我国LPG主要来自两个渠道:国外进口和国内炼厂自产,而大商所上市的LPG主要代指国内炼厂生产的用于燃料的液化石油气。
液化石油气(LPG)主要来源于油气田的伴生气体及炼油的副产品(尾气)。其中油田伴生LPG主要是由丙烷(C3H8)、丁烷(C4H10)组成。而炼厂生产的LPG组分相对复杂,除包含丙烷、丁烷外,还含有丙烯、丁烯(正-异-反-顺等异构体)等多种组分,是一种混合物。我国LPG主要来自两个渠道:国外进口和国内炼厂自产,而大商所上市的LPG主要代指国内炼厂生产的用于燃料的液化石油气。
LPG国际供需情况分析:
1、LPG国际贸易情况。全球LPG供需不平衡,中东、北美是LPG主产地,亚太是LPG消费地及增量主要地。区域供需不平衡催生了国际贸易,中东、北美的LPG出口至中国、印度、日本、韩国等地区。此外,全球LPG贸易呈现从西向东的运动趋势,中国是全球最大的液化石油气进口国,产消格局推动全球LPG从西往东流动。
2、贸易摩擦改变LPG流向 。中美贸易战切断美国至中国的LPG贸易,美国产品运往更远的地区,占据日本、韩国等国家大部分出口,中国则加大了从中东地区的进口量,因此中东地区的LPG价格对国内影响较大。
3、沙特供应增加,冲击国内市场 。沙特原油增产,带动LPG供给增加。液化气占天然气产量的20%-30%,占原油产量的2%-5% 。中东地区的LPG供给将会伴随着原油增长而提高,贸易商购买的中东LPG船货已经陆续到港,冲击国内供应市场。
4、油价通过CP(沙特丙烷)影响国内进口价格 。油价与LPG价格高度相关。国际油价通过沙特CP(沙特丙烷)的价格影响到我国LPG进口成本,进而传导至国内液化石油气市场,国产LPG出厂价与布伦特相关性高达0.89,油价波动影响LPG价格。
LPG国内供需情况分析:
国内LPG供需情况。国内LPG的供给量主要来自于华南、华东和华北三个地区,华南地区对LPG的价格影响因素最大,而这其中中石化的生产量在华南地区的占比最大。广东消费量居全国首位,市场化程度最高;燃料用LPG净进口,开放程度最高;是全国LPG价格风向标,所以广东是LPG基准交割地。
LPG价格季节性特征分析 :
液化石油气季节性特征明显,夏季为消费淡季,冬季为消费旺季。1-4月价格整体上涨,5月-8月为市场低谷期,9-12月价格倾向于上涨。
总体来看,影响LPG价格的因素越来越多,各种因素权重变化越来越频繁,国际油价、国内外生产供给情况、进口情况、季节性需求变化和替代能源价格波动等都是分析LPG走势需要考虑的因素。