尉俊毅
投资咨询从业证号:Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格上涨1.12%,本周市场在博弈政策出台预期,前期市场预期较强,但近期市场偏谨慎,短期盘面价格大幅波动是资金博弈的结果。前期宏观预期回暖持续推升盘面估值,对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好,且盘面持续在交易这一逻辑,从当前来看市场要对政策持更多的耐心。需求端,5月份地产系指标不同程度走弱,新开工同比持续低位运行,制造业投资边际放缓,基建投资增速回升支撑较强,上半年基建用钢增加较多部分对冲地产用钢下滑,而建材消费量较弱体现出下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。
从高频数据来看粗钢表需边际走弱,6月份国内粗钢表需同比增加3.5%,而建材表需同比回落6.1%,同时当前市场对建材的偏弱预期并未改变。整体来看,当前市场强预期与下游终端弱现实博弈加大,海外资金对国内经济修复较为乐观,同时铁矿基本面可能并不如市场预期那样会走弱,当前铁矿供需紧平衡预计得到维持,本轮上涨趋势预计很难被打破。
单边:震荡偏强
套利:跨期9/1正套为主
期权:观望
【相关价格】
青岛港PB粉现货852(+9),折标准品901;超特粉现货720(+10),折标准品953;卡粉现货951(+6),折标准品913;最优交割品为PB粉,现货852(+9),折标准品901,主力合约基差94。
【重要资讯】
1、中国社科院金融研究所发布报告称,二季度GDP同比增速可能达到7%左右,但环比增速大概率低于一季度。报告建议中央财政适当加杠杆并提高赤字率,将财政赤字率阶段性提高至4%以上水平;货币政策应大胆使用降息空间。
2、根据中指研究院发布的数据显示,2023年上半年,全国各地已有超百省市(县)优化房地产调控政策超300次,涉及公积金支持政策、发放购房补贴、优化限购、降低首付比例及房贷利率等方面,超40城下调首套房贷利率下限至4%以下。
3、7月11日,全国主港铁矿石成交94.10万吨,环比增6.3%;237家主流贸易商建筑钢材成交17.15万吨,环比增32.6%。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
昨日夜盘盘面维持震荡偏强走势,煤焦依然领涨。11日钢材成交量17.15万,11日唐山迁安普方坯资源价格涨20,现报3510含税出厂。昨日6月社融数据公布,社融增量与新增人民币贷款超预期好转,其中社融增量同比仍然下跌,经济情况仍然承压,而居民中长期贷款同比上升,但6月一二手房销售数据仍然维持负增长,地产端后续需持续观望。由于唐山地区开启限产,叠加大运会影响,四川部分地区开始限电,电炉转为单班生产,因此上周高炉有所减产。
市场消息,唐山高炉将限产至8月1日,后续是否持续视情况而定,因此预计本周高炉和电炉降继续减产。受近期高温天气影响,整体需求仍然低迷。五大材整体库存累积,社库增幅加大而厂库下降,下游出货不畅。但目前焦炭首轮提涨落地,而近期动力煤价格偏强,高铁水下原料刚需仍存,焦炭本周或提出第二轮上涨,成本支撑成材价格。目前影响行情的重点在于钢厂利润和下游需求。而近期传统淡季需求压力显现,后续钢厂若陷入亏损,可能进入铁水主动减产而导致的负反馈周期。短期在弱现实和强预期的影响下盘面依然维持宽幅震荡的走势,预计在限产影响下目前的行情或将再持续两周。关注7月中央政治局经济会议对下半年的定调情况,关注买单出口。
单边:建议区间操作
套利:观望
期权:观望。
【现货价格】
现货:网价上海地区螺纹3690元(+10),北京地区3720(+10),上海地区热卷3830元(+10),天津地区热卷3810元(-)。
【重要资讯】
1、财联社7月11日电,中国6月社会融资规模增量4.22万亿元,预估为31000亿元,前值为15556亿元。
2、中国6月新增人民币贷款3.05万亿元,预估为23185亿元,前值为13628亿元。
3、2023年6月,全国居民消费价格(CPI)同比上涨0%。从环比看,CPI已经连续五个月环比下降,6月为环比下降0.2%;全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降5.4%,环比下降0.8%,同比涨幅已经连续9个月处于负增长区间。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
夜盘双焦价格走势偏强。焦炭方面,钢厂继续维持高负荷开工水平,然受到供应端减量以及环保干扰运输等因素影响,厂内原料库存快速降至低位,同时数据端看近期唐山地区限产,铁水仍处于下降周期内。目前看焦炭供需宽松格局未变,长期驱动依旧向下。焦煤方面,产地部分在前期矿难影响消退过后,焦煤产量有所增加。蒙煤方面,近期汾渭统计甘其毛都口岸日均通关1000车以上,口岸蒙煤市场略涨。受焦炭涨价落地影响,原料市场情绪有所提振,近日线上竞拍情绪活跃,成交价多有上涨,煤矿线下拉运也基本维持正常。整体来看,目前盘面仍处于弱现实和强预期的拉锯之中,短期双焦价格预计呈现宽幅震荡走势。
单边:区间操作
套利:观望
期权:买入蝶式策略
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1930元,测算港口现货焦炭仓单2075-2130元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1410元左右,汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1309元/吨左右。
