近期玻璃去库主要有三个因素驱动:
1)底层订单修复:产业链中下游订单确实在恢复,环比是在明显好转的。地产成交角度看,3-4月的时间节点上面,30城成交环比提升了30%,市场首先考虑的标的是保交楼对应的产品,玻璃需求预期好转大家是有共识的。钢化玻璃厂基本上从2月下之后,到3月初,订单就有明显订单环比攀升,有20%左右的订单好转,有爱好转但是不到很好的水平,因为目前订单状况和2020和2021年比,订单只有当时的60-70%左右。
2)非标套利:过去玻璃需求非常弱,导致玻璃市场有部分规格产品价格是定的比较低的,比如小板,市场有套利空间。比如,3.8mm厚度的玻璃,因为这轮供需格局持续偏弱,最差的时候只卖到1200元的价格,当时5mm的标品价格还是维持在1600左右,也就是标品和非标品价格价差达到400元吨,现在价差缩小到200元左右,所以当时4.8mm的非标大量替代5mm标品需求。3月这个节点,非标套利渠道就在大量囤货了,加上去年非标产能明显收缩,又出现了套利价差,导致开年其实是非标品的价格先稳主了,河北区域很早之前就开始库存下滑。
3)区域套利:河北和湖北作为主产区价格低,而华东、华南作为主销区价格高。湖北产地低的时候在1500元,当时江浙沪的价格丕能卖到1800元,价差在300元,但是湖北到江浙沪运费在成本150-180元左右,3月份开始出现大量的贸易商区域套利,所以看到河北和湖北价格是涨的更猛的﹐去库速度也是更快的,从2月底开始算到目前,湖北去库达到70%,河北达到55%%,山东和江浙户地区的去库幅度在15-20%。主要产地去库速度超过主要销地。