美联储6月暂停加息后从历史来看再次加息的情况不多,但从其本次表态看7月加息仍有可能,或需要更多通胀反弹迹象作为依据,未来核心点在于薪资增速缓和使服务通胀回落。从过去几次美联储停止加息后贵金属表现看没有太多的规律,主要还是取决于美国经济的情况,目前美国公布5月多项经济数据反映通胀就业等仍有韧性持续降温但速度较慢,美债收益率和美元指数在就业和核心通胀维持韧性的情况下有一定支撑从而限制黄金价格的上涨,货币政策节奏暂不明朗在市场博弈下波动或更加剧烈,短期若缺少明显利多因素价格有一波回落的过程,投资者较为谨慎金价将维持在1930-2000美元(国内445-460元)区间波动。
对于白银来说,当前影响的逻辑是中美关系有望缓和叠加国内稳增长预期下,近期有色金属和原油等工业品价格持续筑底,工业属性的角度支撑银价或会和黄金短期回调形成共振,当前价格23-24.5美元/盎司(国内5300-5700元/千克)区间震荡。