纸浆期货主力合约日间回落,现货市场买卖双方博弈态势不减。进口木浆外盘自6月中下旬陆续公布,但受近期汇率波动及造纸行业处于传统淡季阶段影响,业者对提涨后外盘谨慎观望。江浙沪地区进口针叶浆现货银星5400元/吨,月亮5450元/吨。 纸浆期货高位回落,现货针叶浆含税价格5150-5400元,阔叶浆价格4250-4400元,本周盘面明显走强主要受加拿大港口罢工引发供应缩量担忧的影响。智利Arauco7月份针叶浆银星680美元/吨,持平上月,阔叶浆明星上调30美元,据Fastmarkets消息,加拿大NBSK稳定在670-700美元/吨的价格水平,北欧NBSK价格也保持不变,为620-650美元/吨。中国漂针浆市场显然承压,有买家希望NBSK价格降至610美元/吨,同时俄罗斯的漂针浆产品持续涌入中国市场,据悉,一位头部贸易商已大幅削减了采购量。阔叶浆方面,由于Suzano对中国市场7月漂阔浆订单提涨30美元/吨,中国客户在端午节前一直未进行采买。海外报价整体表现依然坚挺。供需方面,5月木浆进口量316万吨,创历史新高,1-5月木浆进口量累计增加213万吨,针叶浆5月进口量84万吨,创历史新高,阔叶浆维持高位。PPPC数据显示,5月世界20产浆国商品浆出货量同比减少3.2%,针叶浆发货减少6.4%,阔叶浆发货增加1.3%,但对中国市场针、阔叶发货量分别增加27%和20%,区域分化依然明显,进一步验证海外消费弱势。国内成品纸整体依然较弱,白卡纸企稳,部分计划提涨,文化纸继续走弱,5月欧洲港口木浆库存回落,但主动去库仍在持续,国内5月份港口库存小幅增加,同比高于去年。 综合看,国内成品纸价格还未见底,木浆全球库存维持高位,受加拿大港口罢工影响纸浆价格上涨,不过仍需关注实际发货减量及罢工持续时间,短期暂时观望等待供应端明朗,激进者可适当空配。观点仅供参考,不作为任何投资建议。