【有色金属】
铜:美国债务上限问题未解决使得市场风险偏好持续走低,叠加海外核心通胀顽固,美债长短端利率倒挂,市场对经济前景担忧加剧。此外国内公布的社融数据和上周公布PMI都大幅回落,显示经济修复内生动力不足,对铜价的支撑走弱。基本面端,矿端干扰率低于预期,供应重回宽松,国内产量稳步提升,内外比价呈现修复态势,进口窗口打开。需求端,本周(5月6日-5月12日)周尾铜价的大幅下滑刺激下游快速下单,精铜杆周度开工率超预期上升10.05个百分点至75.66%。
总体而言:铜价回落对中下游需求有所提振,但海外宏观风险与国内复苏的施压铜价,不建议继续追空,短期订单建议企业可在【64200-65000】左右采购,长期战略库存暂不建议。
铝:国内4月宏观数据表现弱于预期,美国债务上限博弈加剧衰退担忧,整体宏观面氛围较弱。国内电解铝供应在减复产互现下维持小幅增长,云南地区迎来降水,但电力缓解并不明显,电解铝企业复产仍需时间。需求方面,铝下游加工企业开工率较五一假期稍有恢复,但整体订单略显不足。铝锭去库速度仍较快,铝棒维持累库状态。因铝水转化比例不断提高,铸锭量减少,但中间品产量增加,需警惕因需求不及预期导致铝厂再度转产铝锭现象。电解铝成本下探明显,成本端支撑减弱。综合来看,宏观氛围较弱,供应小幅增长而需求相对冷淡,叠加电解铝成本下行,铝价维持弱势,但低库存仍对铝价形成支撑。短期可考虑逢高沽空。