【重要资讯】
1、央行公布上半年金融统计数据,全面超预期。中国上半年新增人民币贷款15.73万亿元,同比多增2.02万亿元;新增人民币存款20.1万亿元,同比多增1.3万亿元。6月人民币贷款增加3.05万亿元,同比多增2296亿元;6月社融规模增量为4.22万亿元,比5月多2.67万亿元。
2、国家能源集团7月10日单日完成发电量40.9亿千瓦时,刷新历史最高纪录,较前一日增长2.1亿千瓦时,超历史峰值0.4亿千瓦时。国家能源集团表示,华南、华东等省区最高负荷屡创新高,部分地区电力供需形势严峻。
3、Mysteel调查的全国91家高炉钢厂,6月底螺纹钢平均含税成本为3560元/吨,环比下降11元/吨,盈利84元/吨,增加136元/吨;热卷为3732元/吨,环比增加13元/吨,盈利68元/吨,增加154元/吨。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号:Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价近期走势震荡。宏观方面美元指数大跌,对有色有一定支撑,人民币升值抵消了部分向上的动力,市场等待美国CPI数据。产业方面,纯镍现货消费受高价抑制,有贸易商主动下调俄镍升水,金川镍升水受合金订单增长支撑,且货源偏紧。不锈钢7月排产环比小增,新能源汽车产销1-6月表现超预期,购置税减免的政策刺激插混市场扩张,下半年是传统旺季,需求环比预计会有较强增长。需求端不算弱,但市场瞩目的印尼电积镍项目离建成投产时间越来越近,并且印尼MHP和硫酸镍产量环比增长,预计6-7月进口量增加,补充国内货源。镍价上方有供应压力,下方也有下游消费好转支撑,暂时处于震荡格局,建议观望。
不锈钢维持震荡区间运行。宏观预期变化快,市场观望情绪渐起,跟随外围市场波动。产业方面,NPI和高碳铬铁近期成交清淡,但价格绝对水平离成本不远,钢厂和铁厂博弈,难以流畅下跌。6月粗钢产量环比减少,7月排产环比增加,但已经有钢厂公布检修政策,产量或将再度不及预期,目前一体化钢厂增产,可能会挤占非一体化的市场份额。淡季高温影响需求,钢厂原料采买热情不佳,供需两弱格局下短期暂时以震荡思路对待,等待宏观靴子落地。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
铜
上周五伦铜价格下跌,宏观方面,中国6月主要金融数据环比明显改善且强于预期,居民贷款低位企稳叠加企业贷款继续强劲推动新增贷款同比亦增,不过地方债同比少发拖累社融增量不及去年同期。晚间将要公布美国CPI数据,市场预计美国6月CPI同比下降至3.1%,美元指数下跌。基本面方面,昨日lme铜库存下降2350吨,新奥尔良仓库降幅最大,注销仓单比例下滑至29.08%,LME大部分注销仓单都在新奥尔良仓库,不过comex铜库存一直垒库,LME美国仓库库存有往comex转移的趋势,所以市场对挤仓的担忧不大,lme升水维持平稳。
国内方面垒库有些超预期,目前国内社会和保税区库存已经垒库两万吨,主要是由于进口铜的增加,以及消费的走弱,七八月份垒库的预期比较强。价格方面来看,美国CPI数据公布以前,美元指数下跌,对金属市场较为利多,不过铜上垒库有些超预期,关注今天晚上CPI的结果,数据落地以后铜价仍然存在回落的压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
锌
昨夜沪锌低开低走,受午后外盘下跌的影响,沪锌2308合约跌165元至19975元/吨,整体仍呈现震荡整理的走势;国内社融、新增人民币贷款等数据虽然超预期,但是数据背后的利空因素仍旧较多,M1数据同样下行,意味着信用仍未扩张,信贷数据同比来看仍旧维持负增长,居民中长期贷款数据略有好转,但仍需进一步验证,尤其是在6月份房地产成交数据并未好转的前提下;海外方面,周三公布美国CPI通胀数据,或将带来较大的波动;产业方面,供应端增加再度超预期,6月中国精炼锌产量为55.25万吨,同比增加13.1%;进口矿TC进一步下滑10美元至165美元/干吨;国产矿TC价格进一步上涨+100元/吨至5050元/吨;交易策略方面,宏观情绪近期带来一定的波动,但是基本面依旧乏力,可于震荡区间上沿逢高沽空(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
铝及氧化铝
昨夜铝价略有回落,沪铝2308合约跌15元至18050元/吨,07-08合约月差收窄至230元左右;国内社融、新增人民币贷款等数据虽然超预期,但是数据背后的利空因素仍旧较多,M1数据同样下行,意味着信用仍未扩张,信贷数据同比来看仍旧维持负增长,居民中长期贷款数据略有好转,但仍需进一步验证,尤其是在6月份房地产成交数据并未好转的前提下;现货市场主流消费地维持弱势,表现仍旧乏力;
据SMM数据显示,6月铝水转化率下滑至72%,预计7月份进一步降低,月度铸锭量再超百万吨规模;交易策略方面,07-08价差大幅收窄,08-10价差显示反套头寸增加,挤仓风险减缓,关注仓单注册情况,近期南山交割品牌注销或将带来一定的干扰;单边方面,宏观情绪与基本面数据劈叉,海外宏观数据利多金属,但是国内当下季节性及周期性消费疲软,LME铝价反弹至20日线附近及前震荡区间附近,沪铝可适当布局空单;
