上周A股企稳反弹,当前抛压相对温和,承接资金较为充裕。周一指数一路上扬,金融权重表现强势,保险、银行、证券涨幅可观;煤炭、油气、建材等传统权重占据涨幅榜前排,推动指数走高。科技题材出现分化,自动化设备、通信设备等跌幅居前;酒店及餐饮领涨两市,机场航运、景点及旅游、白酒等消费板块紧随其后,努力维持场内热度。整体来看,板块队形分布未见异常,科技主线良性整理。盘面涨跌比3068:1786,多方占据优势,其中1504家跌幅落在0-3%一档。两市涨停42家(创业板涨停0家,科创板涨停0家),未涨停但涨幅超10%个股12家;跌停11家(创业板跌停1家,科创板跌停0家),未跌停但跌幅超10%个股12家,大幅下跌个股占据一定比例。
从数据角度分析,场内赚钱效应良好,氛围良性,复合上涨波段特征。技术上,两市量能重新回到万亿之上,并且逐步放大,A股涨势良好,60日均线附近或有整理蓄势的动作,但反弹格局预计不会改变。
操作策略:大级别A股仍处于底部区域,即便整体估值回归合理,指数亦存在约12%的预期收益率,内部、外部的积极因素持续累积。美国经济无法承受连续加息,银行业压力大,最近的一次议息会议上,“口头式”的预期管理替代了实际的加息动作,预示着美联储加息接近尾声,美财长即将访华,中美关系迎来边际改善,有助于提升资金风险偏好。历史第四大IPO对资金的分流是短期影响,种业巨头登陆A股,垃圾股批量退市,A股整体质地在改善,观望资金终会回流;另外季度末账期已过,七月市场资金面向好,“五穷六绝”之后, A股有望迎来“七翻身”。
操作上,建议继续紧扣“泛国家安全”逻辑。国企是国民经济、社会稳定的基石,在资本市场估值长期偏低,政策提出构建“中国特色估值体系”,国资控股概念逻辑通顺,而且板块可以承载的资金体量也较为可观,有望持续对指数产生支撑。厄尔尼诺来势汹汹,高温天气蔓延,6-8月是电力传统旺季,今年大概率比以往更旺,电力及相关基础设施建设,尤其是一带一路出海分支,值得重点关注。