贵金属:美元下跌推高贵金属估值
【盘面回顾】周四贵金属继续反弹,受益于美联储加息预期降温以及美指跌破100关口影响,且银强金弱,因有色普涨,最终美黄金2308合约于1965美元/盎司收报;美白银2309合约收报于25.105美元/盎司。
【核心逻辑】美国劳工部公布数据显示,6月份PPI同比0.1%,核心PPI同比2.4%,进一步显现通胀压力的放缓,促美指跌破100,并提升贵金属估值。周五凌晨美联储理事沃勒表示,再有两次良好的CPI数据可能意味着“停止”加息。周内还需关注周五密歇根大学消费者信心指数。
【加息预期】根据CME“美联储观察”,交易员预期美联储7月加息25BP概率达到93%,基本已定价,9月维持利率不变概率82.7%,11月维持利率不变概率升至75.9%,至少加息25BP概率下滑至18.5%。
【基金持仓】周四SPDR黄金ETF持仓维持在914.66吨;iShares白银ETF持仓减少68.5吨至14330.59吨。
【策略建议】中长线维持看多,短线强势反弹基于通胀回落下的美联储货币政策乐观预期,但基数效应下美通胀在四季度存反弹压力,美联储预计维持偏鹰指引控制通胀预期,贵金属底部预计仍将反复,短线需谨防冲高至阻力位后的回落压力。技术面看,沪金回调453-452继续做多,上看458-460!