氧化铝价格连续回落,夜盘AO2311合约跌25元至2796元/吨;根据阿拉丁数据,本周中国氧化铝建成产能10,292万吨,运行产能8,480万吨;6月份全国氧化铝加权平均成本2631.7元/吨,环比下滑28.5元/吨,其中山西、河南地区分别为2829.8、2912.3元/吨;需求方面,周一山西地区传出一笔5000吨的成交,报价2840元/吨,提振网价上行,西南地区暂无新的成交出现;短期预计盘面短期呈现震荡的走势,可适当逢低做多(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
锡
昨日沪锡价格震荡走势,宏观方面,中国6月主要金融数据环比明显改善且强于预期,居民贷款低位企稳叠加企业贷款继续强劲推动新增贷款同比亦增,不过地方债同比少发拖累社融增量不及去年同期。晚间将要公布美国CPI数据,市场预计美国6月CPI同比下降至3.1%,美元指数下跌。现货方面,昨日LME锡库存增加90吨,至8个月以来最高水平,注销仓单占比仅占1.29%,LME锡库存继续垒库的压力大。国内消费依旧很差,银曼矿业7月10号开始复产,回收率提高,云南锡业开始检修45天,但是检修一般不影响全年的产量,所以市场担忧不大,目前市场最大的担忧在于缅甸禁矿和国储收锡的传言。
价格方面来看,目前锡基本面很弱,全球显性库存比去年同期高出6400吨,最近锡价偏强的原因主要是由于供应端的担忧,现在市场又在传言缅甸锡矿的问题不影响发运,7月底的时间很关键,等待缅甸禁矿的事件落地。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
铅
隔夜LME铅报收2063.5美元/吨,昨日LME铅库存继续累库录得45800吨。沪铅PB2308合约昨日夜盘报收15485元/吨,盘中偏弱震荡,较前一交易日下跌75元/吨。基本面方面,上周原生铅冶炼厂周度开工率为56.25%,较前周下滑3.91个百分点,不过七月冶炼厂以检修结束复产为主,SMM预计7月电解铅产量将止降转增,增幅超2万吨至31.9万吨。上周再生铅周度开工率为41.69%,较前周下降2.39个百分点,废电瓶货源维持偏紧,挤压再生铅厂的冶炼利润,6月国内再生铅产量环比有较大幅下降,而7月仍以检修恢复为主。
需求方面,SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为63.63%,较前周基本持平,目前市场对下游消费恢复的预期延至八月,七月铅蓄电池生产企业铅锭采购仍以刚需为主。整体来看,基本面支撑相对有限的情况下,短期预计铅价或延续震荡格局。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
贵金属
昨日,美元跌至2个月以来的低点,10年美债收益率由高位小幅回落至4%以下,贵金属获得反弹机会。周一美联储多为官员称需要进一步加息以降低通胀,但也表示当前的货币政策紧缩周期距离结束越来越近,市场对此进行了消化,这令贵金属上方的压力有所减弱。同时,市场在等待今晚的重磅美国CPI数据出炉,以寻找物价压力是否正在减弱的线索,一些预测数据对此呈乐观态度,如瑞士信贷预测核心CPI将由0.4%下降至0.2%,花旗预测核心CPI将由于住房价格的放缓而下降至0.26%,如果物价压力能如预期一样缓解,短期内或将利空美元、利好黄金。
从技术面看,美元回调,贵金属获得反弹机会。伦敦金5日均线上穿10日均线、且当前也守住了5日均线的支撑,MACD红柱放大,有筑底迹象,下方关注1920支撑,上方关注1940附近阻力;伦敦银也沿5日和10日均线上方运行,MACD金叉持续且红柱放大,下方关注前低22.75,上方关注23.5附近。沪金下方关注前低449附近,上方关注454附近;沪银下方关注5460附近,上方关注5585附近。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号:Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价:WTI2308合约74.83涨1.84美元/桶或2.52%;Brent2309合约79.40涨1.71美元/桶或2.20%。SC2309涨3.2至568.4元/桶,夜盘涨7.8至576.2元/桶。Brent首次行价差0.35美金/桶。
【重要资讯】
路透报道,北约周二在立陶宛首都维尔纽斯举行峰会,尽管北约简化乌克兰加入进程,且与会领导人表示,乌克兰应能在未来某个时候加入北约,但并未立即向乌克兰发出邀请,令乌克兰总统泽连斯基大表不满。克里姆林宫表示,正密切关注北约峰会,将对西方领导人的发言进行“深入分析”,并采取措施保护俄罗斯自身安全。
EIA将2023年世界石油需求增长预测上调17万桶/日,至176万桶/日;并将2024年石油需求增长预期下调6万桶/日,至164万桶/日。EIA还将2023年美国原油产量预期下调5万桶/日,预计今年美国原油产量将增加67万桶/日,至1,256万桶/日,此前预计的增幅为72万桶/日。
美国石油协会数据显示,截止7月7日当周,美国商业原油库存增加约300万桶,汽油库存增加约100万桶,馏分油库存增加约290万桶。
纽约联储总裁威廉姆斯表示,美联储尚未完成提高其短期利率目标的工作。威廉姆斯没有透露他预计美联储未来会将政策再收紧多少,但他表示,今年剩余时间利率可能会再上升50个基点。
