零售销售走低推高黄金
【盘面回顾】周二贵金属强势走升,受低于预期的美6月零售销售数据,增强美联储年内可能只加息1次的预期影响,美指及10Y美债收益率维持低位震荡,最终美黄金2308合约于1982.5美元/盎司收报;美白银2309合约收报于25.27美元/盎司。
【核心逻辑】美6月零售销售环比0.2%,低于前值0.3%,和前值0.5%。另美国6月工业产出月率录得-0.5%,为2022年12月以来最大降幅。美经济数据公布后,美黄金拉涨约20美元,因数据显示美经济持续放缓。本周数据和事件总体清淡,本周将召开G20财长及央行行长会议,至7月18日。目前市场聚焦7月27日美联储利率决议,本周为美联储官员缄默期。
【加息预期】根据CME“美联储观察”,交易员预期美联储7月加息25BP概率达到99.2%,已定价,9月维持利率不变概率86.4%,11月维持不变概率70.8%。
【基金持仓】周二SPDR黄金ETF持仓减少0.86吨至912.07吨;iShares白银ETF持仓维持在14179.32吨。
【策略建议】中长线维持看多,短线强势反弹基于通胀回落、经济放缓下的美联储货币政策乐观预期,但基数效应下美通胀在四季度存反弹压力,美联储亦需一定周期观测美经济,特别是劳动力市场持续放缓,预计7月利率决议继续维持偏鹰指引控制通胀预期,贵金属底部预计仍将反复,短线需谨防冲高至阻力位后的回落压力。技术面看,沪金如果四小时收阴可短空,下方支撑在457-458,稳健做法可以等待回调之后做多,短期不建议追高了!