#中证500#受地产探底和YQ扰动影响,10月经济供需两端数据均有收缩。地产投资当月增速下探至-16%,地产链工业生产和地产后周期消费均受到显著压制。10月YQ散发态势延续,货运物流和人员流动强度均有所下降,社零增速再次转负。就业方面,10月城镇调查失业率录得5.5%,与前值持平,连续两个月位于目标水平上限,全年完成5.5%的失业率目标亦有一定压力,就业优先政策将持续发力。经济尚未回到合理增长区间,调查失业率连续触及阈值上限,我们认为,稳增长、保就业仍是近期政策的首要目标,近期的FY政策优化和地产政策托底一定程度上体现了稳增长和保就业的迫切需求,未来宽信用和扩大消费是重要的政策方向。