尉俊毅
投资咨询从业证号:Z0018233
铁矿
【交易策略】
上周铁矿价格延续大幅上涨走势,对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好,当前盘面持续在部分交易这一逻辑。供应端,主流矿发运平稳增加,非主流矿发运同比低位运行。需求端,4月份地产新开工同比持续低位运行,基建和制造业投资边际放缓,下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。从高频数据来看粗钢表需边际走弱,5月份国内粗钢表需同比增加1.7%,而建材表需同比回落超6%,同时市场对建材的偏弱预期并未改变。从铁元素替代效应来看,近期废钢日耗和到货较快下滑,年初至今废钢日耗同比降幅13%,在当前下游需求难以承接高铁水背景下,废钢日耗降幅可能大于铁水降幅。整体来看,当前市场强预期与下游终端弱现实博弈加大,海外资金对国内经济修复较为乐观,带动市场情绪较快好转。同时铁矿基本面可能并不如市场预期那样会走弱,6月份进口铁矿很难进入累库周期,当前铁矿供需紧平衡预计得到维持,后市价格有望呈现偏强走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货853(+13),折标准品902;超特粉现货720(+17),折标准品953;卡粉现货950(+15),折标准品912;最优交割品为PB粉,现货853(+13),折标准品902,主力合约基差90。
【重要资讯】
1、国家发改委近期将加快推进能源革命,有序推进新旧能源转换替代;加快重点领域低碳转型,引导传统行业改造升级;加快绿色低碳科技创新,培育经济增长绿色新动能;加快完善绿色低碳政策,健全支持绿色发展的财税、金融、投资价格政策,推动能耗双控逐步转向碳排放防控。
2、上周全国45港口进口铁矿石库存为12622.26万吨,环比减少130.28万吨;日均疏港量300.84万吨增9.85万吨。
3、6月9日,全国主港铁矿石成交107.00万吨,环比减21.6%;237家主流贸易商建材成交17.97万吨,环比增36.3%。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
上周五夜盘仍然延续震荡,钢联口径建筑成交量为18万吨,周末唐山迁安普方坯资源出厂含税持稳,报3540元/吨。。上周成材供需数据公布,螺纹小样本产量269.47万吨,环比-3.94万吨,表需测算305.54万吨(农历同比+8.9%),环比-5.98万吨。库存方面,厂库-20.74万吨,社库-15.33万吨,总体库存-36.07万吨。热卷本周产量313.6万吨,环比+3.54万吨,热卷表需316.26万吨(农历同比+1.82%),环比-2.52万吨。库存方面,厂库+1.48万吨,社库-4.14万吨,总体库存-2.66万吨。五大品种钢材整体产量-0.34万吨,五大品种库存厂库环比-30.88万吨,社库-32.25万吨。上周螺纹减产而热卷增产,主要受到铁水产量高位而电炉减产的影响,但近期电炉陆续开始复产,预计本周短流程可能增产;五大材产量整体持平。需求端小样本螺纹表需下降,库存降幅继续放缓,下游需求仍然偏弱;热卷表需维持平稳,由于铁水产量高,导致热卷供应压力大,总库存去化速度放缓。目前下游基建及制造业需求好于房建,但已经开始逐渐走弱;热卷出口利润持续下降,出口的窗口被慢慢关闭。短期原料成本暂稳,需求仍有压力。行情仍然处于由市场预期主导下的宽幅震荡行情,真正的行情驱动尚未显现。短期黑色盘面在政策刺激托底预期和现实基本面的弱势的博弈下维持宽幅震荡走势,静待政策端变动。
单边:短期建议观望
套利:建议螺矿比空单继续持有。
期权:观望。
【现货价格】
现货:网价上海地区螺纹3720元(+20),北京地区3750(-),上海地区热卷3880元(+60),天津地区热卷3810元(+40)。
【重要资讯】
1、6月10日,中天钢铁出台6月中旬出厂价,螺纹上调150元/吨、线材盘螺上调150元/吨,现螺纹钢3850元/吨、线材盘螺4150元/吨。6月11日,沙钢出台6月中旬出厂价,螺纹钢上调150元/吨、盘螺上调100元/吨,现螺纹钢4000元/吨、盘螺4100元/吨。
2、国家防总办公室、应急管理部会商部署重点地区防汛抢险救灾工作,预测今年主汛期珠江、闽江等流域可能发生较大洪水。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
短期煤焦区间震荡为主。(1)大背景供给宽松格局未变:产地煤矿开工边际增加+焦煤/动力煤比值修复,跨界煤种回流+蒙煤通关恢复。(2)供给边际变量逐步显现:个别煤矿安全检查+个别亏损焦企限产。(3)刚需维稳,铁水产量保持震荡,钢厂更多依靠调节短流程端。综合看,煤焦供需宽松格局未变,过剩程度有所缓解。估值相对合理,暂无新驱动,短期煤焦自身矛盾不突出,整体跟随成材走势,表现弱于钢矿。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势等。
单边:区间操作
套利:观望
