1、关于棉花产业链,主要包括以下几个环节:棉籽——> 籽棉——> 皮棉——> 纱线——> 布匹——> 服装。
①棉农把棉籽种植出来得到籽棉。
②加工厂(轧花厂)从棉农手中收购籽棉,将其加工厂皮棉。
③贸易商收购皮棉,销售给纺纱厂。
④纺纱厂将皮棉加工成纱线,又卖给织布厂。
⑤织布厂将纱线加工成布匹,又卖给服装厂。
⑥服装厂将布匹加工成服装,卖给终端消费者。
2、棉花库存去化的路径
①价格较低刺激消费的增加,使得库存得以去化;另一种是在需求不变的情况下,供应端产量的减少,使得库存得以去化。这两种去库路径带来的价格变化是截然不同的,第一种是主动去库,价格下跌的过程;
②减产去库,价格上涨的过程。我认为第一种情况的可能性不太大,如果是通过需求端来去库的话,你供应端不减产,这个去库过程很缓慢,价格基本上会是一个长期偏弱震荡的格局,直到整个产业链都亏得比较惨,产业内的一些企业实在扛不住退出了,才能实现去库的效果。