钢材夜盘继续低开下探,尾盘小幅反弹受下影线。宏观方面,海外衰退预期加重,加息周期或提前结束;国内地产新开工仍然疲软,难以有效改善,基建投资增速同比回落,叠加高频数据显示新房销售也出现下滑,整体数据偏空;产业方面,川渝华南短流程减产明显,高炉检修和投放减量大幅增加,供应减量加快;统计局数据显示3月家电产量大增,但下游企业5月排产明显下滑,海外出口报价再降,板类需求弱稳;水泥出货环比回升,但价缩量缩,建材成交低迷,本周节前补库成交有一定回升空间。综合来看,成本利润负反馈确认,供给调节启动,年中供需平衡边际有所改善,由于前期下跌较快,后期下跌流畅性将减弱,月底PMI数据对于新订单、出口下行确认,整体仍维持偏空思路,10合约继续关注反弹至3800上方加空机会;10盘面利润关注250-300做空吨钢利润头寸;10-1反套可中线持有。
铁矿大幅低开并继续下探,700关口下破压力增大。澳巴西发运短暂探底后快速修复,目前处于中性发运水平,根据澳洲矿山季报显示,一季度发运总体偏高,能够完成全年发运目标,后期发运大概率重回高位。铁水产量基本见顶,由于亏损压力持续加剧叠加年中集中检修期,钢厂检修减产明显增多,同时补库需求在弱势行情下更难释放,铁矿需求还将持续承压,后期还需关注减产是否持续至供需平衡出现改善。目前成本端铁矿补跌,负反馈下跌再度确认,止跌条件关注煤炭让利空间、减产推动钢材供需平衡扭转、年中政策面新动向,在这些条件暂不具备情况下暂没有看到止跌信号。
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