期权:观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1800元,测算港口现货焦炭仓单1935-1970.5元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1330元左右,汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1268元/吨左右。
【重要资讯】
1、上周末,唐山迁安普方坯资源出厂含税持稳,报3540元/吨。
2、6月8日-6月14日,华东区域有2座高炉计划复产,东北、华北、西北各有1座高炉计划复产,而华东计划有2座高炉有检修预期;综合目前计划情况以及上期检修延续影响下,预计全国高炉铁水或将有0.3万吨左右的增加(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号:Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
沪镍周五夜盘高开,但伦镍收盘回落。宏观方面市场静待周二美国CPI数据及周四凌晨美联储利率决议;中国经济数据疲弱,市场预期降息或其他救市政策,整体商品市场情绪有明显好转。产业方面,需求端,国家政策支持新能源汽车销售,6月可能迎来小旺季,受此拉动,硫酸镍价格短期易涨难跌,与纯镍价差已经收到1万元/吨附近,为镍价提供一定支撑。但中汽协秘书长也提示7月可能将环比走弱的风险,后市有待观望。供应端,6月纯镍产量继续攀升,同时俄镍仍将继续进口,国内供应充裕,预计进一步累库,月差有下降空间。短期宏观氛围以及价格整体水平更有利于多头,空头主动离场等待价格反弹后更优的盈亏比再行入场。
不锈钢周五夜盘上探前高。宏观方面黑色系商品整体受乐观情绪提振,风险偏好上升,反映市场对于救市政策包括降息和刺激房地产市场的期待。产业方面,原料和钢厂陷入博弈,NPI最新成交价1110元/镍点,没有进一步下跌,不过高碳铬铁有所松动,降至8800-9000的成交区间。6月钢厂虽然排产偏高但陆续有检修消息发布,并且增量主要集中在个别大型钢厂,其他钢厂出于各种原因生产积极性不高,不断传出检修的消息。目前钢厂调整产品结构,对于304冷轧的排产有减少的倾向,某大型钢厂减量分货也对市场有支撑作用,社会库存持续去化,主要体现在300系冷轧上。现货市场也时常断货,报价坚挺,据称15日之后无锡市场会有更多货源补充。短期宏观氛围好转,可能会促使中下游更多补库,叠加市面可交割品减少,现货价格坚挺,盘面易涨难跌,关注前高压力位。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
铜
上周伦铜价格收涨,宏观方面,本周四将要召开美联储议息会议,美联储大概率会维持按兵不动;国内经济数据走弱,但是市场对国家出台刺激政策的预期强。产业方面,上周LME铜库存下降1025吨,注销仓单比例超过50%,亚洲仓库几乎全部被注销,未来LME可能会面临大幅去库。上周保税区库存下降1.38万吨,国内库存下降0.17万吨,国内上海地区现货仍然很紧张,现货维持300以上高升水,6月份去库的预期还是很强。不过目前废铜货源开始增多,精废价差回归合理区间,市场等待6月底刚果金和俄罗斯铜来到国内,7月份以后垒库的预期大,6月下旬是现货强弱转换的时间。价格方面来看,美国加息预期放缓,国内出台刺激政策的预期强。基本面LME亚洲仓库几乎全部被注销,市场担忧会大幅去库,国内依然维持高升水,预计沪铜06合约交割之前价格走势依然偏强。不过目前国内废铜货源开始增多,加上六月下旬将面临进口铜增多,现货快到强弱转换的时间,向上的空间也不大,关注上方8450美元/吨的阻力(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
锌
夜盘沪锌冲高回落,在2万元关口受阻,ZN2307合约跌20元至19865元/吨;宏观方面,目前海外宏观数据喜忧参半,整体波动有限,而国内进入弱现实强政策预期阶段,数据越差,预期越好,宽松的货币政策预期抬头,长债与商品共振反弹,地产股连续上涨,本周公布多项重磅经济数据,周一国内经济数据,周二美国通胀数据,周四美联储以及国内地产基建等数据,或对市场价格带来较大干扰;供应方面,SMM统计5月份精锌产量56.45万吨,预计6月国内精炼锌产量环比减少2.87万吨至53.59万吨,同比增加9.7%,进入7月,北方多数炼厂亦开始检修,预计整体精炼锌产量将进一步减少;现货市场目前保持疲软,下游刚需采购;交易策略方面,目前宏观氛围保持偏暖,黑色、有色商品共振走强短期提振锌市,67月份预计锌供需两弱,锌价短期仍呈现震荡反弹的走势,短期压力位在2万元左右(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
铝及氧化铝
电解铝方面,周五夜盘铝价冲高回落,整体偏强,AL2307合约涨90元至18440元/吨,宏观氛围企稳回升的背景下,现货属性助力铝价反弹;宏观方面,目前海外宏观数据喜忧参半,整体波动有限,而国内进入弱现实强政策预期阶段,数据越差,预期越好,宽松的政策预期抬头,长债与商品共振反弹,地产股连续上涨,本周公布多项重磅经济数据,周一国内经济数据,周二美国通胀数据,周四美联储以及国内地产基建等数据,或对市场价格带来较大干扰;产业方面,上周库存降幅放缓,但库存绝对值降至52万吨附近后,库存紧张的担忧愈发浓郁,价格博弈激烈,虚实盘高于历史同期,正套头寸拥挤,近月维持高升水;现货市场成交明显走弱,高价抑制下游接货氛围;交易策略方面,本轮铝价反弹,总持仓几无变动,说明多空多观望为主,价格随宏观情绪及现货正套驱动而反弹;本周公布多项宏观经济数据以及06合约进入交割周,价格波动或将放大,短线建议多看少动,但是继续西南降水放大,复产预期较强,需求进入消费淡季,中长线轻仓逢高沽空;
