随着巴西大豆出口加速,市场一致预期4月起我国进口大豆到港将迅速增加;叠加养殖行业普遍亏损,下游看空后市,2023开年以来基差稳步下行。直至3月下旬,CIQ证书审批时间延长的消息在市场流传,基差止跌并在上周大涨。
华东地区是全国大豆压榨产能最集中、畜禽水产养殖最重要的地区之一。本次我们走访华东具有代表性的油厂、贸易商及饲料厂,就当前市场关心的问题与走访企业进行交流,并探讨短期及中期豆粕期现货价格走势。 总结,一、证书及检验检疫问题导致油厂开机不足。二、价差影响豆粕添比,关注小麦-玉米替代情况。三、国内豆粕出口不会成倍增加。四、养殖需求不佳,关注水产投苗。五、后市展望:关于对豆粕后市看法,我们走访的企业中,悲观者着眼于大供应、认为5-6月负基差指日可待;也不乏相对谨慎者,认为豆粕表需差很大一部分是渠道及终端低库存所致,那么在上下游博弈的过程中,只要补库需求回暖就可能利好价格。风险提示,宏观风险,政策风险,产地天气风险等。
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