中国6月主要金融数据环比明显改善且强于预期,居民贷款低位企稳叠加企业贷款继续强劲推动新增贷款同比亦增,不过地方债同比少发拖累社融增量不及去年同期。
【交易策略】
隔夜油价维持强势,近端成品油消费旺季支撑炼厂利润,原油进料需求存在支撑,叠加7、8月份沙特减产,3季度原油去库预期基本兑现。本周三大机构月报陆续发布,市场对于下半年中国需求复苏仍有乐观预期,而本月CPI和美联储加息已基本被计价,当前宏观利空有限,油价短期偏强运行。旺季过后需求走势仍有较大不确定性,节奏预计短多长空。Brent短期关注80美金附近压力,中期震荡回落,运行区间70-80美金/桶,(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
沥青
【市场情况】
BU10夜盘收3740点(+0.70%)。
现货市场,7月11日山东沥青现货3670-3840,华东地区3680-3870,华南地区3770-3850。
成品油基准价:山东地炼92#汽油-6至8443元/吨,0#柴油+35至6880元/吨,山东3#B石油焦价格+0至1979元/吨。
【重要资讯】
沥青现货涨后趋于稳定,北方大范围降雨对于刚需有所阻碍,部分多谨慎观望为主,高端价格成交有限,少量低价资源成交,炼厂出货有所放缓,但是考虑目前开工维持低位,整体压力可控,短期仍有部分炼厂有恢复生产沥青计划;华北地区供应维持低位,个别炼厂计划今日成品释放,或一定程度缓解区内紧张局面。(隆众)
【交易策略】
原油价格强势,沥青单边走势偏强,主力合约BU2307突破前期震荡区间上沿。同时沥青与其他重油价差小幅走强,在近端供应偏紧支撑现货价格,炼厂淡季去库为旺季上涨打下基础,但上方高度依赖于旺季需求的实际表现。短期成本端仍强势,沥青价格高位震荡,单边建议观望。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3248(+0.71%)。LU10合约夜盘收4010(-0.15%)。新加坡纸货市场,低硫Jul/Aug月差10至7美金/吨,高硫Jul/Aug月差维持7美金/吨。LU10/09内外价差20至18美金/吨,FU09/08内外价差0至-0.7美金/吨。
【重要资讯】
1.亚洲380-cst高硫燃料油现货贴水周一升至11个月最高,买家出价继续较上周提高。亚洲超低硫燃料油现货贴水降至三个月最低。
2.新加坡交易窗口据报达成一笔超低硫燃料油交易,一笔380-cst高硫燃料油交易,未达成180-cst高硫燃料油交易。
3.根据路透贸易流量数据,截至7月9日当周,前苏联(RFSU)残渣油产品出口量有所下降。向所有地区的总出口量从前一周的108万吨下降至77.6万吨。欧洲以外的国家接收量最多,其次是地中海地区(MED)。上周没有向西北欧(NWE)出口的记录。载有约30万吨供应的货物未能申报目的地。
4.高硫进料市场仍然相对强劲。中质和重质高硫原油供应短缺,土耳其杰伊汉港的伊拉克供应仍暂停。一些重质原油正在被加工用于沥青生产,特别是在中东地区,符合季节性趋势。中东向欧洲输送了一些高硫燃料油,但数量相对较小,因为中东发电需求也很强劲。
5.Euroilstock周二公布的数据显示,欧洲炼油商6月份原油进口量较5月份小幅下降至941万桶/日,同比下降超过3%。6月份炼油厂持有的原油和成品油库存总量达到10.1亿桶,略低于5月份水平,但较2022年6月水平增长2%。中间馏分油库存较上年同期增长近7%,达到3.82亿桶。
【交易策略】
燃料油单边跟随原油震荡。随着运费走低,低硫内外套利窗口打开。科威特完成第三套常减压装置投产,利空情绪继续打击低硫单边下行。下游整体船燃需求仍然疲弱。旺季背景下成品油需求存在一定支撑,低硫裂解建议观望。高硫供应短期内供应相对稳定,中期受中东炼厂进一步投产和俄罗斯预期减产影响稳步减量。中东的夏季高硫发电旺季需求持续,维持高硫正向净进口状态。中国炼厂原料需求在物流监测下短期内显示进口仍维持高位,且中石油恢复且维持现货窗口买货询价,非国营剩余进口配额约500万吨。同时Trafigura维持高价询购拉涨亚洲高硫现货贴水。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡。新加坡高低硫价差走缩至三年内历史低位。高硫旺季需求支撑,低硫供应利空驱动下,内盘低-高硫价差短期内建议仍逢高做缩。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场:小幅震荡。SP主力09合约报收5362点,上涨+8点或+0.15%。
现货木浆市场:山东地区进口针叶浆现货市场中业者随行就市调整浆价,浆市交投偏刚需。市场部分含税参考价:银星5350元/吨,月亮、马牌5400元/吨。河南大河集团旗下焦作瑞丰杨木化机浆湿浆日产500风干吨,厂家杨木化机浆湿浆出厂含税报3400元/风干吨;浆板3700元/吨。(卓创资讯)
现货瓦楞原纸:华东地区行情偏弱运行。当地含税现款现汇自提市场主流成交价:AA级高强瓦楞纸120g2700-2750元/吨,A级高强瓦楞纸120g2600-2700元/吨。河南地区瓦楞纸市场成交量一般,观望情绪浓郁。自提含税现款现汇:AA级高瓦120g主流市场成交价2650-2750元/吨。(卓创资讯)
现货双胶纸:北京地区双胶纸市场出货尚可,价格相对平稳。目前经销商含税出货市场价:70g华夏太阳5400元/吨。山东青州地区双胶纸市场交投尚可,纸价以一单一谈为主。目前经销商出货含税市场价参考:70g云豹双胶纸5300元/吨。(卓创资讯)
【重要资讯】