氧化铝方面,周内氧化铝市场交易相对清淡,交易者活跃度下降,阿拉丁数据显示,山西主流成交价2810-2820元/吨,山东主流成交价2780-2800元/吨;供应方面,截至6月8日,氧化铝建成产能10292万吨,运行产能8645万吨,复产产能基本实现满产,继续上行空间较为有限,而电解铝建成产能 4471.1 万吨,运行产能 4114 万吨,开工率 92%;西南地区预期复产规模约120~150万吨,预计6月中旬开始复产,一旦开始复产,对西南地区氧化铝价格形成支撑,供应过剩叠加成本下移,氧化铝市场价格承压,预计6月份北方地区价格降至2750元/吨附近;(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
锡
上周沪锡价格上涨,宏观方面,本周四将要召开美联储议息会议,美联储大概率会维持按兵不动;国内经济数据走弱,但是市场对国家出台刺激政策的预期强。基本面方面,上周锡锭社会库存垒库19吨,至11449吨;LME锡库存增加55吨。国内锡锭市场目前主要矛盾依然为“锡矿供应紧缺但需求依然不断探底”的状态。其中受银漫矿业停产技改一个月的消息影响,国内“锡矿供应紧缺”的逻辑短期内有所加深,但银漫矿业停产技改是为了后续产锡矿刚好地放量,其技改完成后,锡矿产量从三季度逐渐放量。据下游焊料企业反馈,国内6月份焊料生产订单有所减少,5月份手机出口同比增长-25.0%,低于前值的-12.8%;集成电路出口同比增长-25.8%,海外市场消费同样较差,短期内“需求不断探底”的逻辑将依然延续。综合来看,在需求仍未进入回暖节奏之前,后续锡价或难持续性大幅上涨。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
铅
夜盘铅价继续上行,PB2307合约涨85元至15250元/吨,再生铅厂亏损扩大后开工率略有下滑,原生铅近期陆续进入检修,开工率下滑明显,而再生铅有望因亏损而压产,供应缩减的逻辑驱动铅价持续反弹;截至6月8日,SMM统计中小规模再生铅冶炼企业综合利润在-131元/吨,大型企业在盈亏平衡附近;现货成交方面,下游电池厂入市询价积极性不佳,市场散单成交偏淡,短期消费不佳;废电瓶价格继续维持高位,部分企业被动涨价补库,市场货源多流往高价地区;下游电池开工率后市仍逐步下调,对基本面抑制明显,铅价上有顶下有底,维持区间震荡高抛低吸的操作(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
贵金属
上周五,美元和10年美债收益率小幅走强,外盘贵金属窄幅波动,受汇率等因素的影响,内盘贵金属小幅上涨。此前,鲍威尔、杰斐逊等人称6月可以跳过一次加息,但也强调这不应被解读为已经达到了本轮周期的利率峰值,美联储的措辞令美元和美债收益率未能延续之前的强劲走势,同时近期的ISM非制造业和初请失业金数据也指向经济降温迹象,在一定程度上支持6月暂停加息的押注,令贵金属获得喘息空间,而由于目前7月再加息一次的可能性较大,贵金属上方压力仍存,所以整体上贵金属、尤其是黄金,在反弹后横向调整的态势,另外,或受基本面因素的影响,金银走势有所分化,白银的反弹力度强于黄金。当前,市场观望情绪浓厚,交投相对平淡,对6月加息的押注在29%左右,本周二将公布美国5月CPI,周四凌晨召开FOMC会议,预计市场将会出现较大波动。
从技术面看,美元在近期高位调整;贵金属则在近期底部小幅反弹并横向调整,白银较黄金表现得反弹力度更强。伦敦金站回5日和10日均线之上,MACD红柱和金叉信号出现,看空信号减弱,下方关注1937附近的支撑,上方关注前高1983.4附近;伦敦银反弹至5月12日前的水平,MACD指标红柱继续放大、金叉延续,下方关注5日均线,上方关注24.6附近关口。沪金下方关注448附近的支撑,上方关注453.7附近;沪银表现相对更强,MACD指标红柱和金叉信号延续,看多信号增加,下方关注5日均线,上方关注5740附近。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号:Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价:WTI2307合约70.17跌1.12美元/桶或1.57%;Brent2308合约74.79跌1.17美元/桶或1.54%。SC2307跌6.9至526.6元/桶,夜盘跌5.4至521.2元/桶。Brent首次行价差0.02美金/桶。
【重要资讯】
路透报道,乌克兰国家安全局表示截获了一通电话,证明是一个俄罗斯“破坏小组”在周二早些时候炸毁了卡霍夫卡水电站和大坝。俄罗斯则指责基辅破坏了大坝。
沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示,最新的OPEC+协议涉及全面改革,但该联盟也在努力应对市场内的“不确定性和情绪”。
