纸浆:5000点关口现货成交好转,继续逢高空【现货情况】国内现货纸浆市场继续清淡走势,业者低价报盘出货,但实际交投偏清淡。下游原纸厂家需求延续刚需,多数下游厂家继续看空原料纸浆市场走势,采购积极性一般。昨日山东低端的俄罗斯针叶浆5050元/吨,环比-0元/吨,针叶浆山东主流市场报盘低端的银星参考价在5150元/吨,环比-0元/吨。隆众资讯3月27日报道:据悉,智利Arauco公布4月份订单报价。其中,针叶浆银星815美元/吨;阔叶浆明星600美元/吨。隆众资讯4月12日报道:据悉,智利Arauco公布5月份订单报价。其中,针叶浆银星720美元/吨,本色浆金星630美元/吨,阔叶浆明星550美元/吨。因此5月进口成本将会在720*1.13*6.8+150≈5700左右。但后期仍有下降预期。【库存情况】截止2023年4月27日,中国纸浆主流港口样本库存量:201.7万吨,较上期下降0.6万吨,环比下降0.3%,库存量在上周期去库后继续去库的趋势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅累库的情况,港上出货速度较上周期变动不大,日均出货1.3万吨左右,到港量本周期增加,港上整体呈现窄幅累库的状态。本周期常熟港库存量较上周期累库为主,出货速度较上周期变动不大,周期内累计出货超过9万吨。整体来看,港口库存处于年内中高位水平,本周期国内主流港口样本库存呈现去库的状态。【行情分析】美联储加息25BP后整体投资者交易高利率对实体经济、制造业的负面冲击,工业品普跌为主。国内纸浆贸易商在盘面5000点整数关口下点价增多,成交有所好转,纸浆昨日也偏强震荡。整体在没有其他突发扰动的背景下,期、现货将延续弱势,静候新一轮的美金报价出炉。由于欧洲信心指数依旧偏弱,且欧洲港口库存环比继续累库,基本面上依旧是做空的驱动,我们预期今年漂针浆将跌至600美金/吨,折合人民币在4600元/吨左右,盘面依旧有一定的下行空间。建议空单重新逐步入场,稳健者可以考虑做反套譬如空06多09。【投资策略】6-9反套/空单入场
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