作为经济的晴雨表,股市相较于大宗商品会对宏观的一些情绪以及市场的流动性更为敏感,能明显感受到股市最近在3200总是被一股力量托底,大宗商品的黑色多头也似乎跃跃欲试。虽说当下的金融、地产数据和现实都还有很大的改善空间,但为何股市和大宗商品最近似乎总能被托举起来,这其中最为关键的就是“预期”这个过去两年多次被“现实”打脸的词,似乎又重新占据上风。上周,央行行长易纲在某座谈会上提到:“人民银行将继续精准有力实施稳健的货币政策,加强逆周期调节,全力支持实体经济,促进充分就业,维护币值稳定和金融稳定”,这周马上就迎来了OMO的调降,当然更重磅的还是之后MLF和LPR的调降预期,这也引发了市场对于后续一揽子宽松政策的无限遐想。在这个信心堪比黄金的重要时段,一旦本周的MLF和LPR调降能够得到确认,或许就有理由相信,本周的政策利率调降会是政策转向的开始,而海外美联储似乎也要敲响加息的暂停键,政策底若得到确认,再进一步延伸到情绪底和市场底的确认就显得来日可期。
短期大宗商品的反弹行情依旧值得期待,可以类比去年11月那波向上修复的行情,而最终究竟是反转,还是只是阶段性的反弹,则更多需要归于未来用数据去验证的一次次“现实”。
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