什么是场外个股期权的结构类型?2013年,我国首只场外期权诞生,2015年,黄金实物期权和上证50ETF期权相继推出,标志着我国期权市场的逐步成型,说说场外个股期权吧,场外个股期权结构指的是在场外市场进行的个股期权交易所涉及的各种定制化合约安排和结构。
什么是场外个股期权的结构类型?
场外期权的种类极为丰富多样,其中的大部分品种都是依照当期的市场环境以及交易需求所设计出来的奇异期权,它们各自的期权合约条款以及收益结构都存在差异,所挂钩的标的能够是境内外的个股、指数、ETF、债券、一篮子股票等等,而收益结构包含有:香草、障碍、亚式等等。
场外个股期权的结构类型介绍
一、香草期权
这是最常见和基本的期权结构,具有标准的行权价格和到期日。购买者在到期日有权按照事先约定的行权价格买入或卖出标的股票。
例如,投资者购买了一份某股票的香草看涨期权,行权价格为 100 元,到期日为三个月后。如果在到期日该股票价格上涨到 120 元,投资者就有权以 100 元的价格买入该股票从而获利。
二、障碍期权
这种期权的收益取决于标的资产价格是否在期权有效期内达到特定的障碍水平。障碍水平可以是上障碍或下障碍。比如,上破式障碍看涨期权,当标的股票价格上涨突破设定的障碍价格时,期权才生效;若未突破,期权可能失效。
三、亚式期权
其收益取决于标的资产在一定时期内的平均价格,例如,一个三个月的亚式看涨期权,其收益取决于这三个月内标的股票的平均价格与行权价格的差值。
尽管术语听起来复杂,但随着经验的积累,理解期权结构变得越来越简单。大家可以通过实际操作和交流深入了解期权市场,让结构概念更为清晰。
如何选择适合自己的场外个股期权结构类型?
1、如果追求稳定的收益,且对市场走势有较明确的温和上涨预期,香草期权可能是一个选择。
2、如果认为标的股票价格在一段时间内会相对平稳,亚式期权可能比较合适,因为其收益基于平均价格。
3、若预计股票价格会有大幅波动,或者会突破特定的价格区间,障碍期权可能更能满足需求。
举个例子:
一位新手投资者,风险承受能力较低,预期某只股票在未来三个月会有小幅上涨,那么香草看涨期权可能是较为适合的选择。而一位经验丰富、风险承受能力较高的投资者,判断某只股票在未来一个月内会有大幅波动并可能突破重要价格关卡,此时障碍期权可能更符合其投资策略。
最后,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。市场有风险,投资需谨慎。