一文带你秒懂场外期权有哪些报价方式?如何参与报价的?一般场外期权报价都是在券商询价然后报价格给客户,场外个股期权具有一定的灵活性,可以根据双方的需求定制合约条款,包括行权价格、到期日、标的资产等,那么场外期权有哪些报价方式?如何参与报价?
场外期权的报价方式主要由交易双方协商确定,具体方式会因交易对手、标的资产、期权类型等多种因素而异。
一、场外期权有哪些报价方式?
国内的场外一般都是拍脑袋,不过即使没有类似场内的市场公允价格,也有貌似科学的方法做到您问题中提到的通过标的资产历史数据进行校准。曲线=分布,就提示这么多,剩下的你要自己想,好几种方式,甚至有结合sv模型的。其实有几种方法jhon hull的“圣经”里已经变相给出了答案,只是有些问题需要你对基础理论有灵活的理解,再就是一些细节问题如何优化。
理论上,无论是场内还是场外期权,其理论价格是所谓的完全对冲策略,即通过交易动态调整对中资产(通常包括标的资产与无风险债券)来复制期权,使其在未来时间任意的市场状态下其现金流都与目标期权相符。
做市商在这个理论价格的基础上进行调整,包括外的交易成本,XVA,风险补偿等,即所谓的margin。
这个margin定得太低赚不到钱,大家都得西北风。定得太高客户接受不了,会投入其他报价低的做市商(有可能是冤大头)的怀抱。当然如果你总是竟标成功说明你自己多半是个冤大头(正面一点,重锋同志)。所以精确定价很重要。
很多情况下场外期权都是奇异期权。一般来说可以用存在现成市场价格的场内香草期权作为参考标准,通过调整定价模型的参数保证模型能够精准计算这些参考期权的定价,即所谓的modelcalibration的过程。
定价方法,大多数情况下都要使用数值方法,如有限差分与蒙特卡罗。所以写代码是免不了的。当然也可以花钱请基他机构或者个人开发者代劳。
二、场外期权有哪些报价方式?如何参与报价👆你懂的(0门槛开通期权)
1.场外期权的报价方式:场外期权的报价方式多样,主要取决于交易双方的协商和标的资产的特点。以下是几种常见的报价方式:
2.询价报价:询价报价是场外期权交易中最常见的报价方式之一。投资者通过向交易机构或潜在的交易对手发送询价请求,询问特定标的资产的期权费率、执行价格、到期时间等关键信息。
交易机构或对手在收到询价后,会根据自身的定价模型和市场情况给出相应的报价。投资者在收到报价后,可以根据自身的投资目标和风险承受能力进行评估,并决定是否接受报价进行交易。
3.竞价报价:在某些情况下,交易双方可能选择通过竞价的方式确定期权价格。竞价报价通常发生在有多个潜在买家和卖家参与的市场中。交易双方可以在一个特定的时间段内提交自己的报价,并根据其他参与者的报价进行调整。最终,期权价格将由市场上的供需关系决定。竞价报价方式能够更准确地反映市场情况,但也可能导致价格波动较大。
4.协商报价:协商报价是一种更为灵活的报价方式,适用于交易双方对期权价格存在较大分歧的情况。在这种情况下,交易双方可以通过协商的方式确定期权价格。协商过程中,双方可以充分交流自己的观点和预期,并寻求达成共识。
协商报价方式能够更好地满足双方的利益需求,但也可能需要耗费更多的时间和精力。
综上所述,场外期权的报价方式多样,投资者需要根据自身情况选择合适的报价方式。同时,参与场外期权报价需要投资者具备一定的市场知识和交易经验,并谨慎评估风险。