贵金属 【行情复盘】
本周,尽管初请数据不及预期等宏观数据偏弱对贵金属形成利多影响,然而布拉德、威廉姆斯等更多的美联储官员在静默期前重申进一步加息的观点,使得美联储5月加息25BP预期持续升温,令市场对美联储年内降息的预期有所消退,给美元指数提供支撑,对贵金属形成利空影响,贵金属整体呈现震荡偏弱行情。本周,现货黄金整体在1968-2015美元/盎司区间震荡偏弱运行,跌幅接近0.9%;现货白银整体在24.62-25.6美元/盎司区间弱势运行,跌幅接近1.4%。国内贵金属日内震荡走弱,沪金跌2.09%至442.5元/克,沪银跌2.74%至5609元/千克。
【重要资讯】
①疲软的美国经济数据强化了美国经济可能走向衰退的预期,进一步支持了美联储在5月预期再次加息25BP后可能在6月暂停的观点;美元指数和美债收益率高位回落,金价再次回到2000美元的关键水平之上。②美联储威廉姆斯表示,通胀仍然过高,美联储将利用货币政策来对抗通胀,达到2%通胀目标可能需要两年时间,预计通胀今年将降至3.25%。美联储梅斯特表示,支持再次加息,但需要谨慎行事;支持将利率提高到5%以上;通胀依然过高,事实证明通胀是顽固的;现在更接近紧缩周期的结束点;实际利率需要在一段时期内保持在正值领域。③欧洲央行3月会议纪要显示,通胀仍太过强劲,银行业危机下5月加息不确定性增加。欧洲央行行长拉加德表示,在遏制通胀方面,该央行仍有一些工作要做。欧洲央行管委诺特称,可能不得不在6月和7月再次加息。
【交易策略】
运行逻辑分析:美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情,美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势;亦要关注突发地缘政治、银行系统性风险等黑天鹅事件的影响。美欧银行业危机引发系统性风险担忧,美联储政策收紧预期迅速转向,贵金属持续走强,继续关注可能的调整行情;后续政策宽松转向、经济下行风险以及系统性风险等宏观因素下,贵金属刷新历史新高可能性仍存,调整低吸机会依然是焦点。
运行区间分析:经济衰退担忧与美联储政策宽松预期推动,伦敦金一度涨至2048.8美元/盎司(453元/克);伦敦金连续上涨后关注回调机会,下方关注1950美元/盎司(435元/克)和1900美元/盎司(420元/克)支撑;上方继续关注2075美元/盎司历史前高位置(460元/克);未来随着联储政策宽松预期兑现,经济衰退担忧加剧以及避险需求等因素影响,黄金刷新历史新高可能性依然较高。白银冲高回落,下方关注24.68美元/盎司的20日均线(5485元/千克)和22美元/盎司(5000元/千克)支撑,上方继续关注26美元/盎司压力(5800元/千克),若有效突破上方压力位则调整为27美元/盎司(6000元/千克),等待回调低吸机会。风险事件引发避险需求,鹰派加息逻辑转为鸽派宽松,贵金属强势上涨,不建议追涨,亦不建议做空,关注调整的低吸机会。前期多单或继续持有或高位了结落袋为安,未入场者等待低吸机会。
黄金期权方面,黄金整体行情依然偏强,暂时建议卖出深度虚值看跌期权,如AU2306P396合约。白银期权方面,暂时建议卖出深
度虚值看跌期权,如AG2306P4800合约。