2023.11.13交易观点分享(含11.10夜盘)
2023年11月10日收盘,国内期货主力合约涨跌不一。纯碱涨超10%,玻璃涨超3%,烧碱、液化石油气(LPG)、碳酸锂、铁矿石、焦炭涨超2%;跌幅方面,菜粕跌超4%,豆二跌超3%,豆粕、纸浆跌超2%。
焦炭2401震荡走强 关注支撑情况
焦炭盘中2537-2613.5区间运行,76.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡走强。盘前分析提示2540附近的支撑最低2537支撑走强符合预期。消息面钢厂对焦企首轮提降顺利落地,而原料端焦煤价格企稳,多数焦企维持亏损状态。本周,全国 30 家独立焦化厂吨焦平均盈利持稳于 38 元吨。但近日钢厂盈利情况有所好转,本周 247 家钢厂高炉日均铁水产量环比下降 2.68 万吨,但仍处于 238.72 万吨高位,对原然料需求韧性较强,且补库意向转好,本周247 家钢厂焦炭库存环比增加 2.22%至 584.64 万吨。即便,焦企开工暂稳,独立焦企产能利用率微增至 76.28%,但焦炭综合库存仍低于历年同期水平,使得昨日内蒙古个别焦企已经提出对焦炭价格上调 100 元/吨,部分焦企表示近日有跟涨计划,寻求产业链利润的重新分配,目前主流钢厂还未有回应,而市场情绪已经受到提振。港口焦炭现货价格续涨 30 元至 2330 元/吨,贸易集港情绪较好。从今天收盘来看,建议开盘关注2600/2570附近的支撑,日内建议关注2400-2950区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡走强 关注支撑情况
玻璃盘中1703-1779区间运行,76点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1700附近的支撑,最低1703支撑走强符合预期。消息面市场整体走势偏弱,价格较昨日下跌幅度增大,华中、华南地区价格大面积向下松动。华北市场价格维稳运行,沙河地区零星小板价格上调,整体交投氛围一般,其中华北 5.00 大板现货下跌 10 元至 1930 元/吨。华东各地企业稳价操作,中下游按需采购华中,多数企业价格走低,整体出货情况平平。华南企业价格普遍调降,带动市场价格下滑。整体来看,供应端仍处于高水平,但市场运行整体表现不理想,业者多操作谨慎,预计短期内市场价格弱势整理。玻璃现货价格周内窄幅波动,但然料价格出现一定的下滑,令浮法玻璃企业盈利继续走扩。本周 (11 月 3 日-11 月 9 日) 据隆众资讯生产成本计算模型,其中以天然气、煤制气和石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润均创两个半月新高,持续提振企业生产兴致。本周无点火或者放水生产线,前期 1 条点火产线开始出玻璃,整体周度供应量增加。下周前期点火的产线即将出玻璃,日产量或将增长至 17.31 万吨,月底前或有点火产线置换搬迁产线,对供应面影响不大。目前行情下,计划点火的生产线点火进度不快,预计部分计划或将延期。从库存来看,即便本周浮法玻璃样本企业产量有所增加,但市场交投表现尚可,周内日度平均产销率较上期增加 8.8 个百分点,行业累库力度放缓明显。截止到 11 月 9 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4128.3 万重箱,环比增加 1.53 万重箱或 0.04%,同比减少 43.4%,折库存天数持稳于 17.2 天,处于同期中性水平。从今天收盘来看,建议开盘关注1750/1710附近的支撑,日内建议关注1550-2050附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2482-2537区间运行,55点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2495附近的支撑最低2482支撑反弹符合预期。消息面国内甲醇区域性供应缩减,检修、减产涉及产能多于恢复涉及产能,产量有所减少。西南气价上调,部分气头装置降负或停车计划报出,对市场形成一定支撑。预计 11 月国内甲醇装置存在检修计划。同时海外开工方面,南美 HTML 低负荷,北美部分装置仍有故障,关注四季度海外气头甲醇的颜外降负可能。10 月甲醇进口船货御货计划总量预计存一定缩减,目前来看,预估 10 月份甲醇进口量或在 125-130 万吨左右,截止 2023 年 11 月 8 日,中国甲醇港口样本库存量:93.83 万吨,较上期+6.15 万吨,环比+7.01%。本周甲醇港口库存累库,虽华东有较大体量的转口船发,但难敌高位御货总量以及主流区域偏弱的汽运提货表现,江苏累库明显,而浙江因大型终端工厂有降负表现,因此消费略弱,且外轮集中补充供应。甲醇下游需求存在缩减预期,行业部分开工率降低。受到终端需求缩减,供应增加等等因素影响,本月醋酸、MTBE 等等传统下游产品利润萎缩,少数产品理论毛利逼近盈亏线。山东地炼甲醇制氢需求量也有所降低。天津渤化 MTO 于 10 月上旬已复工,目前 MTO 开工率以升至年内高位,结合后续海内外的气头甲醇降负预期,以及目前甲醇偏低的估值,关注 MTO 工厂对甲醇的低价投机采购意愿。另外,亦关注年底常州富德的检修计划能否兑现。