美国能源部表示,已与五家公司签订供应合同,以平均每桶73美元的价格购买300万桶原油以补充战略储备,并宣布将再购买300万桶。贝克休斯数据显示,截止6月9日的一周,美国在线钻探油井数量556座,比前周增加1座;比去年同期减少24座。同期美国天然气钻井数135座,为2022年3月以来最低,比前周减少2座;比去年同期减少16座。
一位美国官员说,美国国务卿布林肯预计将于6月18日到访中国,进行旨在稳定两国关系的会谈。中国驻华盛顿大使馆的一位发言人表示,没有关于布林肯行程的信息。
【交易策略】
供应端OPEC+减产dial的利多出尽,本月美联储会议市场大多预期暂缓加息,宏观情绪相对缓和但中长期需求仍存悲观预期。考虑到沙特的减产兑现,以及美国潜在的收储动作下,在伊朗制裁解除前,油价底部支撑相对坚实,Brent中枢预计维持在70美金/桶以上,但上行驱动乏力,整体以宽幅震荡为主。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
沥青
【市场情况】
BU08夜盘收3700点(+1.29%)。
现货市场,6月9日山东沥青现货3650-3750,华东地区3650-3870,华南地区3680-3760。
成品油基准价:山东地炼92#汽油-13至8429元/吨,0#柴油-19至7048元/吨,山东3#B石油焦价格+0至2076元/吨。
【重要资讯】
周末国内沥青市场维持大稳走势为主,山东地区价格略显坚挺,虽然个别炼厂下调报价,但是整体需求有所支撑,部分炼厂出货相对顺畅;华北地区供应维持低位,部分炼厂依旧限量,可提资源不多。(隆众)
【交易策略】
油价自周初高点回落,成本端支撑有限。短期在南方雨水天气影响下,沥青刚需进入淡季。中期供应端的驱动依赖原料供应,而需求端的驱动则取决于下游资金情况以及未来可能的基建刺激政策。综合来看,市场对于需求预期整体偏弱,原料的阶段性炒作影响价格节奏,沥青供需双弱预期下,盘面预计以宽幅震荡为主。BU2308参考3500-3800区间。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3063(2.07%)。LU09合约夜盘收3979(+0.84%)。新加坡纸货市场,低硫Jun/Jul月差6至5美金/吨,高硫Jun/Jul月差2至1美金/吨。LU09/08内外价差维持25美金/吨,FU09/08内外价差13至14美金/吨。
【重要资讯】
1.交易商表示,富查伊拉低硫燃料油的船舶燃料需求从较低的基数“略有改善”,至少有两家船用燃料供应商试图通过提供“非常低的价格”来提振需求。供应商表示,富查伊拉高硫燃料油需求稳定,一些卖家正在为及时加油提供“积极的报价”。
2.根据标准普尔全球海上大宗商品数据,从5月29日开始的一周,富查伊拉的石油产品出口量平均估计为每日70.3万桶,比前一周前增加2万桶。数据显示,最近一周,运往新加坡的燃料油数量为每日6.4万桶,运往埃及的为每日8.8万桶,这是有记录以来的最大数量。
3.据日本石油协会公布的统计的资料显示,截止6月3日当周,日本C型燃料油库存比前一周减少了1.84万立方米,A型燃料油库存下降了2.03万立方米。日本C型燃料油产量比前一周减少了3.52万立方米,A型燃料油产量下降了1.63万立方米。(隆众资讯)
【交易策略】
燃料油单边跟随成本原油震荡。汽柴油裂解在上周显著上行带动低硫裂解小幅上行。低硫东西价差变化不大,但运费进一步下行推动东西套利窗口打开,预计欧洲低硫供应增长。中东科威特和阿曼炼厂的进一步投产和产出低硫,打击低硫市场情绪。高硫供应维持稳定下,市场驱动更多依赖需求端的驱动。中东的夏季高硫发电需求旺季保守预期维持至7月,承接和弥补南亚逐渐减弱的高硫需求。美国炼厂开工率进一步上涨至95.8%高位,进料需求预期上涨,中国炼厂原料需求在物流监测下短期内显示进口仍维持高位。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡,建议观望。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场:强势震荡。SP主力09合约报收5140点,上涨+6点或+0.12%。
现货木浆市场:江浙沪地区进口针叶浆现货市场供应量平稳,业者盘面窄幅震荡整理,刚需交投。市场部分含税参考报价:银星5250元/吨,凯利普5900元/吨,北木5950-6000元/吨。(卓创资讯)
现货瓦楞原纸:华东地区瓦楞纸偏弱运行,交投有限。当地含税现款现汇自提市场主流成交价:AA级高强瓦楞纸120g2750-2850元/吨,A级高强瓦楞纸120g2700-2800元/吨。川渝地区瓦楞纸市场实单实谈,需求表现一般。目前含税现款现汇自提市场价:川渝地区AA级别120g高强瓦楞纸在2850-3100元/吨。(卓创资讯)
现货双胶纸:天津地区双胶纸市场成交不多,重心下移。目前经销商出货含税市场价:70g华夏太阳双胶纸5700元/吨。山东冠军纸业双胶纸订单尚可,价格趋弱。目前55g-70g双胶纸出厂含税现金参考价格5100元/吨。(卓创资讯)
【重要资讯】
援引制浆造纸工程国家重点实验室消息:5月31日至6月2日,2023年国际纸页物理会议在华南理工大学五山校区举行。该会议是国际制浆造纸领域极具影响力的学术会议,今年首次在中国举行。国际纸页物理委员会主席和副主席线上致辞。学校副校长晋刚出席开幕式,并向来自瑞典KTH的国际知名学者Lars Wågberg教授颁发国际纸页物理委员会授予的2022年度最佳报告奖。来自中国、美国、加拿大、瑞典、澳大利亚、法国、芬兰等国家36所高校和科研单位的150余名学者参加了会议。