援引美国森林与纸业协会消息:2022年,美国纸和纸板产能略有下降,相比上年下降了0.4%,为8100万吨。自2013年以来的十年,美国纸和纸板产能年均下降0.9%。为了应对包装纸板需求的增长,美国造纸行业的许多文化纸机也加速了转换的步伐,转而生产包装纸和纸板,从而支持美国制造业发展,并增加了回收纤维的使用。2022年,美国纸和纸板产量下降了3.3%,产量下降大于产能的下降幅度,其中箱纸板产量提高,印刷书写纸有所下降,而卫生纸基本保持不变。
【交易策略】
5月,美国纸制品批发商库销比报收1.08倍,同比持平,前值为+4.8%,终止了持续10个月的边际累库。5月,泰国造纸业劳动成本指数报收91.6点,同比上涨+3.6%,连续低3个月涨幅扩大。SP09合约观望,关注5420点近日高位处的压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关:RU主力09合约报收12320点,下跌-20点或-0.16%;日本JRU主力12合约报收204.2点,下跌-0.9点或-0.44%。截至前日12时,云南WF报收12050-12100元/吨,产地标二报收10300-10350元/吨,泰国烟片报收13500-13700元/吨,越南3L报收11400元/吨。
NR相关:NR主力09合约报收9570点,下跌-85点或-0.88%;新加坡TF主力09合约报收131.3点,上涨+0.9点或+0.69%。截至前日18时,青岛保税区美元胶市场报价窄调。烟片胶船货报收1530-1540美元/吨,泰标现货或近港船货报收1340-1350美元/吨,马标现货或近港船货报收1325-1335美元/吨,泰混现货或近港船货报收1295-1305美元/吨。人民币混合胶现货报收10600-10650元/吨。
合成胶相关:华北丁苯1502报价11700元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10500元/吨。华东丁二烯报价6550-6650元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex消息:泰国农业与合作社部常务次长阿帕伊表示,农合部与泰国橡胶局合作,开展可持续发展的橡胶园小农业项目,鼓励在橡胶园地区种植咖啡。参与该项目的橡胶园农民将获得每亩1万泰铢的资助,每个农场不超过10亩,以减少橡胶种植面积。该计划预计推广1万亩的咖啡种植,预估产量为约3000吨。此外,农合部还制定了政策,鼓励在北部地区的17个府,如来兴、喃府、清迈、碧差汶、南邦和清莱等,用咖啡种植替代玉米和养殖业,以解决焚烧农作物残渣而产生的2.5微米颗粒物(PM 2.5)污染问题。目标推广20万亩的咖啡种植,预计产量为6万吨。
【交易策略】
国内版纳地区胶水参考价格报收10900-11300元/吨,升水胶块约+1300元/吨,高于去年同期+540元/吨的水平,与沪胶涨幅相当。国内台湾地区橡胶制品业经常薪资报收3.57万新台币,近1年来几无增长,低于往年同期+1.3的增幅,第21个月边际下滑。6月,欧盟消费者信心指数报收-17.2点,前值为-18.3点,连续第4个月环、同比跌幅收窄。RU09合约关注12405点近日低位处的压力;NR09合约在手空单止损宜下移至9640点近日低位处。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日塑料上涨,日盘L2309收于8010,上涨0.36%或29点,夜盘L2309收于8029点,上涨0.24%或19点。现货市场,昨日华北大区LLDPE主流成交价格在7920-8150元/吨,环比涨跌20-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7970-8350元/吨,价格较上一工作日大稳小动。华南大区LLDPE主流成交价格在8250-8450元/吨,环比涨70元/吨。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在68万吨,较前一工作日去库2.5万吨,降幅3.55%;去年同期库存大致75.5万吨。
2、昨日PE检修比例15.9%,环比下降1.4个百分点。
【交易策略】
上周PE开工下降2.6个百分点,7月检修仍旧在高位。新产能方面,宝丰三期40万吨预期09前投产。进口压力在增大,PE近几周美金报盘增加,来自韩国、美国的报盘增多,进口窗口依然打开,7月中下旬有集中到港,需求表现仍弱。短期成本上移,且交易预期震荡偏强,但压力在积累,关注中期高空机会。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
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甲醇
【市场情况】
期货市场:期货夜盘高位震荡,最终报收2248(+28/+1.26%)。
现货市场:生产地,内蒙南线报价1950元/吨,北线报价1950元/吨。关中地区报价2050元/吨,榆林地区报价1960元/吨,山西地区报价1990元/吨,河南地区报价2220元/吨。
消费地,鲁南地区市场报价2280元/吨,鲁北报价2280元/吨,河北地区报价2020元/吨。西南地区,川渝地区市场报价2120元/吨,云贵报价2100元/吨。
港口,太仓市场报价2220元/吨,宁波报价2340元/吨,广州报价2210元/吨。
【重要资讯】
