【贵金属】
第一共和银行被接管,美国银行风险并未消除。资产规模在美国商业银行中排名14名的第一共和银行因资金断裂而被接管,这是美国银行风险事件爆发以来第三个被迫关闭或接管的银行,美国第一共和银行危机的是美国宏观经济环境恶化的真实反映。美国联邦存款保险公司对于存款的保护只有25万美元,而美国第一共和银行主要是大客户,这样额度的保护满足不了要求。银行资产端方面,美国经济处于下行周期,银行收益依然承压,短期内难以看到银行收益转好的希望。一旦民众对银行存款安全的恐慌产生,就容易产生挤兑,在宏观环境变好之前,美国银行的压力难以缓解。
美联储被动转向,美国长期经济风险或加大。美联储主席鲍威尔宣布再次将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%之间,这是自去年3月份以来,美联储连续第10次加息,一年多一点的时间里累计加息达到了500个基点,为历次加息周期中速度最快的一次。由于美国经济和市场风险对美联储货币政策的限制,市场普遍预期美联储加息到顶,会后鲍威尔做了明确表态,认为离加息终点越来越近,也许可以暂停加息。美联储非正常结束加息的状态可能会导致通胀失控,从而会带来长期的经济风险。
美国非农新增就业超预期,核心通胀下降或偏缓。4月份美国非农数据显示,新增就业人数大幅超过了市场预期,失业率下降0.1个百分点至3.4%,为1969年以来的新低,非农新增就业较多的行业是中低端的服务行业。薪资环比增速上升,反映出通胀压力下就业者对于薪资要求提高。截至3月份美国职位空缺数连续3个月快速下降,但美国劳动市场职位空缺数回到疫情前的水平至少需要到年中。劳动市场的韧性影响服务通胀缓解,核心通胀下行将会偏缓。仅供参考