【交易策略】
截至上周五,上期所SP合约库存小计周环比累库+2.7%,报收38.22万吨,高于库存期货+0.92万吨。SP09合约观望,关注5160点近日高位处的压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关:RU主力09合约报收12055点,下跌-5点或-0.04%;日本JRU主力10合约报收210.3点,下跌-1.3点或-0.61%。截至前日12时,云南WF报收11650-11800元/吨,产地标二报收10300-10350元/吨,泰国烟片报收13150-13350元/吨,越南3L报收11400元/吨。
NR相关:NR主力08合约报收9740点,下跌-25点或-0.26%;新加坡TF主力完成换月,09合约报收132.6点,下跌-0.7点或-0.53%。截至前日18时,青岛保税区美元胶市场报价上涨5美元/吨。烟片胶船货报收1550-1570美元/吨,泰标现货或近港船货报收1370-1380美元/吨,马标现货或近港船货报收1360-1370美元/吨,泰混现货或近港船货报收1320-1330美元/吨。人民币混合胶现货报收10550-10650元/吨。
合成胶相关:华北丁苯1502报价11000-11200元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价9900元/吨。华东丁二烯报价6150-6300元/吨。
【重要资讯】
援引中汽协数据:我国5月汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆,环比分别增长+9.4%和+10.3%,同比分别增长+21.1%和+27.9%。中汽协表示,汽车产业自4月以来有所好转,市场仍处于缓慢恢复阶段,汽车行业经济运行依然面临较大压力,行业企业效益水平处于低位。从目前看,全年实现稳增长目标任务艰巨,需要进一步恢复和扩大需求,综合施策加快释放消费潜力,推动行业平稳增长。
【交易策略】
国内云南地区偏高温少雨:5月,云南降水偏离正常值-63mm,并且为2022年8月以来首次累计降水量偏差转负,报收-70mm;5月,云南最低气温报收16℃,同比升温+6.7%,连续第2个月边际升温。截至上周五:上期所RU合约库存小计周环比持平,报收18.16万吨,高于库存期货+0.47万吨,累库速率周环比(相对)增速+8.2%;NR合约库存小计周环比累库+3.0%,报收6.93万吨。RU09合约在手空单宜在12170点近日高位处设置止损;NR08合约在手空单宜在9850点近日高位处设置止损。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日日盘L2309收于7745,下跌0.14%或11点,夜盘L2309收于7778,上涨0.43%或33点。现货方面,华北大区LLDPE主流成交价格在7720-7900元/吨,环比跌10-60元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7870-8200元/吨,价格较上一工作日大稳小动。华南大区LLDPE主流成交价格在7830-8150元/吨,环比涨10元/吨。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在73万吨,较前一工作日累库4.5万吨,增幅6.57%;去年同期库存大致76万吨。
【交易策略】
PE今年已投220万吨新装置,未来宝丰三期40万吨HD装置预计七八月份投产。6月PE检修环比下降。海外供应压力回升,需求较弱,外商抛货压力持续增加,但进口压力对近端影响有限。需求端,4月来PE下游开工环比明显走低,需求进一步走差。基本面驱动偏空,短期政策博弈,建议观望。中期关注反弹抛空机会。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场:期货盘面弱势震荡为主,最终报收2034(-0/-0%)。
现货市场:生产地,内蒙南线报价1770元/吨,北线报价1780元/吨。关中地区报价1820元/吨,榆林地区报价1770元/吨,山西地区报价1970元/吨,河南地区报价2050元/吨。
消费地,鲁南地区市场报价2020元/吨,鲁北报价2000元/吨,河北地区报价1900元/吨。西南地区,川渝地区市场报价2080元/吨,云贵报价2100元/吨。
港口,太仓市场报价2070元/吨,宁波报价2100元/吨,广州报价2090元/吨。
【重要资讯】
截至2023年6月2日,中国甲醇样本到港量为28.51万吨,较上周增加4.20万吨,环比增幅17.28%。周期内虽有封航、但进口船货抵港尚算正常,局部终端工厂卸货速度有受到封航影响。
【交易策略】
