是不利的。
总体来说,个人认为在现货不太跟随的情况下,橡胶期货很难走出大级别的单边上涨行情。但反弹驱动的目前时间与空间尚存。RU 近月在交割品博弈的推动下可能会反弹至 13500。
但是,目前来看,由于现货端配合不足,从 12500~13500 这一区间资金博弈的成分更大。一个月左右的时间非标基差可能会出现走弱的态势,但非标基差扩大后仍然关注这套逻辑。操作上单边建议观望。等待更为有利的驱动。套利,一个月后仍以正套为主,选择远月。
风险因素:原油大幅波动,宏观对商品超预期的扰动。
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