本周(20230710-0711),西北地区甲醇样本生产企业周度签单量(不含长约)总计69000吨(6.90万吨),较上一统计日增加28670吨(2.867万吨),环比+71.09%。
【交易策略】
期货高位震荡,内地现货市场情绪高涨,西北主流厂家挺价竞拍,成交放量,部分CTO企业大量外采,同时某大装置故障停车,供应受限,南北线主流竞拍成交价格上涨至1950-1960元/吨,终端下游积极采购,贸易商参与积极性大幅提升,多挺价出货为主,需求支撑力度进一步增强,贸易商转单价格涨至1980-1990元/吨,继续上涨40元/吨。
鲁北地区下游继续招标采购,地炼利润可观,原料库存中高位,采购量持续维持高位,受运费及西北主流企业竞拍价格上涨,招标价格环比大幅抬升,整体价格较上周五大幅上涨180元/吨。港口地区库存持续回升,刚需持续拿货,基差走弱,基本平水,中性库存下刚需消耗,但进口增量预期较强,市场情绪偏弱。随着期货冲高回落,市场情绪表现一般,同时煤价持续坚挺,内地部分装置重启后开始外卖产品,但装置负荷不高,同时煤价相对坚挺,期货整体低多为主。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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尿素
【市场情况】
期货市场:尿素期货盘面冲高回落,最终报收1987(+20/+1.02%)。
现货市场:交割区出厂价整体价格继续上涨,河南小颗粒出厂报2230-2250元/吨,山东小颗粒出厂报2250-2280元/吨,河北小颗粒出厂2240-2250元/吨,山西中小颗粒出厂报2180-22000元/吨,安徽中小颗粒出厂报2340-2360元/吨,新疆中小颗粒出厂报2100-2150元/吨,内蒙出厂报2100-2140元/吨。
【重要资讯】
7月11日,尿素行业日产16.09万吨,较上一工作日减少0.35万吨,较去年同期增加0.61万吨;今日开工率75.98%,较去年同期69.35%回升6.63%。
【交易策略】
国内主流地区尿素现货出厂报价继续上涨为主。山东市场情绪高涨,省内复合肥厂虽全停,但农业刚需放量,厂家收单成交旺盛,且待发均在一周以上,出厂报价继续上涨;临沂地区贸易商囤货惜售,报价延续涨势;河南地区复合肥厂全停,但外省需求增加,农业需求继续增加,厂家收单火爆,部分停收,且价格具有优势,出厂报价整体持续上涨;山西地区整体需求有所增加,同时省外需求再次释放,外发订单继续增量,厂家新单成交放量,部分企业停收,出厂报价继续上扬;河北地区下游需求大量释放,同时国际市场价格继续上涨,出口情绪再次升温,厂家收单火爆,部分厂家停收,连续两次上调价格,出厂报价涨幅扩大;安徽、两湖、江苏地区市场情绪渐起,出厂报价跟涨为主。
一方面,当前原料煤价格整体平稳,尿素出厂报价再次全面上涨,煤制尿素利润可观,新增装置将陆续投产,尿素开工率高位稳定,供应宽松,不过近日部分厂家停车检修,日均产量降至16.5万吨附近,同时近期农业需求火爆,厂家收单放量,支撑价格全面上涨。另一方面,华北、华中夏耕结束,临沂与宁陵地区复合肥厂全面停车,但农业需求近期有所放量,且国际价格继续上涨,出口情绪再次升温,整体需求支撑力度进一步增强。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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煤炭
【市场情况】
7月11日,港口市场5500大卡市场报价860元/吨左右,5000大卡市场报价750-770元/吨,4500大卡有市场报价670元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格630-680元/吨,5000大卡价格490-540元/吨,4500大卡价格390-440元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格710-760元/吨,5800大卡价格660-710元/吨;山西非电企业用煤5500大卡含税价格660-710元/吨,5000大卡含税价格570-620元/吨,4500大卡含税价格450-500元/吨。
【重要资讯】
据中国国家铁路集团消息,今年1至6月份,国家铁路发送煤炭10.53亿吨,同比增长1.6%;其中电煤7.77亿吨,同比增长13.1%。截至6月30日,全国363家铁路直供电厂存煤8076万吨,可耗天数达30.6天,保持较高水平。
【交易策略】
坑口地区煤价继续回落,港口煤炭市场情绪持续转弱,随着坑口价不断上涨,前期停产煤矿陆续复产,主产地供应恢复至高位水平,鄂尔多斯和榆林地区日均产量均恢复至历史最高水平,而随着坑口价连续上涨,终端接受度降低,煤矿库存开始积累,加之贸易商囤货意愿低迷,煤矿坑口价开始降价销售,同时榆林地区煤矿生产增至高位,鄂榆产量达到410万吨,市场情绪相对偏弱,坑口价整体继续回落为主。产地发运港口持续倒挂,呼局批车数虽有提升,但依旧低位,港口调入偏低,港口库存低位徘徊,可售货源略显紧张,但随着需求下滑,港口市场情绪亦跟随将,部分电厂刚需采购,贸易商囤货意愿较高,支撑港口煤价继续上涨。