期货市场区间震荡,现货市场情绪略显低迷,西北主流厂家竞拍大部分流拍,贸易商低价出货为主,下游整体刚需采购,需求支撑力度较弱,贸易商转单价格跌至1770-1790元/吨,需求支撑略有减弱。鲁北地区需求尚可,地炼利润可观,但原料库存高企,采购量有限,且少数厂家压价采购,招标价格偏弱。港口地区库存窄幅回升,刚需持续拿货,基差坚挺运行,低库存下刚需消耗,但进口增量预期较强,市场情绪相对偏弱。随着期货继续下跌,市场情绪略显悲观,市场传言华东某60万吨MTO有停车预期,进一步打压当前疲软的市场,期货盘面承压下行,在煤价继续下跌及需求端无法证伪前提下,暂时观望为主。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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尿素
【市场情况】
期货市场:尿素期货震荡为主,最终报收1691(+19/+1.14%)。
现货市场:尿素主流地区生产企业出厂报价跌幅扩大为主,河南小颗粒出厂报2200-2230元/吨,山东小颗粒出厂报2150-2200元/吨,河北小颗粒出厂报2110-2140元/吨,山西中小颗粒出厂报2050-2100元/吨,安徽中小颗粒出厂报2310-2320元/吨,新疆中小颗粒出厂报2100-2150元/吨,内蒙出厂报2000-2100元/吨。
【重要资讯】
2023年第22周(20230526-0602),东北尿素到货量:6.7万吨,较上周涨3.3万吨,环比上调97.06%。周边工厂低价收单见好,国内上行行情带动,加之东北地区仍有部分追肥需求,使得本周到货量有大幅提升。
【交易策略】
周末至今,国内主流地区尿素现货出厂报价跌幅扩大。山东地区市场情绪转向悲观,下游需求下滑明显,厂家收单受阻,库存开始积累,出厂报价连续下滑;临沂地区贸易商恐慌情绪增加,报价继续下跌;河南地区农需临近尾声,中小复合肥厂采购备货基本结束,厂家收单一般,不过均有几天待发充裕,出厂报价暂稳为主;山西地区整体需求基本结束,外发订单持续减少,厂家新单成乏力,出厂报价跌幅扩大;河北地区需求有所降温,成交量减少,企业收单下滑,出厂报价弱稳为主;安徽、两湖、江苏地区市场情绪转弱,出厂报价暂稳。一方面,当前原料煤价格开始大幅下跌,尿素价格经过一轮上涨,固定床装置生产利润大幅走扩,华北装置陆续回归,尿素开工率继续回升,供应宽松,日均产量增加至17.5万吨,同时随着下游需求转差,厂家收单压力逐渐加大,部分地区库存压力开始显现,出厂报价跌幅扩大,部分地区厂家有几天待发,报价暂稳维为主。另一方面,华北、华中夏耕陆续结束,终端需求大幅降温,中小复合肥厂采购量锐减,华北地区河南、山东、安徽玉米肥临近尾声,整体需求支撑力度大幅减弱。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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煤炭
【市场情况】
6月9日,港口市场5500大卡市场报价790-820元/吨,5000大卡市场报价700-720元/吨,4500大卡有报价600元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格590-640元/吨,5000大卡价格500-550元/吨,4500大卡价格410-460元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格670-720元/吨,5800大卡价格620-670元/吨;山西非电企业用煤5500大卡价格600-650元/吨,5000大卡价格530-580元/吨,4500大卡价格420-470元/吨。
【重要资讯】
今年以来,中国国家铁路集团有限公司加强调度指挥,优化运输组织,全力做好重点物资运输保障。截至5月28日,国家铁路今年以来煤炭日均装车8.4万车,同比增加2198车。
【交易策略】
上周五,神华继续大幅下调坑口外购价格。近期,国际煤炭市场价格开始略有走稳,但进口煤投标价格连破新低,打压国内市场情绪,近期,港口市场恐慌情绪略有缓解,报价止跌上涨。坑口情绪依旧低迷,普跌为主。港口地区库存连创新高,江内库存持续创新高,正值电煤需求淡季,电厂库存在长协和进口煤大量补充下,库存持续创新高,内贸煤采购情绪低迷,随着西南降雨逐渐增多,水电蓄水环比大幅改善,迎峰度夏水电替代效应稳步增强,预计本轮煤价反弹高度十分有限。坑口地区,随着西安重要会议陆续结束,榆林地区前期停产煤矿陆续复工,供应大幅增加,而坑口需求疲软,坑口价跌幅逐步扩大。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5696,上涨0.67%或38点,夜盘V2309收于5727,上涨0.54%。现货方面,国内PVC现货市场小幅震荡,华东地区电石法五型库提现汇在5550-5650区间,乙烯法僵持在5700-5900区域内。广州PVC市场变化不大,成交清淡,下游采购积极性欠佳,现货成交主流在5600-5680元/吨。
【重要资讯】
1、截止至上周五国内电石市场乌海主流价格报2750元/吨,成交灵活,周末电石采购价格区域性下调,货源充足。
【交易策略】
兰炭价格下跌、电石价格下跌、原盐价格下跌,成本端利空。上周PVC上游去库,社会库存累库,华东社会库存依旧处在历年同期高位,对价格有明显压制。上游库存和社会库存压力依然很大。供应端,PVC开工环比下降,但尚未看到大面积减产。需求表现依旧很差,内需下游制品开工环比下降,同比处于低位。外需方面,出口新增签单上周有所增加,但持续性存疑,短期基本面驱动仍旧偏空,但烧碱价格下跌,政策博弈,短期建议观望。中期方向依旧偏空,一方面是新产能投放,一方面是需求差,高库存难以解决,需要继续打压边际产能,策略以逢高沽空为主。(观点仅供参考,不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
