昨日黑色板块高位震荡,尾盘传出江苏钢厂将开启限产,盘面利润库长。10 月经济数据表现不佳,现实需求有所承压。
宏观方面,政策性银行专项借款出台,支持住宅项目交付,保交楼政策持续推进;同时基建资金仍有余量,四季度系统重要性银行将加大对制造业和基建领域的贷款投放力度,政策扶持倾向明显。国内 10 月社融不佳,宽松预期继续推进;美国核心 CPI 不及预期,海外收紧预期有所放缓。
昨日螺纹钢主力合约收于3692元/吨,,较上日环比变化44元/吨,,幅度约为1.206%.。当日注册仓单17268吨,较上一交易日环比变化0吨.。
现货方面,螺纹钢天津汇总价格为3680元/吨,较上日环比变化10/吨;上海汇总价格为3820元/吨,较上日环比变化20元/吨。钢材行情的本质依然未脱出成本支撑的逻辑。上周钢材盘面价格随铁矿石价格反弹而出现小幅上涨,但驱动力却并非源自钢材自身。虽然“十六条”为地产铸就了又一个“政策底”,但目前下游行业景气度并无显著复苏。
个人判断:240万吨/日可能是短期铁水产量高点,预计黑色系行情出现双向负反馈的概率较高。虽然在多重信息冲击下,我国投资者信心出现一定提振,宏观环境及风险偏好可能触底,为钢价形成心理支撑。但个人认为实际需求节奏暂时不支持钢价出现趋势逆转。因此判断本轮螺纹01合约可能为3800-3900元/吨,在年内回到4000元/吨的概率不大。但是,考虑目前钢材估值偏低,反弹抛空同样并不是很优秀的策略。短期可以考虑逢低做多,中期仍然观望为主。
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