目前全球陆上交通增减不一,截至5月17日当周中国交通拥堵水平环比下降28.8%,截至5月16日当周欧洲、北美和亚洲其他地区的交通拥堵水平环比分别上升6.0%、5.4%和6.3%。全球航空交通量周度略降,5月16日至22日的客运航班计划意味着全球航空燃料需求将比前一周下降0.9%;亚洲和北美本周将领跌,分别下跌1.7%和0.5%。船运数据显示,沙特5月原油出口将环比4月下降90万桶/日,沙特的减产正在如期实施。俄罗斯仍在增加海运出口量,普京和俄副总理再三表示已经实施减产,如果属实,那就是俄罗斯国内的原油库存量出现了大幅下滑,资讯机构Rystad估测4月库存日均下滑40万桶/日。俄罗斯库存的不透明令市场无法证实这一点。
目前市场处于多空的平衡博弈之中。多头可以仰赖的仍是OPEC+减产,过去一周包括伊拉克、科威特、阿联酋、俄罗斯、沙特等国的领导人或能源部长纷纷公开声明支持OPEC+的联合减产。OPEC+联盟破裂之前,油价都将难以大幅走弱。展望后市,正如越来越多数据证实的那样,宏观经济处于下行周期,加息延续对经济的压力提升,开始降息也意味着发生了大的风险事件,宏观因素对商品的影响偏空,这正是原油多头没有动力的原因所在。我们对于原油延续横盘整理的观点不变。EIA数据确认了原油库存的减少,最近几周,钻井平台数量直线下降,创下了自2020年以来的最大单月降幅。钻井活动的持续回落可能会导致未来几个月原油产量出现类似的下降。此外,虽然美国债务上限谈判的分歧和对通胀的担忧对石油需求构成威胁,但强劲的汽油消费支撑了石油现货市场。一旦出现积极的需求信号或欧佩克+的额外减产行动,将可能导致油价飙升。