利多因素:
1. PTA现货流通性持续偏紧
2. PX进入检修季,未来供应维持偏紧
利空因素:
1.终端需求表现低迷,织造开机率持续下滑
2.聚酯企业存在减产意向,聚酯开工小幅下降
3.聚酯库存持续累积
4.PTA装置开工率有所回升,短期供应量增多
主导逻辑:上游来看,近期伊拉克恢复石油出口,叠加俄罗斯出口保持旺盛,原油供应出现回升,与此同时欧美成品油裂解价差走弱,原油供需短期转弱推动油价出现回调。PX方面,下游现货紧张,叠加PX进入检修季,预计短期PX价格或将相对油价表现坚挺。供应端来看,近期PTA装置开工率出现回升,现货市场流通性维持偏紧。需求端聚酯各品种利润表现依旧低迷,聚酯综合利润维持亏损,而聚酯库存本周持续累库,库存绝对量同比依然处于中性偏高状态。聚酯开工近期微幅下滑,当前聚酯企业减产效果仍不明显,未来需重点关注聚酯企业减产降负情况。终端织造开机率持续下降,内销市场温和转淡,外贸订单未见起色。临近五一,终端减产幅度或加大。整体来看,短期油价偏弱震荡,而PX供应维持偏紧下或将使得成本端的支撑作用相对较强。PTA自身供需结构短期表现边际走弱,但现货流通性持续偏紧下或将使得PTA价格难有大幅下跌空间,预计短期或将呈现偏强震荡运行。
以上个人观点仅供参考