油脂尚未转势,等待新驱动供应端,印尼限制出口政策取消,由于之前盘面消化了这一部分利空,因此有些利空出尽。另外,联合国秘书长前几天去莫斯科谈判,想用俄罗斯白俄罗斯钾肥的顺利出口换取乌克兰谷物油籽的顺利出口,短期没有结果,普京说乌克兰的港口布满了地雷,排雷是个很难的工作;需求端,高价油脂对各国的需求产生了抑制,尤其是低人均可支配收入的发展中国家,哪怕是印尼自身的国内消费都受到了抑制。但由于油脂中长期的故事还在,马来缺劳工、美国RD产产能大增,因此油脂尚未转势,等待新驱动。
煤价短期或受三因素推动1:夏季用煤高峰期来临,需求或将走强;2:逐步解封和稳增长逐渐发力,需求有望复苏;3:上游原料出口有望提振,对需求形成支撑。中长期来看,地缘冲突事件引发的全球能源供需格局重构,不仅导致短期内煤价高位运行,还可能抬升全球中长期煤炭使用成本,造成中长期煤价中枢上移。
美国大豆出口销售良好,CBOT大豆收高据外媒报道,周四CBOT大豆期货收盘上涨,基准期约收高1.7%,因为周度出口销售数据表现良好。交易商称,美国农业部发布的周度出口销售数据表现良好,技术买盘活跃,支持了豆价。分析师称,我们最终看到巴西大豆减产带来的影响。尽管如此,交易商密切关注这些订单是否真的被履行——或者如果买家备货充足,他们是否会取消这些订单。过去一周大豆播种步伐有所加快,但仍落后近几年的水平。分析师尤其关注明尼苏达州和北达科他州的播种情况。由于天气条件不利,这两个州的播种进度非常缓慢。
5月20日钢厂对焦炭打压意向不减随着中间投机贸易商询货意愿增加及原料端焦煤竞拍情况好转,对焦炭现货价格有一定支撑,焦企心态有所好转,然钢厂对焦炭需求较低,多以按需采购为主,影响部分焦企库存稍有累积,带动部分焦企对后市信心不足,预计短期内焦炭市场或将暂稳运行。后期需持续关注发展、运输情况、焦炭库存变化、焦炭供需情况、原料煤价格走势、焦钢利润等对焦炭市场的影响。
传统下游需求景气度不佳,甲醇补库空间预期有限内地企业总库存较上周大幅下降5.46万吨,在37.67万吨,跌幅高达12.66%。内地企业库存连续两周大幅去化,同比中性略偏高,内地供需氛围继续转暖。本周甲醇内地订单量在31.39万吨,较上周大幅上升5.96万吨,涨幅高达23.44%。内地订单量环比大幅走高,同比处于高位。上周和本周的库存去化更多的是在消耗存量库存,由于近期气温升过高加之南方梅雨季节将至,传统下游需求景气度不佳,后续补库空间预期有限。
美农报告利好,棉花外强内弱格局不改中国棉纺织行业协会调研结果显示,随着还款期限的逼近,棉企销售积极性较高,但下游纺织市场冷清,成交一般;受疫情影响,部分地区纺织厂停产,库存积压,供需矛盾逐渐增加,企业对于后市信心不足。预计国内郑棉短期内维持震荡的概率较大,中长期重心或有所下移。国际方面,5月美农报告调减2021/2022年印度棉花产量符合市场预期;美国2022/23年度棉花产量预估下降、库消比下降,利多美棉,叠加得州干旱持续,预计美棉短期内仍成高位震荡的偏强的走势。
短期PTA或继续在成本端支撑下保持高位运行虽然3月PTA价格涨至近3年高位,但产业链自上而下的成本传导并不顺利,需求端转弱的影响扩大。4月终端织机开工率偏低,聚酯减产检修增多,产业链终端需要时间消化2-3月的PTA涨幅,受到影响的物流等不确定性因素可能继续弱化PTA产业链终端的需求,预计后期PTA价格缺乏大幅上移的动力。在供应仍旧偏紧、需求有所走弱的基本面背景下,成本端支撑仍会对PTA价格产生重要影响,若原油短期仍保持高位运行,则短期PTA或继续在成本端支撑下保持高位运行,而若原油价格下跌,则PTA也会跟跌原油。
橡胶短期存在回落可能,5月中下旬反复调整,进入6月份之后略显悲观;短期宏观和基本面小幅利好有所消化,缺乏强力边际利好刺激,续涨空间不足存在小幅回落可能。国内原料胶水和浓乳现货供应偏紧,影响减弱造成的终端需求小幅好转等存在一定利多题材,但是随着时间推移,新胶大量上量落地和下游需求恢复逐渐平稳之后,依旧要面临轮胎厂高成品库存和年中销售淡季的压力。综合来看,短期续涨空间不足存在小幅回落可能,5月中下旬存在跌后反复调整可能,进入6月份之后悲观预期略有走强。宏观不确定性依旧较强,需要持续关注。
焦炭第三轮提降落地累计下调600元/吨今日国内焦炭市场偏弱运行,随着华东、华北主流钢厂对焦炭采购价格提降200元/吨,焦价第三轮提降全面落地执行,截止目前累降600元/吨。钢厂利润低位,且成材价格依旧有回落现象,部分钢厂对焦价降价预期仍存,然焦企利润持续收缩,部分焦企甚至有亏损现象,叠加原料煤竞拍市场情绪转好,成本端支撑增强,部分焦企对焦价提降稍有抵触,预计短期内焦炭市场或将稳中偏弱运行。后期需持续关注发展、运输情况、焦炭库存变化、焦炭供需情况、原料煤价格走势、焦钢利润等对焦炭市场的影响。
今日需关注的期货数据与事件提醒(2022年5月19日)周四1、欧洲央行公布4月货币政策会议纪要;2、美国至5月14日当周初请失业金人数;3、美国至5月12日当周农产品出口净销售报告;4、国际谷物理事会(IGC)公布全球农产品供需报告;5、美国至5月13日当周EIA天然气库存;6、中国至5月19日螺纹钢周度产量、厂库、社库、表需数据;7、中国至5月19日华东港口甲醇库存。