当前,港口地区库存继续回落,呼局发运量持续低位徘徊,港口调入依旧较低,江内库存继续累库,电厂日耗季节性回升,不过电厂库存在长协和进口煤大量补充下,库存维持高位,同时随着西南降雨逐渐增多,水电蓄水环比大幅改善,迎峰度夏水电替代效应稳步增强,预计煤价反弹空间有限。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5896,上涨0.44%或26点,夜盘V2309收于5883,下跌0.22%或13点。现货市场,昨日PVC市场现货一口报价成交向好,下游询单及成交表现一般,华东地区电石法五型现汇库存在5700-5800区间,乙烯法区域内到货区间拉大至5850-6100区间。广州PVC市场价格小幅上涨,成交清淡,下游对高价抵触,整体采买意向不足,现货成交主流在5710-5780元/吨。
【重要资讯】
1、昨日片碱市场西北地区厂家本周新单价格陆续公布,主力厂家报价较上周小幅上调30元/吨,由于新单价格刚刚公布市场实际成交尚未有新价格出现,目前内蒙、宁夏地区新单价格2750-2780元/吨左右,新疆地区新单价格2400-2450元/吨左右。
【交易策略】
上周PVC上游小幅去库,社会库存小幅去库,库存仍旧处于高位。供应端,检修回归开工明显回升,需求端出口交付明显增加,出口签单有好转,持续性存疑,内需方面下游制品开工继续走弱,仍在淡季当中。PVC基本面维持偏弱,基差走弱明显,现货贴水较大。PVC基本面维持疲软,近期价格在政策预期带动下上行,目前价格存一定压力。中期方向依旧偏空,一方面是新产能投放,一方面是需求差,高库存难以解决,需要继续打压边际产能,策略以逢高沽空为主。(观点仅供参考,不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5848(+90/+1.56%),夜盘收于5916(+68/+1.16%)。PTA主港基差09+60,8月MOPJ日本CFR石脑油收于574美元/吨;CFR中国PX收于1018美元/吨,较上一日上涨18美元。
【重要资讯】
1、海南炼化据悉华南一套66万吨PX装置目前计划8月重启,该装置6月末左右停车检修。逸盛新材料720万吨PTA装置降负运行,该装置前期维持9成偏上负荷。恒力石化250万吨PTA新装置已于近期开车。
2、CCF:江浙涤丝昨日产销整体偏弱,至下午3点半附近平均估算在4-5成,直纺涤短产销一般,平均56%。
【交易策略】
PTA基差走强,江浙产销走弱,供应方面,逸盛降负PTA开工率回落,恒力石化另一套250万吨PTA新装置已于近期开车,抵消部分检修的损失。终端开工尚可,支撑聚酯开工高位,聚酯库存不高,短期PTA供需矛盾不大,当前油品下游裂解强势,油价预计震荡偏强,TA价格偏强震荡,中期在检修回归、新装置产量释放后供应回升,聚酯开工向上提升有限,TA有累库预期。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
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PP
【市场情况】
昨日PP上涨,日盘PP2309收于7193点,上涨0.94%或67点,夜盘PP2309收于7227,上涨0.47%或34点。现货市场,昨日国内PP市场部分偏暖,涨幅在20-50元/吨左右。今日华北拉丝主流价格在7000-7120元/吨,华东拉丝主流价格在7120-7200元/吨,华南拉丝主流价格在7140-7250元/吨。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在68万吨,较前一工作日去库2.5万吨,降幅3.55%;去年同期库存大致75.5万吨。
2、昨日PP检修比例15.6%,环比上升0.1个百分点。
【交易策略】
上周PP开工上升1.2个百分点,7月检修仍旧偏多。新产能方面,安庆石化30万吨PP装置7月2号正式投产,后期仍有宝丰三期、安徽天大、东华能源等新产能投放,PP进口依旧倒挂,进口压力小于PE,需求表现仍弱,上周PP累库3.6万吨。成本端油价、甲醇偏强,且交易预期,价格震荡偏强,但压力在积累,关注中期逢高沽空机会。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
MEG
【市场情况】
昨日EG2309期货主力合约日盘收于4079(+40/+0.99%),夜盘收于4048(-31/-0.76%)。现货基差在09合约贴水77-80元/吨附近,8月下期货基差在09合约减15-16元/吨。
【重要资讯】
据CCF统计,截至本周一华东主港地区MEG港口库存约104.9万吨附近,环比上期增加2.1万吨。
【交易策略】
供应端中科炼化50万吨/年乙二醇装置计划7月10日检修半个月,陕渭煤化和陕西榆林化学7-8月检修,煤制乙二醇供应预将回落,乙二醇隐形库存有下降的预期,显性库存仍处高位,上游原料端在需求尚可的支撑下价格稳中有升,乙二醇价格近期预计震荡走势。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2308期货主力合约日盘收于7526(+27/+0.36%),夜盘收于7543(+17/+0.23%)。现货方面昨日江苏苯乙烯现货自提价格7585元/吨,环比上涨60元/吨,基差环比小幅走弱,7月下纸货基差08合约+60,8月下纸货08合约+45,9月下纸货08合约+10或09合约+65。华东纯苯现货均价6450元/吨,环比上涨75元/吨。CFR中国纯苯价格785美元/吨,环比上涨15美元,CFR中国苯乙烯价格915美元/吨,环比上涨15美元。
【重要资讯】
安庆石化40万吨/年的苯乙烯装置6月底7月初投料,7月9日附近产出合格品。
