昨日原油价格继续下挫,其中WTI7月合约收盘下跌1.37美元至68.09美元/桶,跌幅为1.97%。布伦特7月合约收盘下跌0.88美元至72.66美元/桶,跌幅为1.20%。SC2307以500.2元/桶收盘,下跌9.2元/桶,跌幅为1.81%。主要原因是API公布的数据显示,上周美国原油和成品油库存增加。在截至5月26日的一周内,原油库存增加约520万桶。汽油库存上升约190万,馏分油库存增加约180万。美国原油产量增加与中国经济数据低于市场预期引发的需求担忧导致国际油价承压。
周末欧佩克会前市场消息面纷纭,油价近两日可能体现为消息面波动加剧,最终仍然取决于实际结论。
外媒报道称欧佩克对是否扩大减产存在分歧,尚未达成一致意见。而欧佩克此次会议也有一些相对异常之处:首次是半年来最大的一次现场会议;其次会议安排在周末,收盘期间无法进行仓位调整;此外未如往常公开接受记者报名,仅定向邀约记者,而彭博路透等目前均未受到邀请。目前基准预期是维持现有产量配额不变。
短期事件进展:
①周三美联储副主席提名人表示六月可能暂停加息,使加息预期大幅回落。
②上周俄罗斯原油海运出口量下降17.5万桶/日至350万桶/日,是六周以来的首次下降,但相比减产前二月均值仍增加15万桶/日。
③上周沙特能源部长提醒空头谨慎后,布伦特原油期货基金净多持仓创下两个月以来最大增幅,但仍处三年低位水平。
虽然原油进入去库阶段,但短期油价表现相对偏弱,主要源于金融情绪压力。三月和五月两次美国银行业危机,美股大跌带动油价回落,原油基金净多持仓降幅明显。目前全球经济仍处于筑底过程中,服务业持续回升,而制造业表现仍然疲弱。对于下半年经济衰退预期仍存,施压油价金融情绪维持偏弱。
短期来看,6月两个会议为油价提供上行契机。中期来看,全年暂时维持70-100区间预期,相对位置取决于需求实际表现。当前油价重心惯性回落,市场对需求回落主导计价,短期仍需要关注周末OPEC+会议动态,不过预计减产或不及预期,油价有继续下行风险。
操作策略:
美联储加息预期大幅降温,宏观风险暂时缓解。中国的需求复苏进程不及预期,月差下滑反映基本面支撑走弱。整体而言,油价维持弱势震荡,宏观压力中长期施压油价,市场关注重点本周OPEC+产量会议,不排除油价重心进一步下移。短期建议逢高做空。
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