上周五TA2309主力合约日盘收于5472(+16/+0.29%),夜盘收于5512(+40/+0.73%),现货方面主港基差09+135,7月MOPJ目前估价在560美元/吨CFR,PX估价在991美元/吨,较上一日上涨8美元。
【重要资讯】
据CCF统计,截止6月9日,中国PX开工率75.4%,周环比下降1.5%,中国PTA
开工率83.5%,周环比上升10.8%,聚酯开工率92.8%,周环比上升0.5%,江浙加弹综合开工82%,周环比下降1%,江浙织机综合开工71%,周环比下降3%,江浙印染综合开工维持在77%。涤纶长丝平均库存19.63天,周环比上升1.47天,涤纶短纤库存9.8天,周环比上升0.8天。
【交易策略】
上周五PTA基差走弱,加工费压缩到300元/吨以内。6月上旬多套PTA前期检修装置开车,上周PTA开工回升明显,下游聚酯利润良好,聚酯新装置产能释放,聚酯开工稳中偏强,库存小幅回升。终端织机加弹机开工回落。短期PTA在加工费估值偏低下支撑较强,中期仍有累库压力,价格震荡。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
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PP
【市场情况】
昨日日盘PP2309收于6946,上涨0.01%或1点,夜盘PP2309收于6962,上涨0.23%或16点。现货方面,华东现货市场拉丝主流价格在7100元/吨,较上一工作日持平;华北市场主流价格在7000元/吨,较上一工作日持平;华南市场主流价格7190元/吨,较上一工作日跌10元/吨,西北市场主流价格在7050元/吨,较上一工作日持平;美金市场收于900美元/吨,较上一工作日持平。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在73万吨,较前一工作日累库4.5万吨,增幅6.57%;去年同期库存大致76万吨。
【交易策略】
巨正源新装置6月初投产,后期面临东华能源(茂名)、京博石化等装置投产预期,且随着PDH利润修复,装置按期投产概率增大,PP检修6月环比明显下降。海外供应压力回升,需求较弱,但进口压力对近端影响有限。需求端,4月来PP下游开工环比明显走低,需求进一步走差。短期政策博弈,建议观望,中期关注反弹抛空机会。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
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PF
【市场情况】
上周五PF2308主力合约日盘收于7036(+12/+0.17%),夜盘收于7062(+26/+0.37%)。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7150-7300元/吨,福建主流7300元/吨附近,山东、河北主流7200-7400元/吨送到。
【重要资讯】
CCF:截止上周五,中国直纺短纤开工率82.1%,周环比上升3.1%,短纤库存天数9.8天,周环比上升0.8,下游纯涤纱开工率56%,周环比下降2%,纯涤纱成品库存天数32.8天,周环比下降1.2天,涤纱厂原料库存天数14.5天,周环比下降1.5天。
【交易策略】
上周短纤开工回升,纯涤纱开工下降,短纤库存环比上升。六月以来高温天气频繁,纱厂淡季下开工预期回落,成品库存去化需要相对较长时间,供需缺乏实质性改善,短纤价格预计偏弱震荡。(以上观点仅供参,不做入市依据)
银河期货
MEG
【市场情况】
上周五EG2309期货主力合约日盘收于3957(-56/-1.4%),夜盘收于3957,较日盘持平。MEG现货基差在09合约减80-85元/吨附近,7月下期货基差在09合约减28-33元/吨。
【重要资讯】
CCF:截至6月9日,中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在54.16%,周环比下降0.91%,其中煤制乙二醇开工负荷在54.16%,周环比下降1.98%。
【交易策略】
多套国内乙二醇检修装置有重启预期,外盘美国伊朗货源即将到港,乙二醇供应预期回升,下游聚酯开工稳中偏强,聚酯库存小幅回升,终端织机加弹机开工回落,需求支撑不足,乙二醇高位的库存仍将面临去化困难,价格震荡偏弱。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
上周五EB2307期货主力合约日盘收于7500(+64/+0.86%),夜盘收于7492(-8/-0.11%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价7685元/吨,环比下跌60元/吨,6月下纸货基差07合约+250,7月下纸货07合约+70,华东纯苯现货均价6365元/吨,环比下跌85元/吨。
