基差跟踪 节前一周期债震荡偏强,基差波动不大整体偏强运行,30年基差上行幅度较大,IRR落入负值区间。具体数据跟踪情况如下:期债主要品种基差指标方面,30年主力合约本周基差上行0.11至0.45,净基差上行0.11至0.29,隐含回购利率IRR 位于-0.22%;10年期主力合约本周基差上行0.01至0.35,净基差位于0.25,隐含回购利率IRR 下行0.41%至0.03%,位于84%分位数;5年期主力合约本周基差位于0.21,净基差下行0.01至0.12,隐含回购利率IRR 下行0.24%至0.99%,位于61%分位数;2年期国债期货基差位于0.03附近,净基差位于-0.01附近,隐含回购利率IRR 下行0.32%至2.0%,位于84%分位数。
利差跟踪 不同品种跨期价差延续下行趋势,T与TL做陡曲线组合受益于曲线与基差变化。国债期货隐含到期收益率方面,T-TF隐含到期收益率利差位于14BPs,TF-TS隐含到期收益率利差位于34BPs,收益率曲线凸度(2TF-T-TS)位于20BPs。跨品种价差方面,国债期货2TF-T价差上行0.09,近一年滚动百分位数位于18%附近,国债期货2TS-TF价差震荡下行0.09,近一年百分位数位于32%;国债期货蝶式组合价差2TS-3TF+T下行1.17,近一年百分位数位于68%。
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