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2480/2450附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4185-4238区间运行,53点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4210/4160附近的支撑最低4185支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4210/4160附近的支撑,日内建议关注4000-4600区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天14175-14400区间运行,225点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14170附近的支撑,最低14175支撑反弹符合预期。消息面本周国内顺丁橡胶市场价格窄幅下挫,原料丁二烯出厂价格维持高位,成本压力下部分顺丁橡胶装置停车、降负运行,下游工厂等入市积极性一般,采购偏刚需且不断压价,顺丁橡胶实盘交投重心偏区间低端。截至 11 月 9 日,山东 BR9000 市场价格跌至 11950 元/吨,主流合计跌幅 330 元吨。原料丁二烯价格仍在高位,成本面当下支撑尚存,供方仍有挺价意向,但基本面缺乏利好支撑。供应端锦州、四川川顺丁橡胶装置陆续重启后,现货供应面或更趋宽松。天胶方面近期海外进口标胶陆续到港,保税库存增加,青岛整体库存去库趋于缓和,叠加本周国内外产区物候条件尚可,胶水上量预期偏强,原料收购价格小幅走弱,拖拽胶价震荡下行。不过天然橡胶社会库存呈现降库,降幅 0.68%,同时浅色胶由增转降。青岛地区保税库存继续呈现微幅累库,一般贸易库存延续去库,青岛总库存维持去库。令沪胶走势略强。需求端,周期内多数轮胎企业排产延续稳定。不过北方市场逐步进入季节性淡季,加之涨价作用下,整体出货缓慢,销售压力加大,个别样本企业存减产现像。半钢胎样本企业产能利用率为 78.69%,环比+0.02%,同比+18.47%。全钢胎样本企业产能利用率为 64.21%,环比 0.14%,同比+10.09%。从今天收盘来看,开盘建议关注14350/14170附近的支撑,日内建议关注14000-14350/14800-15200/15900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2401震荡调整 关注承压情况
沥青今天3547-3586区间运行,39点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3590附近的压力最高3586承压回落调整符合预期。现货方面沥青现货市场上,由于国际原油价格回落,炼厂成本或将有所下行。隆众资讯显示,昨日山东地区部分炼厂价格继续走跌,但业者接货积极性较弱,随着气温逐渐降低,终端需求临近收尾,业者谨慎采购为主。华南地区炼厂供应低位,虽然个别炼厂执行量价优惠政策,但炼厂出货相对一般,下游终端需求不温不火,市场刚需支撑有限,业者多以低价成交为主。进入淡季之后,沥青供应压力或将进一步缓解。近期炼厂综合利润偏低,沥青单产品深度亏损,致使 11 月排产计划偏低。根据隆众数据,11 月份国内沥青总计划排产量为 284.8 万吨,环比减少 14.1 万吨或 4.7%,同比去年 11 月份实际产量减少 9.7 万吨或 3.3%。近期部分炼厂实施停产或转产情况下,开工已下滑至往年低位。本周国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 35.5%,环比下降 1.5 个百分点。华北、华东以及华南地区个别炼厂停产,带动整体产能利用率下降。此外,委油制裁解除对于稀释沥青贴水的拉动需持续关注,其影响或多体现在远期。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3590/3630附近的压力,日内建议关注3450-3700区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2312震荡走强 关注支撑情况
液化气(LPG2312)盘中5243-5378区间运行,135点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示5240附近的支撑,最低5243支撑走强符合预期。消息面国际液化气进口成本较高。根据隆众数据,昨日 12 月份沙特 CP 预期,丙烷 617 美元/吨,较上一交易日涨 13 美元/吨;丁烷 627 美元/吨,较上一交易日涨13 美元/吨。1 月份沙特 CP 预期,丙烷 608 美元/吨,较上一交易日涨 10 美元/吨;丁烷 618 美元/吨,较上一交易日涨 10 美元/吨。虽然印度进口商 12 月现货需求多已满足,目前市场商谈进展缓慢,不过巴拿马运河持续拥堵,美国货至远东到货延迟,对价格存在一定支撑。就国内的基本面情况而言,供应端,本周全国 261 家液化气生产企业,液化气商品量总量约为 55.30 万吨,环比前一周减少了 2.39%。在此期间,山东部分停工烷基化装置开工,炼厂醚后供应下降,同时华南一家炼厂减少外放,进一步降低了供应量。需求面来看,液化气需求旺季即将到来,民用端需求尚可,刚需有所回暖。目前上游库存多无压力,心态有所好转。化工需求方面,中国 PDH 装置产能利用率相对平稳,山东新投产装置停工,不过有停工装置恢复,装置利润仍不佳。国内现货窄幅波动,表现趋于坚挺。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5240/5190附近的支撑,日内建议关注4850-5600近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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