聚乙烯:
1、基本面上:节前产业链库存小幅去化,处于历年正常水平。节后国内现货大涨,基差走弱,成交尚可;美金现货稳中小涨,低价进口窗口附近。产业链库存正常,供应逐步增加(检修复产),下游农地膜旺季启动,下游开工率回升,受制于疫情影响,整体需求仍偏弱。短期产业链库存健康,估值正常偏低,节日期间原油爆涨,短期震荡偏强为主,往上仍受制于进口窗口压制,如果远月反弹至进口窗口以上且基差走平仍可以作为空头配置。中期来看,四度仍处于扩张周期,逢高做空利润。后期关注新增产能投放情况/限电情况/国内疫情发酵情况/下游需求情况。
2、从交易维度上:四季度压力逐步加大,不过短期产业链库存健康,叠加原油大涨,短期震荡偏强为主,但往上仍受制于进口窗口压制,远端进口窗口以上且贴水修复仍可以作为空头配置。中期来看,四度仍处于扩张周期,逢高做空利润。后期关注需求恢复情况。
聚丙烯:
1、基本面上:节前产业链库存小幅去化,处于历年正常水平。节后国内现货大涨,基差走弱,成交尚可;美金现货稳中小涨,低价进口窗口打开,出口窗口关闭。产业链库存正常,供应逐步增加(检修复产叠加新增产能),下游开工率回升,不过仍受制于疫情反复,整体需求仍偏弱。短期产业链库存健康,估值正常偏低,节日期间原油爆涨,短期震荡偏强为主,往上仍受制于进口窗口压制,如果远月反弹至进口窗口以上且基差走平仍可以作为空头配置。中长期来看:四季度仍处于扩产周期,供应压力逐步加大,逢高做空利润。后期关注新装置投放情况/下游订单情况/限电情况/国内疫情发酵情况。
2、从交易维度上:四季度压力逐步加大,不过短期产业链库存健康,叠加原油大涨,短期震荡偏强为主,但往上仍受制于进口窗口压制,远端进口窗口以上且贴水修复仍可以作为空头配置。中期来看,四度仍处于扩张周期,逢高做空利润
风险点:新装置投放情况/下游订单情况/国内疫情发酵情况/俄乌事件
风险提示,以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向,投资有风险,盈亏自负