近期低高硫燃料油继续呈现震荡整理走势,本端影响继续主导市场,国内炼厂开工下滑,燃料油产量边际减少下,燃料油基本面继续维持多头判断,技术走势来看,价经过连续大幅上涨以后,有一定程度回调压力,短期能源价有望继续呈回落局面。随着发电旺季的临近,本月从中东输入到新加坡的高硫燃料油降至历史低点218万桶,是3月的626万桶的三分之一左右。
本月俄罗斯高硫燃料油流入量上升至638万桶,较上月的436万桶有所上升。发电需求将继续提振高硫燃料油。此外,4月底修的常减压装置将会全部正常运转。预短期高硫燃料油维持震荡偏强的节奏,低硫燃料油整体表现或相对偏弱,但也需要关注供应方面的变动。
五一前预期端仍有支撑,塑料短期或延续震荡,09合约现实与预期劈叉较为明显。从基本面上看,短期塑料价格仍有压力:上游开工仍偏高叠加海外低价进口料,整体供应端偏承压;下游已进入淡季,农膜开工率大幅下行,包装膜复苏仍偏缓慢;成本端上油价大幅走弱,估值压力增加。但由于目前09合约偏远端,对于近端压力反映或不明显,而更偏交易五一预期与此前经济数据带来的复苏预期。因此表现在盘面上出现了塑料价格被油价带动下行后,强势反弹的情况。结合其他化工品种的类似表现,短期我们认为预期端支撑作用仍强,或仍以震荡为主,但考虑到目前走势与春节前类似,或仍需对预期提前兑现可能性保持警惕。中期去看,整体消费复苏仍是缓慢过程,且进口压力仍在逐步释放,现实与预期劈叉的情况下,09整体方向上或难看到持续性的上行空间,或需注重阶段性的交易节奏。整体来看:短期或仍偏震荡
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