美国10月CPI升幅低于预期,通胀压力开始降温,暗示外盘本轮激进加息周期或正接近拐点。美国10月CPI同比上涨7.7%,为今年2月以来首次低于8%。10月核心CPI同比上涨6.3%,环比上涨0.3%,也均低于市场预期。12月加息50个基点的可能性升至80.6%,加息75个基点的概率降至不足20%。美国最新通胀指标大幅回落,外盘或将开始放缓加息步伐,尽管外盘本轮加息周期可能要延续到明年一季度,但美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限,过去几个月施加给黄金市场的巨大压力已经释放,贵金属期价或偏强运行。美国10月通胀数据低于预期,印证有关考虑放缓加息的言论,而讲话进一步维持鸽派,拥有投票权的费城联储主席称“利率维持在4.5%将较为合适”。从CFTC机构净持仓看,此前黄金净持仓继续大幅为负,而白银也处于净负持仓状态,我们认为后期存在空头回补可能。而此前美联储对于货币政策的观点出现松动,令远端加息概率逐步运行平稳,基本维持在5%左右,使得贵金属下方空间十分有限,而通胀数据也印证了减缓加息的可能。布局上,短多长空走势形态。
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