4月21日,白糖主力合约SR2307上涨1.65%,报收6903元/吨,成交141.15万手。
申银万国期货:预计SR07和SR09合约波动区间6200-7200
周末原糖价格出现回落。总体而言,目前印度的减产助推国际糖价;同时市场也继续关注原油价格、巴西开榨和国内消费的变化;另外全球宏观经济变动、国内经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上,近期糖价上涨过快,下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅,长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6200-7200。
国投安信期货:美糖大涨将带动郑糖继续上行,操作上维持多头思路
上周美糖继续冲高。虽然原油价格回落,但是由于巴西糖短期无法大量供应市场,贸易流偏紧问题加剧推动美糖继续上行。不过美糖5月合约临近交割,巴西生产进度也逐渐加快,短期供需偏紧的问题将有所缓解。国内方面,美糖大涨带动郑糖继续上行。3月食糖进口量同比减少,进口成本维持高位,内外价差倒挂,预计二季度进口量处于低位,国内供需偏紧的问题无法靠进口来解决。目前糖厂库存偏低,制糖集团挺价意愿较强,现货价格持续强势。美糖大涨带动郑糖继续上行,操作上维持多头思路。
国海良时期货:糖价短期内继续保持强势,关注二季度市场交易巴西产量兑现的时间
印度产量调减,可能不宣布新的配额,国际市场贸易流紧张,支撑国内外糖价高位,巴西产季开榨后上量上需要时间。国内南方提前收榨趋势,产量低于市场预期,3月产量和库存均创历史低位,国内消费反弹明显,供需存转为紧张,推动价格上涨。糖价短期内继续保持强势,关注二季度市场交易巴西产量兑现的时间。
方正中期期货:技术上看,7000元关口有阻力,6200元附近有支撑
周五夜盘国内外期货糖价都出现回落,可能是超买之后的调整。巴西国家商品供应公司(Conab)的最新报告显示,2023年巴西甘蔗种植面积萎缩至12年来低位,尽管巴西食糖生产存在足够弹性,但该消息仍对糖价有刺激作用。不过,如果巴西主产区开榨后产糖情况符合预期,国际糖价上涨后劲恐怕有限。国内市场,数据显示本年度国内食糖工业库存提前进入去库期,后期可能出现供应缺口。本月26、27日将召开昆明糖会,届时将对国内食糖产销形势做出分析,并就今年糖料种植面积进行预测,还可能对政策调控做出建议和预期。在国内食糖供应趋紧,糖价持续走高的背景下,政策调控的可能性增大,投资者应做好风险控制。制糖企业可卖出看涨期权以增加食糖销售收入。技术上看,7000元关口有阻力,6200元附近有支撑。
中财期货:预计本周糖价高位回调
全球食糖供应趋紧对食糖价格有利。2月24日,国际糖业组织(ISO)将其对2021/22年度全球食糖短缺的预测从11月的- 167万吨上调至- 225万吨,并将其对2022/23年度全球食糖过剩的预测从619万吨下调至415万吨。然而,国际标准化组织却预计2022/23年度全球食糖产量将同比增长4.8%,达到创纪录的1.804亿吨。热带研究服务机构3月28日将其对2022/23年度全球食糖的预测从之前的450万吨下调至160万吨。
欧洲食糖产量的减少是支撑食糖价格的一个因素。12月8日,欧洲糖业制造商协会预测,欧盟2022/23年度食糖产量将同比下降7%,至1550万吨。
此外,市场担心不断变化的天气模式可能会削弱全球食糖产量,为糖价提供了一定支持。美国气候预测中心上周四将8月至10月出现厄尔尼诺现象的可能性从一个月前的61%提高到74%。如果出现这种厄尔尼诺现象,可能会给巴西带来暴雨,给印度带来干旱,对糖作物产量造成负面影响。上一次厄尔尼诺现象给亚洲的糖作物带来干旱是在2015年和2016年,期间糖价飙升。
然而当前市场上不乏负面因素:标普全球商品洞察周一预计,2023/24年度全球食糖过剩将从2022/23年度的60万吨攀升至450万吨以上。
另外Unica上周三报道称,巴西2022/23年度10月至3月的食糖产量同比增长5.2%,达到3372.8万吨,巴西食糖产量的增加对价格不利。
综上,由于利多因素更多已经被市场所消化,而近期出现的新价格驱动因素都是负面的,因此预计本周糖价高位回调。