【交易策略】
苯乙烯部分检修装置重启推迟,乙苯调油经济性良好下苯乙烯供应回升速度慢于预期,不过由于前期检修装置重启以及新投产装置增量大于检修带来的损失,7-8月份苯乙烯供应依旧回升明显。上周硬胶开工回升,利润收窄,库存继续下降,目前库存不高。上游纯苯在下游新装置投产及原油下游裂解强势下价格回升,但纯苯进口货源预计增加库存高位的情况仍存,苯乙烯目前港口库存不高,短期价格震荡偏强,中期有累库预期。(以上观点仅供参,不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG09夜盘收3869点(+1.18%)。
现货市场,7月11日华南国产气均价+45至3580,进口气均价+45至3700,华东民用气主流成交3650-4000元/吨,山东民用气基准价+0至3770元/吨,醚后碳四基准价-40至4940元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道:
昨日华南液化气价格普涨,市场商谈良好,早间国际油价和液化气外盘上周提振市场情绪和信心,今日市场仍有推涨预期。
昨日华东市场稳中上涨,市场氛围良好。在江苏走高带动下,其他地区出货顺畅,下游入市积极性提升,且国际市场走势偏强存支撑,预计今日华东市场或稳中上涨。
昨日山东民用气市场交投氛围良好,厂家普遍出货无忧,下游入市积极性仍存。预计今日民用气市场稳中或有补涨。昨日醚后市场交投氛围尚可,部分低位成交有所回暖,但厂家排库尚未结束,预计今日醚后市场低位回稳,个别高位补跌。
【交易策略】
原油价格强势,市场多头情绪较为亢奋,华东和华南价格自前期低位反弹,北方现货涨幅相对偏低。原油上行过程中,外盘丙烷和石脑油裂解仍承压,中期PG供应端相对宽松。短期预计盘面震荡走强,中期建议逢高空。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场:纯碱期货主力09合约收于1794元/吨(+66/+3.82%),夜盘收于1798元/吨(+14/+0.78%),09-01价差扩大至319(+37/+13.12%)。
2)现货市场:纯碱现货价格维稳,重碱均价为2123元/吨(+0),轻碱均价为2019元/吨(+0),轻重碱价差为104(+0)。沙河重碱维稳至1950元/吨,华东轻碱维稳至2000元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯,昨日,国内纯碱市场淡稳震荡,市场成交灵活。山东海化点火运行,计划明天出产品,江苏井神面临恢复,供应端或小幅增加。下游需求波动不大,适量补库。碱厂产销维持,库存处于低位,预计短期价格维稳震荡。
【交易策略】
前期检修产线山东海化点火运行,计划今日出产品,江苏井神低产也即将恢复,产量将有小幅增加。短期市场仍在博弈夏季检修和新产能投产之间的产量增减,以目前公布的夏季检修计划来看,在厂家兑现利润思路下检修规模不及预期。预计7月份将会出现供给缺口,8月份会逐步进入累库阶段。在长期过剩的背景下,纯碱大方向仍偏空,关注新产能出货对现货的冲击。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场:玻璃期货主力09合约收于1623元/吨(+37/+2.33%),09-01价差扩大至198(+16)。
2)现货市场:玻璃现货均价为1825元/吨(+1),沙河大板市场价上涨40至1676元/吨,湖北维稳至1800元/吨,浙江维稳至1920元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯,今日沙河市场成交一般,部分小板抬价幅度减小,部分规格市场售价略松动,市场价格略有分化。华东市场除少数企业价格下调外,多数企业价格稳定,产销较高下后续或有提涨计划。华中市场少数企业提涨0.5-1元/重箱,企业整体出货较好。华南市场除少数企业出货偏弱外,多数企业出货较好,少数企业后续或有提涨计划。
【交易策略】
近期产销表现亮眼,部分厂家有涨价计划,沙河投机情绪提升,短期内将带动盘面价格上涨,能否持续需观察下游实际承接能力。当前终端及贸易商库存较低的情况下,存一定的补库需求,但南方尚未出梅,淡季炒作盘面持续性有待观察,下游订单及资金没有明显好转的情况下,反弹高度有压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场:11日工业硅期货弱势微涨,新晋主力合约SI2309收于13380(+60,+0.45%),成交59764手,持仓79624手,增2864手。
现货市场:11日云南出厂工业硅成交553#不通氧12700-12800平;通氧553#13100-13200平,421#13900-14100平,下游多晶硅致密料62.5元/千克持稳,铝合金华东ADC12 18450元/吨持稳,华东地区有机硅DMC13300元/吨(净水含税)持稳。
【重要资讯】
1、工贸部贸易救济司通报,2023年6月22日,美国商务部(DOC)发布决定,撤销部分2012年起对从中国进口太阳能面板产品征收反倾销和反补贴税的命令。
【交易策略】
昨日工业硅震荡偏强,但主因大盘带动,现货价格报价稳定,供应端西南厂家陆续复产,市场库存继续增加,整体下游仍处疲软,华东地区有机硅DMC实单成交价格不断下拉,市场跟跌严重,铝合金价格有所回暖,但成交没有明显好转,目前各方仓单注册较为积极,预计盘面震荡继续。(观点仅供参考,不作为买卖依据)