1、供应方面:截至4月18日,国内54家沥青样本生产厂库库存共计94.7万吨,环比减少1.2万吨或1.3%;国内沥青70家样本贸易商库存量共计141.2万吨,环比增加2.7万吨或1.9%;国内沥青76家样本企业产能利用率为37.3%,环比上涨0.3个百分点。按照目前的开工水平预计4月排产大概率能够和3月一样兑现,2023年3月国内沥青总产量为260.1万吨,环比增加53.7万吨或26.02%;同比增加72.29万吨或38.49%。数据显示,5月沥青地炼预排产172.5万吨,环比排产减少15.5万吨,较去年实际产量114.0万吨增加58.5万吨。地炼预排产的下滑或反映了河北鑫海石化二季度计划全厂检修至5月底而带来的供应减量,预计5月沥青供应压力或将有所缓和。
2、需求方面:截至4月18日,国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共51.8万吨,环比增加0.3%。从近期调研情况来看南方需求缓慢恢复,北方需求仍未有明显起色,不过近期终端防水企业集中备货,多数地区改性沥青恢复开工生产,需求陆续有所增加,预计4月中旬后终端施工均有所好转。
3、成本方面:本周EIA和API美国商业原油库存大幅减少,EIA汽油出现累库,同时柴油表需偏弱,炼厂开工率有所增加。IEA最新月报对能源需求前景持乐观态度,预计2023年全球石油需求增速约为200万桶/日,同时OPEC+的额外减产将加剧2023年下半年的石油供应短缺。从宏观因素来看,近期美联储官员表示通胀压力短期不会缓解,加息终值或将提高,偏鹰表述再度拖累市场情绪;但是本周公布的中国经济数据表现乐观,同时中国炼厂3月原油加工量激增至纪录高位,在供应端减产的支撑下,短期国际油价或将维持高位震荡的节奏。
4、策略观点:短期沥青盘面价格或以高位整理为主,尽管稀释沥青进口手续抽查或将影响小部分原料供应,但整体价格上行驱动不足,高价或对下游需求产生负反馈,中期沥青市场供应端压力仍然较大,而需求暂未到达旺季,预计中期沥青盘面与现货价格整体以震荡偏弱为主。
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