在宏观环境偏弱的影响下,昨日的有色金属板块全面下行。沪铜主力合约2306大幅下挫1.09%,沪铝主力合约2306微跌0.48%,沪锌主力合约2306走低0.91%,沪镍主力合约2306收跌1.93%,沪锡主力合约2306大跌2.14%,只有沪铅主力合约2306微涨0.23%。
整体来看,有色金属的全面下行有两个利空背景和一个触发因素,一是临近美联储5月份议息会议,加息25个基点的概率升至高位,市场表现出谨慎情绪;二是面临国内五一假期,资金提前流出规避不确定性风险;三是前一晚欧美银行季报再爆利空,引发市场对银行业危机蔓延的担忧,避险情绪骤然升温,美股大幅下挫,美元指数快速回升,成为有色板块全面下行的直接触发因素。
可以看出,当前宏观情绪对市场的扰动较大。市场一直在衰退论和加息预期之间摇摆不定。一方面对银行业和全球经济前景感到担忧,担心陷入衰退,衰退论升温又会使得加息预期降低。加息预期降低后又不得不面对高企的通胀数据,美联储喊话加息不应停止,市场又继续预测衰退,周而复始。此外,国内面临五一假期,之前看多需求修复的情绪慢慢平复,也使得价格下跌。
具体品种来看,何燕艳表示,以铜和铝为代表的大部分品种还在区间运行,除了锌的空头势头较为明显,而镍和锡则是辗转反弹状态。
二季度是有色金属的传统旺季,4月的开局延续了需求的强预期,有色一度出现触底反弹和冲高预期,但随着4月旺季过半,市场却出现不一样的声音。一是精炼铜及再生铜制杆、铝材加工和镀锌板等行业样本企业开工率却出现接连下降,社会库存虽然持续去化,但速度较3月份明显放缓;二是部分下游加工企业订单难以为继,且产成品库存较往年出现小幅累积,这也就意味着之前的“强预期”出现“弱兑现”的情况,或者说3月份的高开工透支了部分旺季的需求。