【重要资讯】
据卓创资讯统计,上周苯乙烯开工率66.82%,周环比下降4.52%,EPS开工率51.05%,周环比下降1.05%,PS开工率0.97%,周环比下降1.21%,ABS开工率75.04%,周环比下降0.06%。
【交易策略】
上周苯乙烯供需双弱,非一体化装置现金流利润回升,后半周随着苯乙烯价格回落,基差小幅走强,然现货成交平平。7月苯乙烯中信国安、浙石化新装置投产以及前期检修装置复产下供应有回升预期,上周下游硬胶产品中PS及ABS库存下滑,EPS淡季下库存变化幅度不大,苯乙烯短期供需矛盾不大。上游方面纯苯库存高位,7月在苯乙烯和苯酚新装置投产预期下库存有下降预期,短期价格震荡。(以上观点仅供参,不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG07夜盘收3839点(+0.05%)。
现货市场,6月9日华南国产气+0至3950,华南进口气-20至3990,山东民用气-120至3900,山东醚后-70至5520,华东液化气主流价格3850-4100元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道:周末华南主营持稳出货,珠三角码头成交下行,市场购销清淡,炼厂与港口价格倒挂,另外区域价差明显,今日区内价格有待调整。
昨日华东市场大面走稳,苏北价格走跌,整体氛围一般。虽然炼厂库存多可控,不过外围低价冲击,卖方出货不畅,预计今日华东市场或稳中存弱。
周末区内民用气市场主流下行,交投氛围有所回升,目前下游抄底心态显现,补货热情仍存,预计今日民用气市场大面维稳,优先保证出货。醚后市场交投氛围良好,厂家普遍出货超产,库存多已降至可控范围。
【交易策略】
现货价格短期企稳,PG自身估值跌至低位,短期存在一定支撑。盘面估值中性,PG单边短期企稳,中期预计震荡偏弱。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场:纯碱期货主力09合约收于1656元/吨(+30/+1.85%),夜盘收于1665元/吨(+9/+0.54%),09-01价差扩大至237(+20/+9.22%)。
2)现货市场:纯碱现货价格维稳,重碱均价为2106元/吨(+6),轻碱均价为2001元/吨(+4),轻重碱价差为105(+2)。沙河重碱维稳至1950元/吨,华东轻碱维稳至2000元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯,上周纯碱市场走势稳定,企业产销积极,库存明显下降。近期,碱厂检修不多,相对稳定,订单接收尚可,本月压力不大。下游原材料库存低,补库为主,量按需居多。预期,短期纯碱走势震荡,价格坚挺。
【交易策略】
近期纯碱企业挺价意愿较强,现货有企稳或小幅涨价的情况,纯碱待发订单环比好转,本周16.31天,纯碱的悲观预期有所修复,会带动盘面出现一轮反弹行情,但下游采购情绪未出现转变,预计远兴下周投料并出产品的情况下,纯碱依旧偏空思路对待。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场:玻璃期货主力09合约收于1573元/吨(+18/+1.16%),09-01价差扩大至160(+5)。
2)现货市场:玻璃现货维稳,玻璃均价为2019元/吨(-6),沙河大板市场价维稳至1720元/吨,湖北维稳至1980元/吨,浙江维稳至2190元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯,近日产销表现不一,中下游采买意愿一般,拿货以刚需为主,部分企业存以价换量行为,预计本周价格弱稳运行,运行区间在2010-2025元/吨。
【交易策略】
周末沙河产销整体保持平衡,部分企业以价换量,前期深加工原片库存有所去化,因此有一定补库需求,但是淡季和梅雨影响,下游尚未有做大库存的意愿。此外,6月计划点火产线较多,压制玻璃价格,建议以观望为主。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场:9日工业硅期货围绕12750一线震荡,主力合约SI2308收于12730(-10,-0.08%)。
现货市场:9日云南出厂工业硅成交553不通氧12900-13000平;通氧553#13300-13400平,421#14100-14200平,月单昆交15500-15600平。下游多晶硅致密料88.5元/千克持稳,铝合金华东ADC12上涨50至18600元/吨,华东地区有机硅DMC在14250元/吨持稳(净水含税)。
【重要资讯】
1、6月8日,广期所在广东国储供应链股份有限公司(下称广东国储)黄埔仓库组
织开展了第二次工业硅期货模拟交割。
2、云南能投绿色新材永昌硅业年产10万吨工业硅项目拟7月开工建设。
3、据铁合金在线不完全统计,工业硅各地仓库库存为:昆明仓库92000余吨,黄
埔港仓库40000余吨,天津港仓库在43000吨左右。
【交易策略】
上周工业硅盘面小幅震荡,工业硅基本面表现较弱,供应端有丰水电价空间,下游需求疲软,多晶硅价格持续崩塌,下游有机硅价格弱稳,但开工较低,目前厂家交割意愿低,对期货抵抗情绪较大,需关注西北停产情况西南复产进度,短期内盘面仍将震荡。(观点仅供参考,不作为买卖依据)